养老金也称退休金、退休费,是一种最主要的社会养老保险待遇。养老金本着国家、集体、个人共同积累的原则积累、运作。当人们年富力强时,所创造财富的一部分被投资于养老金计划,以保证老有所养。
养老金主要分类
指标 | 机关事业单位人员退休养老金 | 企业人员退休养老金 |
统筹办法不同 | 机关事业单位的则由财政统一筹资 | 企业人员是单位和职工本人按一定标准缴纳 |
支付渠道不同 | 机关事业单位则由财政统一支付 | 企业人员由自筹账户上支付 |
享受标准不同 | 机关事业单位的养老金标准高于企业退休人员 | 机关事业单位的养老金标准高于企业退休人员 |
一、产品数
随着我国人口老龄化程度的不断加深,国家实行的基本养老保险制度已经远远不能满足广大老年人需求,而养老金产品将可以在一定程度上弥补社保的不足。截至2020年末,全国养老金产品总数1144个,其中已备案产品598个,实际运作产品546个。
2015-2020年全国养老金产品总数
资料来源:人力资源和保障部、智研咨询整理
我国养老金产品分为权益类资产、固定收益类资产、流动性资产以及其他投资资产等类型,2020年权益类养老金产品已备案184个,实际运作170个;固定收益类养老金产品已备案378个,实际运作342个;流动性养老金产品已备案36个,实际运作34个。
2020年全国分类型养老金产品数
资料来源:人力资源和保障部、智研咨询整理
相关报告:智研咨询发布的《2021-2027年中国养老产业行业市场运行格局及未来前景分析报告》
二、资产净值
养老金投资要解决资金空转问题以及实现养老金体系可持续发展,应通过养老保险金多元化资产配置,来获得更高的收益,以满足其保值增值的需求。截至2020年末,全国养老金产品资产净值15148亿元,较上年增加6093亿元,同比增长67.29%。
2015-2020年全国养老金产品资产净值及增速
资料来源:人力资源和保障部、智研咨询整理
按类型分,2020年权益类养老金资产净值1232亿元,较上年增加634亿元;固定收益类养老金资产净值12424亿元,较上年增加4927亿元;流动性养老金资产净值1492亿元,较上年增加532亿元。
2020年全国分类型养老金产品资产净值
资料来源:人力资源和保障部、智研咨询整理
要提高权益类资产的配置比例,关键要对养老金的进行长期的考核,发挥长期资金的属性。我国权益类养老金产品主要分为股票型、股权型、优先股型及股票专项型,其中股票型资产净值1117亿元,占比90.67%;股权型资产净值61亿元,占比4.96%;优先股型资产净值23亿元,占比1.89%;股票专项型资产净值31亿元,占比2.48%。
2020年权益类养老金产品占比
资料来源:人力资源和保障部、智研咨询整理
我国固定收益类养老金产品分为混合型、固定收益型,混合型资产净值2961亿元,占比23.84%;固定收益型资产净值9462亿元,占比76.16%,其中普通产品资产净值5028亿元,占比5314%,存款产品资产净值1166亿元,占比12.32%,债券资产净值465亿元,占比4.91%,信托产品资产净值1534亿元,占比16.21%,债权计划资产净值1270亿元,占比13.42%。
2020年固定收益类养老金产品占比
资料来源:人力资源和保障部、智研咨询整理
三、投资收益率
2020年以来全国养老金产品投资收益率9.27%,其中权益类养老金产品投资收益率46.13%,固定收益类养老金产品投资收益率6.63%,流动性养老金产品投资收益率3.3%;养老金产品成立以来累计投资收益率25.76%,其中权益类养老金产品累计投资收益率79.1%,固定收益类养老金产品累计投资收益率21.23%,流动性养老金产品累计投资收益率20.03%。
2015-2020年全国养老金产品投资收益率
资料来源:人力资源和保障部、智研咨询整理
四、发展问题及建议
养老金产品作为仅向养老金基金定向销售的资管产品,有其特殊性,在本次资管新规中明确规定,资产证券化产品ABS和养老金产品不受资管新规的约束。
经过几年的发展,养老金产品市场中存在的产品同质化问题,不仅存在于市场上的不同投管人之间,还存在于同一投管人内部不同投资经理之间。
我国养老金产品发展中存在的问题
资料来源:智研咨询整理
随着资产证券化业务和房地产REITs等创新性业务不断开始出现,这类期限长,可以获得稳定现金流或收益的项目,与养老金的长期投资需求非常吻合,可以开发出相应的养老金产品,非常适合养老金这种长期资金进行配置。
我国养老金产品发展的政策建议
资料来源:智研咨询整理
文章转载、引用说明:
智研咨询推崇信息资源共享,欢迎各大媒体和行研机构转载引用。但请遵守如下规则:
1.可全文转载,但不得恶意镜像。转载需注明来源(智研咨询)。
2.转载文章内容时不得进行删减或修改。图表和数据可以引用,但不能去除水印和数据来源。
如有违反以上规则,我们将保留追究法律责任的权力。
版权提示:
智研咨询倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。