2017年中国人均汽车保有量、购置税刺激政策及轮胎内需前景分析【图】

    轮胎需求来自替换胎和配套胎市场，目前轮胎替换占据主导地位。轮胎需求主要取决于下游汽车产量和保有量，对于新车，轿车与轮胎的配套比在 1:5 左右，载重车与轮胎配套比约为 1:11；轮胎替换需求方面，单个轿车每年轮胎替换需求约 1.5 条，而工程机械与载重机械的替换需求更高。在发展初级阶段，汽车保有量较少，轮胎的需求主要来自新车生产，随着汽车保有量的逐步增加，轮胎的替换需求将超过配套需求。据数据，目前全球轮胎行业 70%以上的需求均是源于汽车保有量，而国内替换胎市场占比也已达到 60%。

国内轮胎需求由替换胎主导

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国汽车市场专项调研及投资方向研究报告》

不同类型车辆车胎配套和替换系数及周期

数据来源：公开资料整理

    （一）国内半钢子午胎空间广阔，国产替代大有可为

    （1）乘用车产量持续增长，购置税政策刺激下产量增速提升

    近年来，我国乘用车产量稳步增长，产量增速受政策刺激影响较大。2009 年为应对国际金融危机，国家出台了一系列优惠政策促进乘用车消费，乘用车产量首次突破 1000 万辆，增速大幅提升。2015 年 9 月，国家为促进汽车减排，鼓励购买低排量汽车，对排量在 1.6 升及以下的乘用车施行购置税减半政策，将原有10%汽车购置税调减至 5%。而国内乘用车消费结构中，1.6 升以下的汽车销量占总销量比重在73%左右。受此刺激因素影响，16 年国内乘用车产量达 2400 万辆左右，同比增加 16%，增速显著回升。2017 年，国家延续了原定于年初结束的购置税优惠政策，虽然新政策有所打折，在 2016 年基础上提升了2.5个百分点，但仍低于基准税率，刺激因素延续下，国内乘用车产量仍有望保持一定增速。

国内乘用车产销量及增速

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2016年国内乘用车按排量消费结构

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    （2）国内乘用车保有量稳步提升，发展空间广阔

    伴随国民生活水平不断提高，以及国内汽车产量持续增长，国内乘用车保有量稳步提升。2016 年国内汽车保有量达 1.94 亿辆，其中小心载客汽车保有量达 1.6亿辆，近 10 年来汽车保有量增速均保持在 10%以上。但相较于国外发达国家，国内人均汽车保有量仍处于较低水平，2016 年中国汽车千人保有量达到 140 辆，远低于欧美和日韩国家，且低于世界平均水平。根据预测，预计到 2020 年国内汽车千人保有量将达到 200 辆。中国乘用车保有量仍有较大发展空间。

国内汽车保有量及增速

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2016年各国千人汽车保有量

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国内汽车千人保有量及预测

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    （3）配套和替换市场双轮驱动，国内半钢胎需求有望持续提升

    来伴随国内乘用车产量持续增长，以及保有量稳步提升，在替换市场和配套市场双重驱动下，国内半钢子午胎需求有望持续增长。此外，乘用车轮胎的替换高峰一般在购车后的 3 年左右，15、16 年受购置税刺激政策而大幅增加的乘用车辆，预计将在 2018—2019 年左右释放替换需求。

国内半钢胎表观消费量

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    （4）轮胎标签制将提升自主品牌竞争力，国产替代大有可为

    国内半钢胎市场主要被外资品牌占据，自主品牌仍有较大发展空间。近年来，随着中国乘用车轮胎制造逐渐向智能化、绿色化以及高性能靠拢，一些国内龙头的产品质量已经接近国外品牌。但目前国内半钢子午胎市场仍主要被国外品牌占据，据统计，国内自主品牌在乘用车轮胎市场的占有率仅 35%左右。主要原因是：1、乘用车胎消费属性较强，市场追求的是品牌溢价，信息不对称下，国内轮胎的性价比优势较难体现；2、国内主要乘用车生产厂商特别是合资企业，被国外轮胎品牌垄断，而轮胎配套体系的转换成本较高，中国品牌进入困难。

国内主要乘用车品牌轮胎用户满意度评分情况高于国外平均

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国内半钢胎市场主要被国外品牌占据

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    （二）商用车产量显著回升，国内全钢胎需求有望稳步增长

    超载管理趋严，重卡产量大幅增长，商用车产量亦显著回升。2016 年 8 月，交通运输部、工业和信息化部、公安部、工商总局和质检总局联合发布联了公路货车超限超载统一认定标准，加强对国内普遍存在的货车超载情况的治理，受此影响，国内重型载货车产量大幅增长。2016 年国内重型载货车产量达 15.3 万辆，同比增加 30%。国内商用车产量也显著回升，2017H1 国内商用车产量达204 万辆，同比增加 13.81%。

国内商用车产量显著回升

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国内重卡产量大幅增增长

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    国内全钢胎需求有望稳步增长，自主品牌将持续受益。目前 中策橡胶、双钱轮胎、风神股份等为首的内资企业在全钢子午胎国内到市场占有率已达到80%。伴随超载治理持续趋严，国内公路运输行业不断发展，国内商用产量及保有量有望稳步提升。下游需求拉动下，国内全钢胎需求增长明显，2016 年国内全钢胎表观消费量达 8600 万套，同比增加 19.1%，未来仍有望保持增长态势，自主品牌有望持续受益。

国内全钢胎表观消费量及增速

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    （三）积极规避贸易摩擦，国内全钢胎出口有望稳步提升

    积极开拓非美市场，加之国外投建轮胎生产基地，多手段规避贸易摩擦。面对频繁的贸易摩擦事件，国内轮胎企业积极开拓新兴市场，美国等对华实施双反政策的国家出口占比逐年降低，同时依托东南亚地区丰富的天然橡胶资源以及人力成本优势，中国企业在当地积极投建轮胎工厂，多手段共同规避贸易摩擦风险。以半钢子午胎出口为例，2013 年以来，国内半钢子午胎对美出口比例由 2013年的 32%降低至 2016 年的 12.4%左右。此外，国内企业在东南亚地区已建或拟建的半钢胎产能已经达4450万条/年，中国轮胎企业的半钢胎出口正逐步向国外转移，国内半钢胎出口比例逐步降低。未来伴随国内轮胎出口市场的多元化发展，加之国外轮胎生产基地不断扩增，中国轮胎企业的抗贸易摩擦风险的能力将不断增强。

国内半钢子午胎出口国按产量占比

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国内半钢胎出口占比逐渐降低

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    对美“双反” 首胜，国内全钢胎出口有望稳步提升。2016 年 6 月美国对中国卡客车轮胎提出“双反”调查，并于 2017 年 1 月做出反倾销、反补贴仲裁，对中国卡客车轮胎征收 38.61%-65.46%的反补贴税和 9%-22.57%的反倾销税。中国轮胎企业对此提出申诉，并于 2017 年 2 月首次赢得对美“双反”案。长期来看，伴随国内出口轮胎质量持续提升，以及国内轮胎企业维权意识加强，加之外部需求向好下，国内全钢胎轮胎出口有望稳步增长。

国内近年全钢子午胎出口情况

数据来源：公开资料整理