中国石油设备市场：钻机、压裂设备、油井管、多相流量计发展分析[图]

油气田王密 2019-05-21 06:23 来源：智研咨询

油气专用设备包括钻井设备、采油设备、井下作业设备、油田专用车，专用仪器包括测井仪器、综合录井仪、流量计等。中国代表性油气设备上市公司有石化机械、杰瑞股份，国外企业有NOV、Cameron等。

石油设备的构成

数据来源：公开资料整理

一、钻机

钻机指的是进行钻井作业的一系列机械装备的组合，由八个系统组成，分为陆地钻机和海洋钻机两种。相关公司包括石化机械、如通股份、神开股份，道森股份。石化机械的产品有石油机械设备（钻机、抽油机、固压设备、天然气压缩机等）、钻头及钻具、油气钢管。如通股份的产品为钻机中的起升系统，包括提升、卡持、旋扣设备。道森股份的产品包括钻机辅助系统中的井口装置、井控系统、管线阀门等。神开股份产品包括石油钻采设备（防喷器、井口装置和采油树、钻头）、录井设备及服务、石油分析仪器、石油测井仪器。

国际上油气设备市场已经形成了一批寡头型企业，如NOV、Cameron。NOV是世界上最大的钻机制造商，2006年其全球市场份额达到44%，远远领先于同类企业。目前国内钻机生产企业包括四川宏华、石化机械、宝鸡石油机械、胜利高原、中原钻三、上海三高等。

国内生产钻机中的吊环、吊卡、卡瓦等设备的公司包括如通股份、泰兴石油机械、扬州诚创、扬州华能、江苏赛孚、成都卓新等。生产防喷器的公司包括神开股份、道森股份等，各个油田下属的也有相应的装备制造公司。

整体钻机具有很高技术壁垒，部分零配件技术含量不高，退出壁垒较高。整体钻机产品技术含量较高，具有较高壁垒，零配件如起升系统、辅助系统、钻杆等相对简单，因此进入壁垒并不高，市场上存在大量市场份额较小的生产钻机零配件的企业。

钻机及零配件市场规模可达300-400亿元。全球每年新建钻机在400-500台，退役钻机数量在400-500台，单个陆地钻机的价格在2000-8000万元，每年200台陆地钻机重新组装，组装成本低于整体钻机成本，估计钻机零配件市场规模为可到数十亿元。

2000-2018年全球陆地和海上钻机数量变化情况

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二、压裂设备

压裂指的是用压力将地层压开裂缝，从而达到增产增注的效果，属于井下作业。压裂设备制造包括泵制造、卡车制造和翻新、备件/替换零件。国内生产压裂设备的上市公司有杰瑞股份、石化机械。杰瑞股份的主要业务为钻完井设备及零配件（压裂车、连续油管、钻修井机）、油田技术服务、油田工程设备及建设、油田环保设备及服务等。石化机械业务除压裂车之外还有钻机、油气管道等。

压裂配件中的变速箱主要由3家公司提供分别为Allison、TwinDisc、CAT，市场份额分别为25%、33%、42%。

国内掌握压裂装备集成系统控制技术的主要包括杰瑞股份、石化机械、宝鸡石油机械三家，合计占有90%的份额。石化机械产能为400台压裂车/年，杰瑞股份为300台/年，宝石机械为100-200台/年。杰瑞为民营企业，宝石机械和石化机械分别为中石油和中石化下属油气设备制造企业。杰瑞股份在设备制造领域更专注于固井压裂设备，后两者比较综合，该三家企业市场份额接近，石化机械略具优势。

2019年国内压裂设备制造市场份额分布情况

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油田压裂设备生产的技术门槛较高，集成系统控制技术是该类产品的关键技术之一，无论国内国外，高端压裂车制造市场难以进入。杰瑞股份钻完井设备产品以压裂设备为主，其毛利率在2013年之前处于40-50%之间，在油价低谷期，毛利率下降至30%附近，设备类公司主要成本为材料成本，固定成本相对服务类企业而言较低，因此即使在油价下跌阶段仍维持较高毛利。

2008-2017年杰瑞股份毛利率维持较高水平

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石化机械和杰瑞股份有比较接近的市场份额，前者略高。国内页岩气开发力度增加促进压裂车的需求，技术实力的增强加上较高的性价比，有利于国产压裂设备走向国外市场，2010-2016年，杰瑞股份的全球市场份额由2%增加至6%。

三、油井管

油井管指的是固井过程中，为了防止井壁坍塌，通过水泥固定于井壁内侧的钢管。相关公司中包括山东墨龙、常宝部分、宝钢股份等。山东墨龙的主要产品为油套管，常宝股份的产品除了油套管外还有锅炉管，宝钢股份为综合性钢厂，油井管只占总体产品的一小部分。

国际市场上，以Tenaris、V&M、TMK和日本钢管联盟为代表的一批大型跨国企业，无论是在生产规模、技术水平还是自主品牌、知识产权方面都有着很强的竞争能力。阿根廷Tenaris公司的油井管年产能约132万吨、V&M的油井管年产能约145万吨、日本住友金属集团的油井管年产能约120万吨、美国本土主要公司的油井管年产能约90万吨。

国内非API（AmericanPetroleumInstitute，美国石油协会）系列产品供应系列产品供应由宝钢、天津钢管等大型企业主导。国内油井管供应商包括宝钢、攀钢、华菱钢铁、鞍钢等大型钢厂，也包括常宝股份、衡阳钢管、天津钢管、山东墨龙、江苏诚德、宝鸡石油钢管等石油专用管材制造商。国内取得API产品证书的生产厂家约100家左右，但只有天津钢管、宝钢集团和衡阳钢管等几个大型企业拥有国家级实验中心，具备了研制、开发和生产高钢级、特殊螺纹等非API系列产品的能力。

油井管市场进入壁垒不高，但退出壁垒较高，毛利较低。因装备水平和技术力量的制约，90%以上的厂家仅能生产低钢级普通用途的油井管产品。行业景气度高的阶段，竞争激烈，毛利低，较多的固定资产对公司退出形成阻碍，在行业低谷阶段，产能过剩，毛利率恶化。

2009-2017年国内油井管制造公司毛利率对比

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尽管中国出口到其他国家尤其是新兴市场如伊朗、印度和阿尔及利亚等国家的份额在大幅增长，2018年中国油井管出口增速下滑至-17%。

国内油井管进口仍然保持每年30万吨的水平。进口产品主要为高钢级、非API和特殊扣钢管等高附加值油井管，存在供需缺口的原因是国内的深井、超深井、深海和高寒高温等恶劣条件的油井比例不断加大，而且此类钢管产品一般都存在专利保护，生产工艺严格，目前中国高钢级钢管产品能部分满足行业发展需求，但非API钢级和特殊扣钢管相当缺乏，绝大部分产品由国外企业垄断。

中国油气普通无缝套管,导管出口量及增速

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四、多相流量计

多相流量计用于计量管线中的油、气、水三相流量，并采用算机系统对各种参量进行运算，最终提供油藏管理需要的各种参数。尽管多相计量技术已经有30年的历史，但目前世界上100多万口井中只有很小一部分安装了多相流量计。国内生产多相流量计的公司为海默科技。海默科技的主要业务包括油气田设备（多相计量产品、压裂泵液力端、油气增产工程专用仪器、油气田环保设备）、油气田服务（油气田移动测试服务、生产测井服务、油气田环保服务、气井一体化服务和连续油管增产服务）、页岩油气勘探开发业务。

多相流量计领先的品牌有斯伦贝谢、Roxar、海默科技、Agar等。海默科技上市之初，市场份额约10%，Roxar50%，斯伦贝谢30%。Agar主要在南美地区提供多相计量产品。Roxar在2009年被美股上市公司艾默生收购。海默科技主要在中国、中东、北非、中亚和东南亚等新兴市场提供多相计量产品和多相测井服务，并且在局部市场如中国、阿曼和阿联酋等占有绝大部分市场份额。多相流量计市场中Roxar市场份额远远领先。

多相流量计市场进入及退出壁垒较高，毛利率较高。多相流量计属于高端仪器，对设计及制造要求高，一般制造企业难以进入该领域。专业化的设备制造存在对应的固定资产，成为企业退出的障碍，国际上生产多相流量计的企业不多，其毛利率具有很大弹性。海默科技毛利率在30-40%之间。

油价上涨，设备制造公司收入持续增长，油价下跌，收入随之下跌，原因是油价驱动下游油气开发企业提升资本支出，推动油服公司作业量，设备需求增加，带来订单的增长。从2009-2017年，油价经历了从低点到高点并回归低点的过程，这个区间内杰瑞股份平均增速远超同类企业，国外业务高速增长带动了整体收入增速，除了油价的影响，公司自身的市场开拓也是驱动收入的因素之一。海默科技、道森股份2013年以来，维持了10%以上增速，海默科技采取外延发展策略，而道森股份最几近年新上市公司。

油气设备公司收入受油价影响