2019年5月中国汽车和消费电子锂电池需求及锂电发展格局分析[图]

    一、汽车

    至2019年5月之前，新能源汽车高增长：2018年，中国新能源汽车产销分别127万辆和125.6万辆，同比分别增长59.9%、61.7%，对应动力电池装机56.98GWh，同比增长56%，其中乘用车、商用车分别生产107万辆、20.1万辆，同比增长80.5%、-0.4%。2019年1-5月，中国车市整体持续低迷，汽车总产销分别为1024万辆和1027万辆，同比分别下降13%、13%；但新能源汽车产销分别为48万辆和46万辆，同比分别增长46%、42%，抢装高增行情延续。
新能源车销量持短期内存在波动风险，暂维持2019年预期不变：新能源汽车补贴过渡期即将结束，叠加传统汽车大力打折促销，短期内，新能源汽车销量存在波动风险，但考虑到以下两条原因，暂时维持2019年新能源汽车销量预测不变：1）车企现金利润仍在，过渡期后未必一定涨价，2）传统车国六正式实施后大幅降价未必长期持续。

    新能源汽车中长期高增持续：中长期内，考虑到新能源汽车产业链仍有很大的降本空间，可逐步缓冲退补的冲击，延续高速增长趋势。经测算，2021年在没有补贴的背景下，传统汽车和续航400km新能源汽车行驶1.5万km/年的年均使用成本分别为2.35万、2.36万，行驶2万km/年的年均使用成本分别为2.61万、2.40万。由此可见，退补后新能源汽车的经济性已与传统汽车相当，在某些特定的使用情景下经济性甚至会更优。因此，我们认为新能源汽车可以维持高速增长的趋势。

    根据国际各大车企规划2025年新能源汽车的侵占率为15%-25%，经测算2025年中国、欧美地区动力电池需求分别为327GWh和505GWh，年均增速分别为28%和47%。
中国动力电池需求预测

2018-2019年2月我国新能源汽车动力电池装机量及增速

数据来源：公开资料整理

    二、消费电子

    消费电子电池的应用场景主要包括手机、笔记本、平板电脑、电动工具、电动自行车、充电宝等。据调查数据显示，2018年消费电子电池出货同比增长不大，其中智能手机市场饱和，电池装机小幅下滑，未来增长空间在5G换机潮以及单机带电量提升；电动工具、电动自行车等领域2018年电池装机小幅增长，未来增长空间在铅酸、镍镉等电池替代以及单机带电量提升。

    据调查数据显示，2017年全球和中国储能锂电池出货量分别为10.4GWh、3.45GWh，同比分别增长38%、34%，预计2022年国内储能电池市值约为137亿元，据此测算2022年国内储能电池装机约为14GWh。国外电价高于国内，对储能需求更强，假设按照国外储能电池增速与国内相同，则2022年全球储能电池需求为41GWh，年均增速约为16%。

2013-2020年国内储能锂电历年市值及预测（亿元）

数据来源：公开资料整理

    2018年全球锂电池销量约为189GWh。2025年，动力电池需求约为833GWh，占比大幅提升，消费电子和储能电池存在不确定性，但是占比低对总需求影响较小，经测算需求约为201GWh。2025年全球锂电池需求预计为1034GWh，约为2018年5.5倍，7年复合增速27.5%。

    三、行业格局

    目前我国锂电池行业内95%企业为中小企业，规模小，技术水平低，主要生产中低端锂电池产品。2018年6月开始实行的《关于调整完善新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》通过补贴措施表明了对新能源汽车电池能量密度的更高要求，低端锂电产能过剩逐步被淘汰。

2017-2018年中国锂电企业数量

数据来源：公开资料整理

    进一步对比2017-2018年我国动力锂电池CR5和CR10的装机量情况来看，我国动力锂电池市场的集中度已非常高，2018年我国动力锂电池CR5为74%，CR10达到83%，而CR20更是高达92%，这意味着排名在二十名后的动力锂电池企业实际上已被边缘化。

    2017-2018年中国动力锂电池CR5和CR10装机量

数据来源：公开资料整理

    2018年，外资锂电池企业首次获得在我国经营的许可，LG化学等外资企业纷纷建厂扩大产能，外资的进入或将使得我国国内锂电池动力电池领域展开激烈的竞争。

    未来全球锂电池行业在动力电池领域的需求将会从2018年的93GWh提升至2025年的973GWh。预计到2021年，日本松下、LG化学以及宁德时代的产能都将超过50GWh，是绝对的增量来源，未来的全球电池市场寡头格局将进一步加强。

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国锂电池材料行业市场竞争格局及行业发展前景预测报告》