2019年上半年中国肉禽养殖盈利情况，肉禽价格、鸡苗价格波动及2019年育种企业盈利空间展望[图]

    一、肉禽：巨大的肉类蛋白缺口下，黄鸡景气有望延续

    巨大的肉类蛋白缺口下，黄鸡景气有望延续。2018年，黄鸡盈利水平达到历史新高，供给也开始逐渐恢复，导致黄鸡价格有所调整。但由于产能完全恢复尚需时日，叠加巨大的猪肉供给缺口需要禽肉补充，黄鸡景气有望延续。以温氏为例，南方地区对猪肉最具替代性的便是黄鸡，特别是两广地区，对黄鸡的需求很大。10月温氏黄鸡单羽盈利达10元。后续随着两广地区的不断涨价，也将带动两湖和江浙地区的黄鸡涨价。

中速黄羽鸡价格

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国白羽鸡行业市场专项调研及投资前景预测报告》

    鸡苗价格在2019年3～5月稳居10元/羽的高位，6月初起价格暴跌，6月底已经止跌回升。预计7月开始鸡苗将震荡上涨并有望于8月重新站上10元/羽，预计最高有望突破12元/羽。届时，白羽鸡产业链景气度将触及年内高点。

2019年烟台商品代鸡苗价格波动（元/羽）

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    前期高涨原因分析：1）供给端：连续4年祖代鸡引种量低于均衡值，产能持续紧平衡，商品代鸡苗供给不足。2）下游育肥户的预期：对于苗鸡这个中间生产资料而言，其需求主要取决于专业育肥户对未来行情的预期，也就是信心。其他行业事件造成的巨大肉类供给缺口给下游育肥户以极高预期，2019年行业的扩产能对鸡苗有了更多需求。

    进入6月后深跌原因分析：1）需求端：6月进入传统的农忙时节，养殖场工人无法兼顾农耕和饲养，因此6月的鸡苗需求量小；同时夏季高温，为减少疫病养殖场通常减小养殖密度，对鸡苗的需求量减少。

    2）下游养殖户预期：全国生猪均价在整个5月停滞不前，而鸡肉保持高位，5月鸡肉对猪肉的替代作用尚不明显，因此食品厂、经销批发市场渠道鸡肉走货一般，养殖户暂缓订购商品代鸡苗。

2019年6月/上半年我国白羽肉鸡产业盈利情况与去年均值对比

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    二、育种企业2019年盈利空间展望

    2018肉鸡雏价格创新高，2019年补栏淡季鸡雏价格再刷新高。肉禽产业自身牛市叠加了猪肉产量大减，禽肉替代猪肉消费可期。生猪产业疫情持续，禽类养殖业将迎来了超长超高景气周期。种畜作为肉禽养殖源头，行业壁垒高，更利于分享行业的景气度带来的利润爆发。

    肉鸡价格牛市，繁育企业将获得高于商品鸡养殖企业几倍利润增长。特别是具有曾祖代、祖代、父母代等层次的育种企业。拥有祖代及以上的育种企业其盈利能力有望在2018年大幅盈利情况下，实现3-5倍的利润增长。