乳制品

伊利股份：乳制品龙头地位强化 品类扩张成长可期

奶价上升需求结构升级，行业集中度提升。供给端来看，原奶供给下行，奶价进入上升通道，牛场规模化趋势渐显。需求端来看，我国乳制品行业已进入平稳发展阶段，未来下沉市场和巴氏奶需求将成为行业需求增长来源。成本上升压缩利润空间，需求增速放缓加剧竞争，我国乳制品行业进入洗牌期，集中度持续提升。公司作为行业龙头，有望在行业加速整合期间争夺市场份额，提升市占率。