2017年有机硅供需格局、行业景气、行业盈利水平及市场需求分析预测【图】

    一、有机硅供需格局向好，行业景气稳步上行

    有机硅行业低迷多年，部分盈利能力较差企业已永久退出，全球有机硅第二大企业迈 图于2014年申请破产保护，全球产能逐步缩减，未来几无新增产能投放。我国有机 硅产品进口逐年减少，出口逐步增加，产量占全球市场比重逐步增加。

    需求方面，有机硅单体下游包括硅油、硅橡胶、硅树脂和硅烷偶联剂，广泛应用于建 筑、汽车、纺织、电子电气、电力等领域，目前需求增速虽然有所放缓，但仍保持逐 年增长。

    有机硅行业供需格局已经有所改善，有机硅单体生产企业月度开工率中枢稳步上行。

我国有机硅单体产能变化

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国内有机硅单体需求增长情况

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有机硅进口量逐渐下降

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有机硅出口量持续增加

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有机硅单体产量增长稳定

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有机硅单体开工率稳步上行

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国多晶硅市场行情动态及发展前景预测报告》

    二、有机硅行业环保监管趋严，供给有望进一步收缩

    有机硅单体生产过程中，由于使用硅粉作为原料，因而会产生较多的含尘尾气，且这些 硅粉在湿法除尘系统中又会形成废渣浆，此外，由于使用盐酸，生产过程也会导致较为 严重的废水污染。 此外，有机硅行业也是安全及环境事故高发行业，据不完全统计，仅2008~2014年上半 年，硅行业即发生各类事故69起，其中有机硅行业事故超过38起。 鉴于有机硅行业属于安全及环境事故高发行业，国家近年来对该行业的监管力度不断加 大。未来环保监管将逐渐成为常态，行业内技术水平较低的产能也将逐渐被淘汰，这些都将导致有机硅供给进一步收缩。

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    三、有机硅单体与原料价差逐渐扩大，行业盈利水平显著提升

    有机硅单体生产过程中，金属硅和甲醇为成本占比最大的原料。

    金属硅主要产自水电丰富的西南和火电丰富的西北。行业低迷及环保因素导致金属硅产 能收缩。水力发电季节性因素导致西南地区金属硅产量步入下行通道，西北地区由于煤 价上涨，运力紧张，共同导致金属硅价格上涨。此外，煤炭价格上涨导致另一原料甲醇 涨价，为有机硅价格上涨提供有力支撑。

    DMC价格已经由2016年7月12500元/吨稳步上涨4300元/吨至当前16800元/吨，涨幅达 34%，而单吨DMC的金属硅及甲醇成本同期上涨约1700元， DMC-金属硅-甲醇价差逐步 扩大，目前价差已经超过7000元/吨，行业盈利水平显著提升。

    重点公司：新安股份、兴发集团、三友化工等

DMC原料价格上涨

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DMC与原料价差扩大

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    四、聚焦精细化工和新材料等新兴领域需求情况分析

    在中国经济转型和全球经济再平衡的背景下，大宗化学品的需求已进入明显的放缓 期，过去几年国内新增产能的消化预计将持续较长时间。

    与之相对，精细化工和新材料领域由于国内企业在许多领域之前的起点较低，随着 技术进步存在大量进口替代的空间；同时一些子行业的下游领域正由于产业变迁或 消费升级而处于需求爆发期，由此带来良好的需求增长空间。

    其中的代表性子行业有电子化学品（OLED及半导体化学品）和新能源领域的锂电 材料。

我国电子化学品市场规模持续增长

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我国锂离子电池材料行业发展势头良好

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