2018年中国轨交行业发展现状及行业格局分析：经济稳增长带动轨交行业回暖[图]

    一、轨交行业发展现状：稳增长带动轨道交通景气回升

    经济面临较大下行压力，逆周期调节箭在弦上。2019年一季度 GDP 增速与去 年四季度持平，二季度的经济增长从 6.4%下降到了 6.2%。8 月工业增加值当月 同比 4.4%，较上月继续回落，低于市场预期。经济面临下行压力，政策有较强 的逆周期调节意愿，预计四季度会有较多宽松的托底政策出台。

中国 GDP 同比增速

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    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国轨交信息化行业市场潜力现状及投资战略研究报告》

中国工业增加值情况

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    轨交行业是常见的稳增长的工具。轨交尤其是城市轨道运力提升的空 间还非常大。从铁路客运量和货运量来看，目前均处于需求旺盛阶段，在公转铁 的推动下，铁路货运量增速超过了整体货运量的增速，2018 年达到了 40.26 亿吨， 同比增长 9.14%，铁路客运量的增速一直高于整体客运量的增速，2018 年达到了 33.75 亿人次，同比增长 9.44%。

中国货运量增速情况

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    城市轨道方面，随着中国城镇化率不断提高，人口向城市流动造成城市人口 骤增，交通出行压力变大，城市轨道交通是解决城市出行问题的最佳方案之一。 2018 年我国城市轨道交通线路长度已达 5581.6 公里，客运量达 210.7 亿人次，同比增长 14.02%。截至 2018 年底，共有 53 个城市（部分由地方政府批复项目未 纳入统计）在建线路总规模 6，374 公里，在建线路 258 条（段）。同时，全国共 有 61 个城市城轨交通线网建设规划在实施，建设规划线路总长 7611 公里。

城市轨道客运情况

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全国城市轨道交通在建里程长度（单位：公里）

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    根据数据，目前上海市城市轨道交通线网密度为0.71公里/平方公里，位列全国第一；北京以0.55公里/平方公里的线网密度位列全国第二；但是和纽约、柏林以及东京都地区相比，我国城市轨道交通线网密度仍旧偏低。

中外城市建成区轨道交通线网密度对比（单位：公里/平方公里）

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    二、行业格局：存量市场空间广阔、智能维保成核心产业模式

    轨道交通的里程和设备都已积累到了一定的规模，催生对于运维的大量需求。 截至 2018 年，全国铁路营业里程达到 13.1 万公里，其中，高速铁路营业里程达 到 2.9 万公里，全国铁路路网密度 136.9 公里/万平方公里，城市轨道交通运营里 程达到 5761 公里。全国铁路机车拥有量为 2.1 万台，全国铁路客车、货车拥有量 分别为7.2万辆和83.0万辆，动车组有26048辆，城市轨道交通运营车辆数为34012 辆。加之车辆平均车龄升高及电气化程度上升带来的更大养护需求，铁路后市场 每年或产生千亿潜在需求。

    同时轨交车辆的增速放缓，预计轨交行业重心或由前端转向后端。从铁路来 看，2013 年至今，机车的保有量维持在略高于 2 万辆的位置，2016 年之后，铁 路客车、货车、动车组的保有量的增速均出现了下滑，2018 年三者保有量的增速 分别为-1.37%、3.88%、10.93%。城轨车辆保有量增速为 20.93%，但中国城镇化 率已经接近 60%，未来人口向城市集中的速度放缓，城轨的需求也会随着放缓。

    预计轨交投资的重点将从设备制造为主的增量市场，转向运营维护为主的存量市 场。国外轨道交通成熟市场的产业现状，正是这一趋势最好的印证。美国、日本、 欧洲等发达国家早已完成大规模基础设施建设，占据轨道交通行业最主要市场空 间的均是轨道交通整条线路运营维保服务商。

城市轨道交通运营车辆及增速

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全国铁路客车保有量及增速

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全国铁路货车保有量及增速

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全国铁路动车组保有量及增速

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