预计2022年中国物联网终端总数达到44.8亿部，2017-2018年智慧城市招标统计【图】

    在5G牌照发放之前，运营商除了推动基于蜂窝以及NB-IoT等LPWA技术的物联网建设之外，将更多配合千兆LTE网络建设对接入网改造升级，将大规模天线、小基站补充覆盖等首先在部分区域实现商用。

    小基站（smallcell）是小型的（2-10kg）、功率小、部署灵活的一体化基站。主要包含三部分：基带处理单元（BBU）+射频处理单元（RRU）+天馈系统（天线和馈线）。

    数据显示，2015年全球小基站市场规模4.8亿美元，预测2021年将达到39亿美元，年均复合增长率达42%。具体分为企业级市场（占比63%）及家庭级市场(占比37%)，预计企业级市场复合增速38%，而家庭级市场复合增速47%，到2021年将达到各占一半的比例结构。国内看，企业级市场相对比较确定，假设5G基站是4G基站的1.39倍，即571万个，小站与宏站按照1:1比配，按单价1000元计算，市场空间约为57亿元。而如果家庭级小基站市场铺开，家庭级小基站按每户家庭（城镇住房约2.196亿户）布局一个小基站测算，小基站系统按20%的渗透率计算，约有4392万万套小基站，按单价1000元计算，市场空间约为439亿元。

2015-2021年小基站市场规模

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国物联网产业链市场运营态势及发展前景预测报告》

    小基站设备除宏基站通用技术模块外，还涉及专利布局、设备小型化、定制化解决方案能力等专业壁垒，目前行业内具有完整小基站设计能力的竞争者不超过十家。

    中国将成为全球最大的物联网连接市场(占比约2成以上)，2022年，预计中国物联网终端总数达到44.8亿部，蜂窝物联网3.0亿部（25%）、LPWA11.3亿部(95%)、局域网30.5亿部(29%)。预计至2020年全球物联网通信模块中，4G及NB-IoT模组出货量持续快速增长并逐渐成为主流，两者合计占比将超过50%。
在物联网发展初期，大规模地建立连接，连接与设备管理是核心。到2024年，AEP平台占比将达到53%。我国目前的连接管理平台（CMP）和设备管理平台（DMP）均有一定规模，处在快速发展阶段。而应用开发平台（AEP）目前处在布局阶段，预计随着物联网应用提速，AEP将经历高速增长，到2020年预计我国AEP平台的销售收入将达到60亿元，占整个平台应用收入的45%以上。

    全球共计有超过400家物联网平台商，其中，大型企业级软件及服务公司和IoT初创公司占据最大比例（分别占市场份额的22%和32%）；此外，工业方案提供商（约占市场份额18%）为了改变其以硬件为主的商业模式也试图转型成为物联网平台商；互联网及通讯运营商则占据了物联网平台市场的剩余份额（28%）。

2017H1全球蜂窝物联网模组出货量份额

数据来源：公开资料整理

2017H1全球蜂窝物联网模组营收份额

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    在目前的采购规模下采购议价能力相对较弱，芯片采购成本相对较高，压低了产品毛利率，供应链资源整合有望使得毛利率逐渐恢复。

委托加工费用占成本比

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研发人数占比（%）

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研发费用占比（%）

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    从国内来看，目前很多行业在政府相关政策驱动下，形成了相关行业物联网的刚性需求，促成物联网在这些行业的快速落地，典型的包括智慧城市中各类公共事务和安全类应用。下游来看，按照产业成熟度较为成熟，连接数较大的场景分别为：公共事业（水表2.2亿、气表0.94亿、热表5000万）、消防（烟感1亿、消防栓1000万）、市政管理（路灯5000万、井盖3000万、环卫1000万）等场景。

    从政府采购网统计来看，2017和2018年两年，各省份智慧城市招标项目总计280个，累计金额约55.8亿元，2018年同比2017年增长约1倍。

智慧城市招标统计