2026年中国肉鸭行业重点上市企业对比分析：行业利润分配明显向下游倾斜[图]

上市企业：温氏股份（300498）、益客食品（301116）、绝味食品（603517）、华英农业（002321）、湘佳股份（002982）、鸿润食品（872568）、煌上煌（002695）

相关企业：山东中新食品集团有限公司、广西桂柳牧业集团有限公司、安徽强英食品集团有限公司、山东省天惠食品集团有限公司、江苏忠意食品集团有限公司、济宁市圣洋食品有限公司、山东和美集团有限公司、山东天成鑫利农业发展有限公司、广西实隆农牧集团有限公司、乐寿农牧集团股份有限公司、徐州佳合食品有限公司、广西华兴食品集团有限公司、山东寿光天成食品集团有限公司

一、概述

肉鸭是经人工长期定向选育形成、以生产鸭肉及相关副产品为核心目的的专门化肉用型家鸭统称，是现代水禽养殖产业的核心品类之一，肉鸭养殖周期短、生产效率高，可加工为烤鸭、盐水鸭、卤制鸭及分割禽肉等多元产品，是我国居民动物性蛋白供给的重要来源。我国肉鸭主要划分为白羽肉鸭、半番鸭（骡鸭）和地方特色肉鸭三大类，其中，白羽肉鸭以北京鸭及其改良配套系为代表，凭借生长速度快、饲料转化率高、胸腿肌发达的优势，支撑了工业化屠宰与规模化鸭肉加工；半番鸭为家鸭与番鸭的属间杂交品种，肉质紧实、风味浓郁，适配中高端特色餐饮需求；地方特色肉鸭则包含诸多地理标志品种，契合各地传统饮食的加工偏好。

肉鸭是我国传统特色富民产业，产业规模仅次于猪肉和鸡肉，为第三大肉类消费品类，已形成完整的产业链体系。根据国家水禽产业技术体系数据，2025年国内商品肉鸭出栏量达43.82亿只，同比增长3.86%；肉鸭总产值1,160.14亿元，同比下降9.61%。2025年以来，肉鸭行业虽保持规模扩张，但仍面临突出矛盾：前期产能快速扩张与后期需求不足叠加，导致供需失衡、行业陷入全面亏损；部分中小加工企业标准化水平偏低，产品同质化严重，低价竞争进一步压缩利润空间。在此背景下，产业结构性调整与分化进程也在同步加速，以消费结构升级、行业集中度提升、出口市场扩容等为主要特征的发展方向逐步清晰。

当前，国内肉鸭养殖仍以中小散养为主，规模化水平偏低制约生产效率与食品安全管控能力，提升行业集中度成为突破这一瓶颈、推动产业升级的关键。政策层面，2026年中央一号文件明确“统筹科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业”，提出“支持发展绿色高效种养，推进农产品精深加工，培育农业精品品牌，促进全产业链开发”，在此框架下，政策通过强化全链条监管、淘汰落后产能，引导资源向技术储备强、产业链协同能力突出的头部企业集中；市场主体方面，龙头企业以科技创新为引领，通过一体化战略重构生产体系，借助“数字化、智能化”转型全面提升运营效率与生物安全水平，并推进产业链垂直整合，通过横向并购扩大规模、纵向延伸布局精细分割与高附加值产品开发，强化成本控制与溢价能力。与此同时，环保标准趋严与食品安全监管升级持续抬高准入门槛，加速中小市场主体出清，进一步推动市场份额向规范运营的龙头企业集中。未来，伴随供给侧结构性改革深化，头部企业将依托技术壁垒与产业链掌控力，在行业集中度稳步提升中占据主导地位，持续受益于产业升级带来的长期红利。

目前，我国肉鸭行业内上市企业主要包括温氏股份、益客食品、绝味食品、华英农业、湘佳股份、鸿润食品、煌上煌等，从成立时间看，上述7家企业横跨1993年至2017年，多数成立于21世纪初，反映出我国肉鸭产业规模化、产业化进程在近二十年中显著提速；上市时间则集中于2009年之后，尤其以2015年至今为密集期，表明资本市场对禽类养殖及深加工领域的关注度持续升温。

二、肉鸭上市企业业务布局对比

从业务布局来看，我国肉鸭行业七家重点上市企业虽同处肉鸭产业链，但在环节覆盖、业务重心与经营模式上呈现出显著差异，益客食品以屠宰加工为枢纽，向上延伸至饲料与鸭苗孵化，向下拓展至熟食调理品与羽绒生产，各板块既独立运作又协同联动，鸭产品稳居其第一大单品地位；华英农业则聚焦鸭产业，构建了从种鸭养殖、孵化、商品鸭代养，到屠宰加工、冻品熟食、羽绒加工的全闭环链条，产业纵深最为纯粹。与之相比，温氏股份和湘佳股份虽涉足肉鸭业务，但鸭在其整体业务中定位为辅助品类——温氏以鸡猪为双主业，肉鸭（番鸭）归入“其他养殖类”，虽有水禽事业部但收入未单列；湘佳股份则主营黄羽肉鸡全产业链，活鸭及冰鲜鸭产品与鸡产品合并披露，鸭的战略权重相对有限。

从终端消费与品牌化维度看，绝味食品和煌上煌代表了另一极——它们并不直接从事上游养殖，而是以鸭副卤制品为核心，依托加盟或直营连锁模式直达消费者，品牌溢价和渠道管控能力成为其核心壁垒。绝味食品加盟门店批发收入占比高达71.91%，煌上煌则延展至米制品和冻干食品，两者在休闲卤制食品赛道上与养殖加工型企业形成错位竞争。鸿润食品则定位更为“中游化”，以肉鸡和肉鸭屠宰加工为主营，兼营速冻调理品，拥有多个肉鸭屠宰车间，鸡鸭双品类并行，在区域市场中占据一定加工产能优势。

三、肉鸭上市企业产销模式对比

从生产模式来看，温氏股份采用紧密型“公司+农户”模式，公司统一提供种苗、饲料、兽药及防疫技术，合作农户按标准建舍饲养至出栏后由公司回购，实行一批一签、两种结算方式，将养殖环节的固定资产投资和日常管理压力有效转移至农户端；华英农业则在商品鸭环节同样以委托代养为主，合作场户缴纳保证金后由公司统一供苗供料并回收成鸭，总部集中屠宰加工，实现上游分散饲养与下游集中加工的有效衔接。湘佳股份则采用“公司+基地+农户（家庭农场）”的变体，在黄羽肉鸡养殖上强调基地示范与农户参与相结合，并配套冰鲜加工与冷链物流体系。与之相对，鸿润食品在生产端更侧重合同采购与自主养殖并举——商品代肉禽以养殖合同采购为主，辅以市场灵活采购与内部养殖，2025年度自养数量已占原料采购总量的21.04%以上，在一定程度上降低了对合作农户的依赖；益客食品则采取各板块独立经营、上下游联动管理的模式，种禽孵化、饲料生产、屠宰加工与熟食调理品板块各自具备独立运营能力，通过管理层面的协同来平抑单一环节的市场波动风险。绝味食品和煌上煌则完全脱离了养殖环节，生产端聚焦于卤制品的加工制造，其中煌上煌酱卤制品年产能已接近10万吨，绝味食品则以加盟门店批发为主、按订单组织生产与配送，体现了“轻上游、重中游”的加工型生产逻辑。

在销售端，温氏股份以批发销售为绝对主体，活鸡活猪销售为主、屠宰与熟食加工为辅，采取价格随行就市、款到发货的交易方式，同时正积极推进“掌控渠道、直配终端”的渠道变革，并布局温氏商城线上渠道，体现出传统大宗养殖企业向终端延伸的战略意图。绝味食品和煌上煌则将销售重心放在连锁门店网络的建设与管控上——绝味食品2025年度对加盟门店批发收入占营业收入高达71.91%，加盟商管理收入毛利率达86.65%，以批发模式实现对庞大加盟体系的深度渗透；煌上煌则采取直营与加盟双轨并行，2025年加盟收入9.12亿元、占比54.15%，直营收入1.70亿元、占比10.11%，另有其他渠道收入6.02亿元、占比35.75%，渠道结构更为多元化，线上与线下、直营与加盟协同发力。华英农业在销售端呈现典型的“出口+内销”双轮驱动格局，冻品经经销商或直供终端，拥有面向中亚、东南亚、中东及中国香港等市场的出口资质，熟食则具备日本、韩国、欧盟等高门槛市场出口资质，国内同时通过经销商与商超直供终端，海外市场开拓能力在七家企业中最为突出。湘佳股份以冰鲜产品为特色，主要依托商超与新零售自营柜台进行销售，活禽则销往农贸批发市场、食堂及酒店，差异化定位清晰；鸿润食品以经销为主，与客户签订框架协议并按照周计划订单发货，采用现款现货结算方式，熟食板块同时布局定制加工、经销、直销与电商渠道，线上线下并行探索。

四、肉鸭上市企业肉鸭相关产品产销量对比

从肉鸭相关产品产销量来看，各企业披露口径差异较大，且多数企业将鸡鸭业务合并统计，难以精确拆分鸭产品的独立产销量数据，但仍可窥见行业整体产销态势，2025年，温氏股份肉鸭销售量达4813.75万只，是唯一单独披露肉鸭销量的大型养殖企业，但生产量及同比数据缺失，无法判断其供给变动趋势。益客食品屠宰板块（鸡鸭合并）销售量约167.57万吨，同比微降0.69%，生产量同步下滑0.65%，期末库存3.72万吨，表明其屠宰端处于小幅收缩状态；种禽板块销售量约2.95亿羽，同比增长5.44%，生产量增长6.62%，种苗环节呈扩张态势。绝味食品禽类制品销售量约6.41万吨，同比大幅下降11.38%，生产量同步减少11.45%，与营业收入下滑12.62%形成印证，反映其终端消费需求疲软及主动控量策略。华英农业生鲜冻品销售量8.72万吨，羽绒销售量0.90万吨，但均未披露生产量及同比，产销匹配情况不明。湘佳股份活禽（鸡鸭合并）销售量4756.02万羽，同比增长5.04%，生产量增长9.03%，期末库存1646.27万羽，库存压力有所上升；冰鲜产品销售量12.44万吨，同比增长12.68%，生产量增长6.16%，期末库存6118.15吨，销量增速明显快于产量，说明冰鲜渠道去化良好。煌上煌酱卤制品销售量约1.90万吨，同比大降16.59%，生产量同步下降17.43%，产销量双双下滑，与营收萎缩趋势一致。

五、肉鸭上市企业营业收入与肉鸭相关业务收入对比

从营业收入与肉鸭相关业务收入来看，2025年，温氏股份以1038.24亿元的总营收遥遥领先，但其肉鸭业务归入“其他养殖类”未单列收入，难以直接评估鸭板块贡献；益客食品总营收189.62亿元，鸭产品收入71.34亿元，占比约37.6%，但该板块毛利率仅1.39%，叠加总营收同比下滑9.00%，显示其鸭产业链盈利承压明显。华英农业总营收54.47亿元，同比增长15.15%，但冻品（肉鸭相关）收入仅7.66亿元，毛利率近乎为零（0.03%），表明其鸭业务规模有限且利润极薄。湘佳股份总营收44.71亿元，冰鲜禽肉产品收入27.12亿元（毛利率25.12%），活禽收入8.91亿元（毛利率-2.70%），虽未明确区分鸭与鸡，但冰鲜高毛利特征突出。休闲卤味企业方面，绝味食品总营收54.67亿元，禽类制品（鸭副为主）收入31.05亿元，毛利率37.15%；煌上煌总营收16.84亿元，酱卤制品收入10.39亿元，毛利率37.80%，两家企业鸭相关业务占比均超六成，且盈利能力远高于上游养殖加工企业，反映出下游品牌熟食环节的附加值优势。而鸿润食品总营收21.81亿元，鸭产品收入7.12亿元，毛利率为-1.87%，是唯一鸭业务毛利为负的企业，经营压力较大。总体而言，上游养殖及冻品端企业（益客、华英、鸿润）肉鸭业务盈利微薄甚至亏损，而下游卤味品牌（绝味、煌上煌）凭借终端溢价获取高毛利，行业利润分配明显向下游倾斜；温氏虽体量庞大但鸭业务透明度不足，湘佳则依赖冰鲜差异化维持较好盈利水平。

六、肉鸭上市企业研发投入对比

从研发投入来看，2025年，温氏股份以8.15亿元的研发投入遥遥领先，这与其千亿级营收体量相匹配，但其研发投入占总营收比重仅为0.78%；煌上煌虽营收规模最小（16.84亿元），但研发投入占比高达2.98%，为七家企业之首，体现出其在酱卤制品赛道中对产品创新与口味迭代的持续重视；绝味食品研发投入0.45亿元、占比0.82%，与温氏股份强度接近；益客食品（0.33亿元、0.17%）、华英农业（0.09亿元、0.17%）、湘佳股份（0.12亿元、0.26%）及鸿润食品（0.06亿元、0.29%）的研发投入占比均低于0.3%，反映出上游养殖与屠宰加工环节在研发方面的投入意愿相对有限，技术升级更多体现在设备改造与流程优化层面，而非产品端的原创性创新。

总体而言，我国肉鸭行业整体研发投入水平偏低——除煌上煌外，其余企业研发占比均不足1%，这与行业以传统养殖、屠宰加工为主的产业结构密切相关，也暴露出企业在产品差异化、深加工技术及智能化升级等方面的投入不足。未来，随着行业竞争从规模扩张转向品质与品牌竞争，研发投入能否持续提升，或将成为衡量企业长期竞争力的重要观察维度。

七、肉鸭上市企业业务发展规划

从业务发展规划来看，我国肉鸭行业七家重点上市企业的战略规划正呈现出从“规模驱动”向“价值驱动”的深刻转型。上游企业不再满足于初级产品供应，纷纷向下游加工与品牌环节渗透；下游企业则在巩固终端优势的同时，向上游供应链稳定性与产品创新能力要效益。未来行业竞争的关键变量已不再是单纯的产能扩张，而是全产业链协同效率、深加工转化能力、品牌价值积累与技术研发实力的综合较量。各企业能否将规划蓝图转化为实际执行成果，将直接决定其在下一轮行业洗牌中的座次与生存空间。

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