2017年中国药品零售市场百强企业分析及其未来发展展望【图】

    中国医药产业链主要包括医药制造、医药流通和医药消费三个环节。其中，医药流通市场可分为医药批发市场和终端市场两部分。终端市场又可以分为院内市场、零售OTC市场和面向乡镇的第三终端市场。药品零售即主要通过药店网点和网络医药平台向个人消费者销售药品。

    从整个药品的零售总额与药品的销售总额比例来看，目前基本稳定在20%左右，占比相对较小，我国药品销售主要还是以院内市场为主，零售市场主要销售OTC药品和保健产品，处方药涉及较少，相比于其他发达国家药店处方药销售占比达50%-70%，这一比例还有较大的提升空间，也就意味着我国药品批发零售的市场规模仍有巨大的提升空间。

2011-2017年我国药品零售市场占销售总额比例

资料来源：商务部、智研咨询整理

    近几年，除了2016年出现下降以外，我国零售药店数量基本保持稳定、小幅上升的态势。2017年我国零售药店的数量总数达到45.4万家，其中连锁药店数量达到22.9万家。近几年我国的药品零售连锁率不断上升，从2011年的34.6%上升至2017年的50.5%。2017年我国的药品零售的连锁率也是首次突破50%，在医药物流的管理趋严，规模化效益逐渐凸显的情况下，这一指标仍将保持上升趋势。

2011-2017年我国零售药店结构与连锁率

资料来源：商务部、智研咨询整理

    据商务部数据统计显示，2016年中国百强药店下销售规模达到1070亿元，2017年，达到1231亿元，同比增长15.04%。百强药店的营收规模增长远高于我国药品零售市场规模的增长速度，行业集中度进一步上升。

2012-2017年中国百强药店销售收入

资料来源：商务部、智研咨询整理

    具体来看，近几年，零售药店的集中度的明显提升主要体现在排名靠前的大中型的连锁企业身上，毕竟并购是最快的扩张手段。排名靠后的中小型连锁企业规模扩张的速度平均起来看并不高。

    2017年销售额前100位的药品零售企业门店总数达到58355家，占全国零售药店门店总数的12.9%;销售总额1231亿元，占零售市场总额的30.75%，同比上升1.65个百分点。其中，6家全国龙头企业的销售总额510亿元，占全国零售市场总额的12.7%，同比上升0. 9个百分点;30家区域零售连锁企业(排名7-36位)的销售总额522亿元，占全国零售市场总额的13.0%，同比上升1.5个百分点；排序最后一位的企业销售额与2016年持平。

    而率先上市的三大连锁企业凭借资本的优势，虽然并购行为上更为理性，但步伐从未放缓。2016年，三家当中，门店数量增长率最高的是益丰大药房，达41.97%，营业收入增长率最高的是老百姓大药房达33.4%，远远超过百强整体水平。仅仅一年时间，三家上市公司累计增加门店1391家，年销售额累计增加34.42亿元。连锁药店的分化进一步凸显，行业内头部企业效益更加。同时2017年中国百强药店市场集中度首次突破30%。

2011-2017年中国医药零售百强集中度变化（%）

资料来源：商务部、智研咨询整理

国内药店竞争格局

资料来源：商务部、智研咨询整理

    总的来看，药品零售市场的政策趋好，促进了行业内生动力转化，智慧物流等新技术的运用，行业信息化水平的不断提升促使头部企业净利润不断改善。而医保资质审批的逐渐放开，为未来整个市场快速增长提供了较大的动力。居民的生活水平以及医疗保健知识的提高，也使得对OTC药品的需求快速增长。OTC产品价格放开终端涨价，渠道利润空间扩大，药店受益较大，盈利明显改善。

    同时随着医院药医保支付占比严格管控、药品招标进医院的政策驱严，落标药和高价药的药企转战药店，处方药外流趋势逐渐显现，客流量和客单价双双提升，叠加药店医保资质放开红利释放，药店内生增速提升。

    未来几年，我国的医药零售市场正值集中度提升黄金时期。目前我国药品零售的连锁率距离政策所期待的70%还相去甚远，当前行业集中程度相比于发达国际也极低，龙头企业规模较小，不能很好的发挥药品零售的业务的规模效应。未来龙头企业发挥资金优势跑马圈地，内生+外延并购战略将驱动企业快速增长，行业集中度有望在未来几年大幅提升。而未来药品流通领域的政策趋严，行业规范性提高，单体药店及小连锁在市场竞争的优势进一步减弱，成为潜在并购或挤出对象。预计未来的3-5年是我国药品零售企业并购的黄金时期，龙头企业成长空间大，行业正处于跑马圈地关键期。

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国零售药店行业发展前景预测与投资战略分析报告》。