2019年中国自主品牌SUV汽车行业市场容量预测及未来三年市场份额展望[图]

    一、自主品牌SUV市场容量预测

    从市场容量看，2017年SUV达到了1000万辆级别，2018-2019连续两年负增长。从市占率看，2017年自主品牌达到了历史最高点60%，2018年下降至59%，2019下降至53%。

2017年SUV市场容量达到历史最高点

数据来源：公开资料整理

2017年自主品牌在SUV市占率达历史最高点60%

数据来源：公开资料整理

    目前的自主SUV发生了两大有利的变化：1）产品力得到了质的飞跃。2）消费者品牌中立性增强，对自主品牌接受度更高。产品力提升可以从三方面展开说明：1）发动机自主研发技术。2）变速器自主研发技术。3）外观设计。但也确实面临两大不利因素：德日美新车周期+国六提前实施。

    预计国内乘用车千人保有量2019-2025年将逐步攀升至200辆，2019-2025年国内乘用车总体消费复合增速约3%，也即到2025年国内乘用车销量2510万辆。

    能源革命+温室效应+产业升级，三重因素推动下2019-2025年新能源汽车消费兴起，成为高景气度领域。预计新能源汽车销量2022年达到220万辆，2025年达500万辆。SUV和轿车两个传统车核心细分市场预计趋于饱和，2019-2025年复合增速分别为0.6%/-0.36%，2025年SUV/轿车分别为924/1084万辆。

轿车-SUV-新能源长期趋势预判（单位：万辆）

数据来源：公开资料整理

    按照价位将SUV市场分为12万以下，12-18万，18-25万，25万以上四个细分市场。考虑到传统车市场自主品牌与合资品牌的竞争实力差异性，25万元以上市场对自主SUV有效性较弱。25万以下的SUV市场容量预计2022年827万辆（相比2019年增加77万辆）

25万元以下SUV市场容量预计2022年827万辆

数据来源：公开资料整理

    智研咨询发布的《2020-2026年中国SUV行业市场发展策略及供需形势分析报告》数据显示：2017-2020年是SUV集中上市期，2021-2022年上市数量有望减缓。2005-2016年9家合资车企已推出的14款中低端SUV车型发现：1）合资品牌推出SUV失败的概率相对较小。斯柯达野帝和通用科帕奇相对一般，最终结果是停产，其余车型均表现尚可。原因在于SUV市场处于成长期，竞争程度有限。2）这14款SUV的月均销量从2005年的2千台逐步提升至1万台。3）选取这14款车各自所在生命周期高峰期表现看，月均销量1.11万台，若剔除野帝和科帕奇，月均销量1.25万台。

14款合资SUV月均销量变化情况/万辆

数据来源：公开资料整理

重点合资SUV生命周期高峰时月均销量/万辆

数据来源：公开资料整理

    2019-2020年传统燃料新SUV推出速度已放缓，转向新能源。回顾自主品牌布局SUV历程，主要分为两个阶段：1）2005-2012年：新车型推出速度稳健。主要参与者是长城+长安+奇瑞+比亚迪+江淮等。2）2013-2018年：不断加速推出新车型。吉利+上汽+广汽+五菱新车不断推出，众泰/力帆等其他自主也纷纷加入。而根据2019年上海车展自主品牌计划推出新车型来看，焦点已经明确开始布局新能源市场，传统燃料SUV市场新车型相对有限，而且主要推出B级SUV为主。

自主品牌在售SUV数量走势（单位：款）

数据来源：公开资料整理

    自主与合资重叠度日益上升，价格战或成为常态。9家合资车企在25万元以下市场策略是，2017年以来加快新SUV推出速度和数量，一方面填补10-15万元区间，另一方面是强化15-20万元区间。5家自主车企（长城+上汽+吉利+长安+广汽）发展策略是，集中发起15-20万元市场挑战，巩固10-15万元市场，填补5-10万元市场。10-15万元市场在2019-2021年将成为自主与合资竞争的核心，价格战或成为常态

2015-2019年合资SUV布局（X/款，Y/元）

数据来源：公开资料整理

2015-2019年自主SUV布局（X/款，Y/元）

数据来源：公开资料整理

    二、自主品牌占SUV市场份额未来3年展望

    预计从2019年53%逐步下降到2022年50%。1）自主SUV市场容量随着下游乘用车需求复苏预计能增加93万辆（2022年相比2019年）。2）供给端上，自主品牌2019年开始传统SUV新车推出数量已放缓转向新能源，合资品牌2017-2020年预计为最后一批较为集中的新SUV车型上市期，2021-2022年亦开始转向新能源，放缓传统SUV新车数量。3）价格体系上，合资与自主重叠度越来越高，尤其是10-15万元之间竞争愈加激烈。4）2017-2020年合资品牌这批SUV仍处于爬坡期，尤其是主流9家合资品牌25万元以下的22款SUV车型目前月均销量6000-7000辆，随着下游需求整体复苏+价格逐步下沉，预计月均销量能提升至1万辆。

    若加上其他非主流合资品牌新车型，预计整体合资新SUV车型会新增70万辆。最终自主品牌所占SUV市场份额2020年预计50%。

自主品牌SUV市场份额预计2022年50%

数据来源：公开资料整理

    2020-2022年自主SUV内部格局预计基本完成淘汰赛，留下8家车企，前三家市占率有望达50%，龙头市占率有望20%。2011年-2019年自主SUV市场格局变化历史：自2011年进入成长期以来，长城一直保持在龙头位置，第二名位置却一直在波动着，2017年吉利的SUV快速崛起，2019年长城和吉利占比分别为18%/16%，长安排名第三约11%，第四-六名五菱/上汽/奇瑞各自约7%-8%，第七-八名广汽/比亚迪约5%，其余自主合计约20%。前三名占比从2011年的50%逐步下降至2016年的36%，2017-2019逐步提升至了45%。第一名占比从2011年的25%一路下滑至2018年15%，2019年18%。2020-2022年展望：随着SUV行业红利消失，存量博弈加剧，自主SUV市场集中度预计进入提升期，前三名占比有望提升至50%，第一名占比有望提升至20%（约100万辆），2019年SUV占比低于5%的车企（也即排名第九名及以后）可能会逐步出局，从而给前8名车企提供约100万辆增量。而前8名车企中预计会逐步分化成3个梯队：1）第一梯队：有望稳定100万辆，长城/吉利概率较大。2）第二梯队：有望稳定60万辆，长安/上汽/广汽概率较大。3）第三梯队：有望稳定40万辆，五菱/奇瑞/比亚迪。

自主SUV前三名集中度预计2022年可提升至50%

数据来源：公开资料整理

    SUV竞争加剧，价格体系日益下沉，相比轿车的溢价空间逐步缩小。2015年1月之前上市的14款SUV，4年时间这14款车的平均成交价降幅达到了2.5万元，其中途观降幅最高，达到近7万元，哈弗H6couple和经典款降幅也约4.5万元，自主平均降幅大于合资。

14款主流SUV2015-2019年成交价降幅/元

数据来源：公开资料整理

SUV与轿车的价差在逐步缩小

数据来源：公开资料整理

    展望2020-2022年自主SUV单车盈利能力：企稳回升的概率较大。有利方面：下游需求整体有所复苏，加上渠道库存逐步出清，进入新一轮补库，会带动SUV单车盈利恢复。不利方面：未来三年还是自主SUV格局的淘汰赛，留下来的主流车企一定程度还是需要牺牲价格抢份额。