2017年中国汽车水泵行业发展趋势分析【图】

    一、整车市场持续增长带动下游汽车水泵需求

    我国汽车产销量2013-2016年的复合增速分别为8.3%、8.4%。2017年 1-6 月我国汽车累计产量 1352.6 万辆，同比增长 5.4%；销量 1335.4万辆，同比增长 4.5%。随着下半年传统购车旺季的到来，2017 年汽车产销量依然有望保持 5% 以上增速。

    2015 年我国每千人汽车保有量约为 128 辆，韩国 376 辆，英国519 辆，日本 591 辆，美国 797 辆。我国仅为美国的 1/6，提升空间巨大。

2013-2016 年我国汽车产销量变化

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国汽车水泵市场分析预测及发展趋势研究报告》

2015 年各国汽车每千人保有量对比

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    汽车水泵作为汽车冷却系统的关键部件，与汽车行业的景气度高度相关，汽车销量决定了水泵整车配套市场（OEM ）的需求。行业空间上，2016 年我国汽车产量 2811.9 万辆，假设汽车水泵平均 5 年更换一次，即 2011 年汽车销量 1850.5 万辆中有 1/3 在 2016 年更换水泵，则 2016 年汽车水泵需求约 3429 万只。以汽车水泵单价 120 元计算，2016 年汽车水泵行业空间在 41 亿元左右。

汽车水泵行业空间估算

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    二、电子水泵空间广阔，产品结构进一步改善

    汽车水泵是发动机冷却系统的核心部件，被用于汽车发动机的降温。根据驱动方式的不同，可分为机械水泵、电子水泵，前者较为普遍，而后者主要用于新能源汽车以及部分高端汽车。

    机械水泵由发动机驱动，冷却效果与发动机转速成正比。而电子水泵发动机控制单元通过电流控制，根据发动机温度变化判断是否需要工作。新能源汽车靠电机驱动时，依赖发动机的机械水泵无法工作，但电机仍需要冷却系统的控温，所以新能源汽车必须采用电子水泵。此外，电子水泵具有节能减耗、高效环保的优势，在国家政策的支持引导下，电子水泵逐步取代传统机械水泵是大势所趋。

各水泵产品平均单价

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    电子水泵销量增长主要系在汽车节能减排的背景下，市场对离合开关水泵、电子水泵的需求逐渐扩张。工信部《汽车产业中长期发展规划》明确，到 2020 年我国新能源汽车年产量将达到 200 万辆。2017年 6 月工信部《乘用车双积分管理办法》从车企端促进产销，将再次给新能源汽车市场注入强心剂。2017 年 1-6 月我国新能源汽车产销量分别为 21.2 万辆和 19.5 万辆，分别同比增长 19.7%和 14.4%。预计2017、2018 年我国新能源汽车产量可达 75 万、100 万辆，分别同比增长 24%、33%。

2014-2017H1我国新能源汽车销量及同比增速

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    三、行业集中度提升，龙头强者恒强

    行业集中度迅速提升，龙头效应显著。根据数据，2012 年汽车水泵规模以上企业数量已经从 15 家收缩至 8 家，进入产业整合阶段，将由分散竞争向集中竞争过渡，未来只有具备了较大生产规模、强大的研发能力的企业才能争取到更多的市场份额。小企业则可能被淘汰或兼并。

2016 年汽车水泵市场份额

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    销量增速与水泵行业增速相当，而水泵行业跟随汽车产销量保持 5%的增速。

汽车水泵单价、毛利率预测

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汽车水泵销量、营收预测

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