智能支付终端市场向多元化纵深发展，对接APP建设平台[图]

    智能POS正从支付工具变成集“支付入口+数据采集+运营管理+金融服务”为一体的综合商户服务平台。智能POS机位于基于互联网的电子支付产业链的中间位置，对上下游环节起到关键的连接作用。向上延伸，可以对接第三方软件开发者等进行商铺业务推广等。向下延伸，可以为银行卡收单机构、银联等提供支付入口，为商家提供经营数据分析、会员营销管理、金融服务等各类增值项目。

    中国2018年GDP总量超过90万亿，成为全球第二大经济体。人均GDP接近6万元，已经进入到跨越中等收入国家陷阱的关键阶段。但因为贸易战的到来，国家经济在传统的投资、出口两端陷入一定程度的困境，亟待寻找未来的增长点，而拉动内需、促进消费升级成为最重要的战略重心，未来整个消费零售的产业链将长期受益于这一趋势。

2008-2018中国总体GDP规模及增长率

数据来源：国家统计局、智研咨询整理

2008-2018年人均GDP规模及增长率

数据来源：国家统计局、智研咨询整理

    随着居民可支配收入的提高，中国消费者的消费需求快速升级，愿意为更高端、更优质的产品和服务进行付费，与此相对应的是对支付全流程的体验提出了更高的要求。与整体经济承压的现状相比，中国社会消费品零售总额和人均可支配收入仍然处于快速增长区间，增速维持在10%上下，并未呈现明显下降，为提振消费、促进内需的国家战略奠定了坚实的基础。

2014-2018年社会消费品零售总额及增长率

数据来源：国家统计局、智研咨询整理

2014-2018年居民人均可支配收入及增长率

数据来源：国家统计局、智研咨询整理

    2008-2018年，中国线下商户的电子化支付的环境持续优化，银行卡跨行支付系统联网商户以及联网POS机具的数量连年增长，国民基本已完成电子化支付的普及教育。随着监管机构在2016年以来重点整治收单行业，加上二维码支付的冲击，支付终端数量增速放缓，但以拉卡拉等率先推出的智能POS为代表的新型收单终端正迎来新一轮升级，或许将进一步挤压传统的POS机支付，为用户带来更优的支付体验。

2008-2018年跨行支付系统联网商户

数据来源：国家统计局、智研咨询整理

2008-2018年联网POS机具及增长率

数据来源：国家统计局、智研咨询整理

    中国手机网民规模2018年继续增加，至7.88亿人次。同时，根据调查数据显示，支付领域APP活跃用户2018年整体保持稳定，到四季度活跃用户再创新高，超过6.5亿人次。移动支付APP活跃用户保持规模性稳定，说明移动支付厂商要坚持从规模性运营到精细化运营转变的发展之路。

2014-2018年手机网民规模

数据来源：国家统计局、智研咨询整理

    移动支付全面渗透生活场景，推动支付终端多元化。

    线上购物，移动支付解决了互联网购物的信用问题，电子商务及网络消费成为常态。惠普金融移动支付服务满足长尾原则，推动农村金融、消费金融发展，健全农村征信体系。电子转账，移动支付通过社交关系、场景覆盖，拓宽用户账户余额使用途径。线下扫码，扫码支付在居民生活场景中普及，财付通、支付宝通过营销战和补贴推广培养了庞大的用户群体。跨境支付，海外购物、跨境电商、留学及大额贸易等跨境支付场景催动移动支付向跨境领域发展。

    线下移动支付在技术、场景上的多样性，倒逼商户必须同时支持各种支付方式，在此背景下智能POS机满足了商户的需求。传统POS机功能单一，无力应对多种支付方式。而智能POS可以支持微信、支付宝等多种APP扫码，又能同时聚合了云闪付、生物识别等支付方式，带来极为便捷的体验。

    一、行业现状

    移动支付场景渗透逐渐提升，居民消费习惯越加依赖支付终端交易，商业银行利益推动、较大的潜在特约商户规模以及支付终端机终端存量更换需求都推动着支付终端数量保持增长。

    智能POS的生态战略通过吸纳B端商户流量和提供优质服务两方面着力。在服务方面，智能POS围绕支付从横向和纵向两个角度延伸。纵向延伸即打通商户经营过程的上下环节，提供包括会员管理、客户营销、数据分析等一站式运营优化服务；横向延伸即挖掘商户其他需求，例如金融增值服务等。因此，随着渗透率的快速提升，智能POS有望由量变转向质变，迎来生态体系的爆发。

2014-2018年全国POS终端保有量规模

数据来源：国家统计局、智研咨询整理

2014-2018年全国商户规模及增长率

数据来源：国家统计局、智研咨询整理

    二、行业发展趋势

    未来智能POS机更替传统POS机的速度将加快，未来三年智能POS机的数量也将加速增长。

    随着智能POS机的崛起，POS机厂商的边界大大拓展，产业链玩家全面进入，机器本身也具备了通过系统来介入终端交易、数据和增值服务环节的能力，逐渐获得了更大的议价能力，其业务范围也逐渐拓展到交易流水分成和增值服务，并广泛通过企业合作和并购的方式，拓展自身的业务链条，建立解决方案闭环。

 2015-2020年联网POS、智能POS增长率及预测

数据来源：国家统计局、智研咨询整理

    未来的支付监管基调将是严监管常态化。

    严监管的第一阶段是央行从顶层设计上逐渐梳理整个支付清算行业的过程。

    付牌照的发放突然收紧，支付账户开立门槛上升，备付金管理、清算业务明确规范。

    当账户端和清结算方式以及线下收单方面所有曾经的“灰色地带”被央行出台正式文件堵住后，落实将成为下一个阶段的重点。

    支付行业的下半场竞争向着精细化发展，竞争界限逐渐模糊。支付终端厂家通过战略升级向聚合支付发展。

    智能POS机已经从传统的制造品，变成了一个入口级的产品，类似于智能手机在移动互联网中的地位。所以，除去传统意义上的代工厂商以外，整个产业链都在将业务触角延伸至智能POS行业，通过销售和佣金方式赚取利润。

    支付领域跑马圈地的资本扩张时代已经结束，各家难以从竞争对手的市场份额中切出增量部分。同时，支付软件、硬件由技术差异化升级为产品差异化，已成为支付场景的基础设施，各家无法在软、硬件产品层面拉开绝对的优势。因此无法在价格上实现超额收益，只能拓展自身的业务链条。智能支付终端厂商与产业链上下游的企业加速融合，形成联盟化运作，拓展业务维度。

    连接上下游产业链后，生产智能终端的同时持有收单牌照，发挥协同效应，提升竞争力。对于智能终端生产厂商来讲，依托持牌收单机构积累的商户资源，不仅有助于厂商拓展硬件销售业务，还可以掌握商户信息有助于后续精准数据挖掘。对于持牌收单机构来讲，通过被有实力的智能终端厂商收购，不仅可以实现自身发展模式的转型，从重资产、低周转发展模式向轻资产、高周转发展模式转型，还可以在支付行业达到天花板后保持利润增速，依托增值服务商拓展高粘性商户，为商户提供从顾客引流到线下支付再到信息收集的闭环O2O营销服务。

    支付正在向更多的场景进行渗透，内嵌于场景的支付方式也日益多元化。CRM、营销管理、ERP、微信与支付宝服务等对接APP建设平台是智能支付终端厂商的未来发展方向。

    支付终端厂商引入第三方开发者，共同构建生态平台。由智能POS机运营方进行主导平台建设与APP对接，智能POS平台可以为第三方软件提供日常运行维护支持，生态平台包括综合支付、IT服务管理以及各增值服务。

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国第三方支付平台行业市场监测及未来前景预测报告》