2020年中国及全球5G设备行业发展规模预测（附5G基站、传输网设备、射频、PCB、光模块分析）[图]

    一、无线主设备，量价齐升，规模发货

    国内5G基站数量：2019年15万，2020年60-80万，2021年超过100万，全建设期约660万站；价格：2019年30万以上，2020年约18万，此后逐年递减。5G基站市场规模：国内2021年达到顶点，预计为1620亿元；全球2023年达到顶点，预计为3317亿元。

中国5G分年度投资预测

资料来源：智研咨询整理

全球5G分年度投资预测

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2019-2028年中国及全球5G基站（无线主设备）投资规模预测

资料来源：智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2020-2026年中国5G主设备商行业竞争现状及发展规划分析报告》

    二、传输网设备：流量高增+5G驱动行业持续景气

    在2G时代，回传网以SDH/MSTP设备为主;在3G的早期阶段，MSTP在数据量小时占主导地位，在后期，IPRAN和PTN占主导地位;在4G的情况下，IPRAN和PTN与3G相同;在5G的情况下，SPN和M-OTN占主导地位。5G传输网可分为城域网和骨干网。传输设备的数量基本上取决于接入基站的数量和交通需求。5G网络接入层的传输设备主要为25GE（4G为1GE，部分10GE），汇聚层为100GE（4G为10GE），核心层为100GE以上（4G略高于10GE，部分为100GE）。

    传输网规模：5G传输网络（不包括骨干网）的市场容量为5095亿，是4G（估计约为4000亿）的1.67倍，预计2021年国内投资高峰时期将达到每年935亿美元。对于光传输设备来说，市场格局比较稳定，龙头企业将受益、本土厂家华为、中兴通讯、烽火通信等具备比较优势。

中国5G传输网设备需求量及价格预测

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中国5G传输网设备市场规模预测

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    三、天馈射频：天线/PCB/滤波器-市场扩容、新材料厂商大有可为

    天线（高频连接头、阵子数量也大幅增长）：

    1）产品形态变化，基站天线+RRU（4G时代）--→AAU（5G时代）；2）高频特性3.5GHz/5GHz，覆盖面积小，带动天线数量提升；3）MassiveMIMO技术变化，基站天线（4T4R）--→AAU（64T64R），单天线价值量提升；4）阵子轻量化、塑料化。

    基站天线投资规模测算=有源基站数量*3扇区*有源天线单价

    基站数量：5G时期，中国的天线厂商有望引领全球，提升全球市占率，因此可以从全球角度考虑基站数量；价格：单价从目前的4000元逐步下降到成熟时期的2500元左右；规模：预计5G建设期，全球将有超过1000亿元基站天线规模。重点布局企业：通宇通讯（以爱立信、中兴等为主要客户）、世嘉科技（以中兴、爱立信为主要客户）、科创新源（天线塑料阵子替代厂商）。

5G时代天线空间测算

资料来源：智研咨询整理

    滤波器：

    1）轻量化、小型化、有源化，金属腔体滤波器--→陶瓷介质滤波器；2）MassiveMIMO多通道，每个通道需要滤波器，单个基站的滤波器数量增多。
滤波器投资规模测算

    滤波器数量=总基站数（5G时期，中国的天线厂商有望引领全球，提升全球市占率，因此可以从全球角度考虑基站数量）*3*通道数（单扇区目前是64通道为主流）；价格：单通道单价逐年下降，同时采用介质滤波器替代，将有更大幅度的价格下滑；规模：预计5G建设期，全球将有超过700亿元基站天线规模。重点企业：世嘉科技（以中兴、爱立信为主要客户），重点企业包括武汉凡谷、大富科技、春兴精工。

5G时代基站滤波器空间测算

资料来源：智研咨询整理

    四、PCB：5G通信板市场空间——基站形态变化

    5G基站PCB情况：

    单个5G基站=3个AAU+1个BBU，AAU尺寸0.75m*0.4m，BBU尺寸0.45m*0.3m；增量：天线新增大量PCB用量（阵子+高频天线底板），MassiveMIMO技术带来通道数增多，PAPCB用量也会增加；单基站PCBASP约为11000元，预计国内5G基站总量628万站，对应市场空间为660亿元，是4G的2.1-2.3倍。

    假设国内5G宏基站数量664万个，小基站数量1000万个。5G宏基站PCBASP11000万元，小基站PCBASP是宏站的1/10；海外5G基站数量跟国内呈1:1关系；全球5G基站建设带来PCB市场空间1400亿元，其中2022年达到单年峰值220亿元。

全球和国内每年5G基站的PCB市场空间

资料来源：智研咨询整理

    五、光模块行业

    光模块行业——电信市场

    5G建设逐步推进，2019年NSA组网、2020年SA组网进度明确，因此2019年5G前传光模块需求开始落地，2020年中回传光模块需求开始启动，产业链招投标以及业绩持续兑现是股价重要推动力；细分领域看，前传光模块用量较大，单价相对较低；中回传光模块用量相对较小，单价较高。

    光模块行业——数通市场

    长远来看，数通光模块市场需求的主要动力是云计算流量的持续增长。从中期来看，100G至400G的数通光模块将在2020年开始迭代（与400G交换机芯片的开发进度相匹配），2021-2022年400G的出货量将继续高速增长。短期宏观经济和国际关系导致北美云计算公司资本支出出现波动，云CAPEX从19Q2开始继续回升，推动数通光模块需求继续回升。400G转型阶段，行业格局进一步集中，价格竞争明显优化，份额领先的厂商市场表现有望持续向好。