2014年全球低成本航空（LCC）产业发展回顾【图】

    北美、欧洲和亚太地区LCC处于三个不同发展阶段，亚太地区处于增长期，主要的特点是网络迅速扩张。北美LCC在10年前已是颇具规模，近些年机队增长稳定，显然处于整合后的平稳期。欧洲LCC的航线数量较为稳定，但竞争仍然激烈，处于第二阶段——平稳发展期，正逐步进入行业整合期。亚太地区LCC尚处于第一阶段——增长期，特点是网络扩张阶迅速，涌入大批竞争者，航线数量迅速增加，期飞机订单占比甚至逼近全球50%。

亚太地区和中国属于LCC成长期，涌入了大批竞争者

    智研咨询发布的 《2015-2020年中国航空客运市场运行态势及投资策略报告》指出：近10年，低成本航空在全球市场份额从2003年12.2%快速升至2014年接近26%；亚太地区低成本航空的市场份额增速更快，10年间从3.4%攀升至25.7%。东北亚地区市场份额仍然相对较低，具有较大的发展空间。

    全球来看亚太地区低成本航空增速最快，远高于欧美以及全球平均水平。虽然亚太地区LCC座位数同比增速在近些年有所下滑，但平均20%以上增长仍远高于欧洲10%左右以及北美1%左右的增速。北美应该是LCC发展最成熟的市场，低成本航空由于规模过大，本身已成为航空业的重要部分，丧失了成长性。欧洲的低成航空普及率近些年刚超过美国，但整体规模有限，仍然具备一定的成长性空间。

2014年全球LCC份额占比接近40%

    截止2014年底，欧洲低成本航空市场份额超过40%，甚至高于北美；美国市场进入整合后的平稳期，结构相对稳定，份额甚至还有下滑的趋势。中国LCC的市场份额低于10%，渗透率与欧美等国尚存巨大差距，因此未来的发展空间充足。

中国低成本航空增速波动较大，近些年开始回归稳定，但增速显著高于欧美,即将步入第一阶段的高成长时期。从国家层面考虑，中国低成本航空从无至有，在2007年开始增速超过200%，但是受政策以及宏观经济波动影响，起伏较大。近些年逐渐回归稳定在20%左右，显著高于欧洲和美国的增速水平。

    1990年，北美的低成本航空行业仅有5家公司，10年后发展到了17家公司，这中间有7家公司倒闭了；到2011年仅有10家公司生存下来，有16家公司倒闭，行业经历了整合时期，进入到成熟阶段，市场份额集中度高，龙头公司的地位凸显。

    北美市场通过一轮整合期后，市场集中有明显提升，美西南兼并AirTran后合计持有58%的市场份额，成为绝对的市场龙头。美西南航空成为龙头主要通过数次兼并收购，机队规模和市场逐渐扩大。

    欧洲低成本航空尚处于行业整合期，发展阶段要晚于北美市场，特点是大批竞争者被淘汰，新的竞争者持续涌入。1990年西欧仅有5家LCC，到2001年有13家，倒闭了2家公司；2011年一共有19家公司，有20家公司倒闭。

    欧洲的LCC在度过平稳发展阶段后开始步入行业整合期，虽然市场的LCC竞争者众多，但瑞安和易捷航空两大龙头公司逐渐显露出来。

    亚太地区LCC行业正处于增长期，新的进入者不断增加，旧的参与者基本得到保留，被淘汰的参与者较少，未来该地区的低成本航空竞争将进入白热化，激烈的竞争将催生出地区的龙头公司。我们回顾亚太地区LCC发展历程，发现近20年LCC竞争者增加了38家，增长了19倍，仅退出9家。可以预测未来亚太地区LCC的竞争将更为激烈，激烈的竞争也有望催生出地区龙头公司。

亚太地区近20年LCC行业的竞争者变化情况

    亚太地区LCC尚未出现有绝对意义上的行业龙头，亚航和捷星展露了发展潜力。我们发现亚洲各主要LCC之间的运力份额差距较小，占据优势的龙头公司尚未出现。但是通过现有的份额占比来看，亚航和捷星展现出了成为亚太地区未来龙头公司的潜力。

亚航占亚太地区低成本航空（LCC）市场份额的20.8%