趋势研判！2025年中国投资银行产业链、市场规模、竞争格局及发展趋势分析：市场竞争激烈、集中度较高，行业营业收入将达到1921亿元[图]

内容概要：投资银行是指专门从事资本市场中的融资、风险管理、咨询和经营活动的银行。它是与商业银行相对应的一类金融机构，是资本市场上的金融中介。我国并没有单独的投资银行，一般券商在内部会设立投行部，我国的券商还达不到投资银行的标准，但是在中国特殊国情下，一般来说可以将证券公司叫做投资银行。经历了三十余年的蓬勃发展，从不成熟逐步走向成熟，从初具规模到发展壮大，证券业已成为中国国民经济中的一个重要行业，为推动国民经济增长作出了重大贡献。2024年我国证券业市场规模为4512亿元，较2023年增加453亿元；预计2025年我国证券业市场规模将达到4838亿元。投资银行作为国证券业行业内证券公司的三大传统业务板块之一，其业务相对于传统普通的信贷类业务更能满足客户多样性的集合融资和符合个体的独特需求。在股票发行注册制改革、科技金融和绿色金融政策支持下，2024年我国投资银行营业收入增长至1741亿元，较2023年增加524亿元；预计2025年我国投资银行营业收入将达到1921亿元。

上市企业：中信证券[600030]、中金公司[601995]、华泰证券[601688]、中信建投[601066]、国泰海通[601211]、财通证券[601108]、天风证券[601162]、中银证券[601696]、长江证券[000783]、长城证券[002939]、首创证券[601136]、第一创业[002797]、太平洋[601099]、广发证券[000776]、南京证券[601990]、中国银河(601881)、华林证券[002945]、西部证券[002673]、华安证券[600909]、华西证券[002926]

关键词：投资银行产业链、投资银行市场规模、投资银行市场竞争格局、投资银行行业发展趋势

一、投资银行行业定义及分类

投资银行是指专门从事资本市场中的融资、风险管理、咨询和经营活动的银行。投资银行是与商业银行相对应的一类金融机构，是资本市场上的金融中介。国内投资银行按组织形态可以分为独立型专业投资银行、商业银行拥有的投资银行、全能型银行直接经营投资银行业务、一些大型跨国公司兴办的财务公司。

投资银行业务是一项低资本消耗、低风险、高收益的中间业务，具有人才引领、创新驱动的特征。投资银行业务的发展与资本市场的发展一直都是紧密结合在一起的，经济发展水平、法律法规政策、市场竞争等都对市场发展有不可忽视的影响。投资银行业务的运作分为混业经营与分业经营，二者在业务运作和管理上设置有很大的限制。

二、投资银行行业发展现状

我国并没有单独的投资银行，一般券商在内部会设立投行部，我国的券商还达不到投资银行的标准，但是在中国特殊国情下，一般来说可以将证券公司叫做投资银行。经历了三十余年的蓬勃发展，从不成熟逐步走向成熟，从初具规模到发展壮大，证券业已成为中国国民经济中的一个重要行业，为推动国民经济增长作出了重大贡献。据统计，2024年我国证券业市场规模为4512亿元，较2023年增加453亿元；预计2025年我国证券业市场规模将达到4838亿元。

投资银行作为国证券业行业内证券公司的三大传统业务板块之一，其业务相对于传统普通的信贷类业务更能满足客户多样性的集合融资和符合个体的独特需求。在股票发行注册制改革、科技金融和绿色金融政策支持下，2024年我国投资银行营业收入增长至1741亿元，较2023年增加524亿元；预计2025年我国投资银行营业收入将达到1921亿元。

2024年，38家上市券商的投行业务手续费净收入合计292.18亿元，同比下降27%，降幅较2023年有所扩大。在券商层面，仅有首创证券、第一创业、太平洋证券、广发证券、南京证券、中国银河证券实现了正增长。

相关报告：智研咨询发布的《中国投资银行行业市场运营态势及投资战略研判报告》

三、投资银行行业产业链

投资银行产业链上游是需要融资或进行资本运作的企业实体，主要包括已上市公司、拟上市公司、非上市公司、政府及机构等；行业中游为投资银行（券商）；行业下游主要为投资者，包括基金、信托、资产管理公司、合格的境外投资者等机构投资者，企业投资者、高净值个人以及公众投资者（散户）。虽然在我国股票投资者中，公众投资者（散户）占比非常高，但其持有资产多在100万元以下，难以进行投资组合，相对来说，承担的风险也较高。而机构投资者的投资行为相对理性化，投资规模相对较大，投资周期相对较长，从而有利于证券市场的健康稳定发展。

自2024年9月以来，我国证券APP月活跃人数保持稳定增长趋势。2025年9月，我国证券APP月活跃人数达到1.75亿元，环比增长0.74%同比增长9.73%。

四、投资银行行业竞争格局

1、主要企业

在当前市场环境下，我国不同规模和类型银行之间的投资银行业务与传统的信用交易有很高的一致性，而且各大银行间的投资银行业务存在着高度的同质性，导致产品服务和产品种类大同小异，缺乏独特的竞争优势。此外，业务宣传不到位，客户对其了解有限，使得客户选择倾向性较低。另一方面，近年来国内融资成本的不断增加和业务发展限制，各家商业银行都在尽自己所能从各个方面提升实力，但已有的客户群体和业务范围都比较固定，加上近年来的经济形势也限制了市场上新客户的产生和发展，使得银行机构对目前现有的客户的争抢愈演愈烈。

目前，我国投资银行行业确实竞争激烈且市场集中度较高，2024年中国投资银行CR5占据A股58.7%的市场份额。

我国投资银行行主要企业包括中信证券、中金公司、华泰证券、华泰联合、中信建投证券、国泰海通、东吴证券、财通证券、天风证券、中银证券、长江证券、长城证券等，其中，中信证券、华泰证券等企业资金实力雄厚，客户资源丰富，因而在项目竞争中更具优势。

2、代表企业

1）、华泰证券

华泰证券是一家领先的科技驱动型综合证券集团，在境内通过广泛分布的分支机构和投行、资管、期货等子公司开展各项业务，在境外通过华泰国际及其持有的华泰金控（香港）、华泰证券（美国）、华泰证券（新加坡）等经营国际业务。华泰联合证券是华泰证券旗下的专业投资银行平台，协同华泰证券为企业及机构提供覆盖内地、香港、美国、英国、新加坡等地的跨市场、全产品、一体化投资银行服务。华泰联合证券始终以优质客户为中心，以科技平台为支撑，发挥市场化创新和全业务链协同的核心竞争力，在境内外股债融资承销保荐、私募融资和并购重组财务顾问等业务领域始终位于行业前列。据企业公告数据显示， 2024年，华泰证券资产总额8142.7亿元，实现营业收入414.66亿元，归属于母公司股东的权益1916.74亿元，归属于母公司股东的净利润153.51亿元。

2）、中信证券

中信证券业务范围涵盖证券、基金、期货、外汇和大宗商品等多个领域,通过全牌照综合金融服务,全方位支持实体经济发展,为国内外企业客户、机构客户、高净值客户、零售客户提供各类金融服务解决方案。中信证券投资业务主要包括另类投资、私募股权投资。

据企业公告数据显示，2024年，中信证券积极应对市场新形势，境内业务继续保持市场领先，境内股权融资与债务融资业务继续保持市场第一，同业中首家实现当年债券承销规模突破人民币2万亿元。公司完成A股主承销项目55单，承销规模（现金类及资产类）703.59亿元，市场份额21.87%，IPO与再融资承销规模均排名市场第一。

2024年中信证券承销境内债券5088只，承销规模人民币20912.37亿元，同比增长9.49%，占全市场承销总规模的7.07%、证券公司承销总规模的15.02%，金融债、公司债、企业债、交易商协会产品、资产支持证券承销规模均排名同业第一。

五、投资银行行业发展趋势

2024年投行发展呈现“政策引导转型、市场结构调整、创新驱动增长、整合优化格局”的特征，行业在挑战中夯实基础，为长期高质量发展积蓄动能。2025年，随着IPO市场回暖、并购重组政策持续落地及新质生产力相关业务进一步拓展，投行收入结构有望改善。券商将进一步聚焦“功能性”与“专业性”，通过数字化转型、国际化布局及产业链深度服务，向一流投资银行加速迈进。

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国投资银行行业市场运营态势及投资战略研判报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。