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2018年中国纯碱市场规模预测及价格走势分析【图】

    我国纯碱产能高速增长已经结束。2004-2013 年,我国纯碱行业快速发展,产能从 2004 年的 1297 万吨迅速增加到 2013 年的 3146 万吨,对应当年纯碱国内需求量为 2258 万吨, 产能明显过剩,且需求增速有所下滑,国内消费量仅维持每年约 2~3%的增长;出口占比稳 定在 7%左右,纯碱行业进入微利时代。

    为了抑制纯碱产能的过度扩张,2011 年工信部出台了纯碱行业准入条件:氨碱厂设计 能力不得小于 120 万吨/年,其中重质纯碱设计能力不得小于 80%。联碱厂设计能力不得小 于 60 万吨/年,其中重质纯碱设计能力不得小于 60%,必须全部生产干氯化铵。天然碱厂 设计能力不得小于 40 万吨/年,其中重质纯碱设计能力不得小于 80%。按照吨投资额计算 (联碱法 2000-2200 元/吨,氨碱法 700-800 元/吨),新建联碱法和氨碱法装置的投资门槛 分别为 12 亿元和 8.4 亿元,建设周期将长达 3 年;如果考虑到联碱法的合成氨与煤气化装 置,行业投资门槛将会更高,建设周期也将更长。因此该准入标准出台之后,纯碱产能的 高速增长随之结束。

    2013 年以后,由于行业产能过剩,部分不具备成本优势的联碱法装置和污染较为严重 的氨碱法装置逐步退出。在纯碱价格低迷的行情下,联碱法的副产品氯化铵对企业盈利有着更为重要的意义,但由于尿素的严重产能过剩和粮食价格低迷,氯化铵价格也转入下降通道,使得联碱企业经营陷入困境;氨碱法企业在生产过程中产生大量废渣废液,废液在提取氯化钙后,剩余的废渣、废水处理难度较大,因此也有 120 万吨产能退出。

纯碱行业退出产能

企业
产能(万吨)
工艺路线
退出时间
成都玖源
60
联碱
2011年1月
福建耀隆
20
联碱
2011年1月
兴化化工
12
联碱
2011年11月
山西丰喜
20
联碱
2013年1月
自贡鸿鹤
60
联碱
2014年1月
乐山科尔
12
联碱
2014年1月
哈密双合
20
氨碱
2014年4月
中盐昆山
40
联碱
2014年5月
石家庄双联
40
联碱
2014年7月
湖南智成
30
联碱
2015年1月
乌海化工
20
氨碱
2015年1月
汉中南化
30
联碱
2015年3月
青岛碱业
80
氨碱
2015年12月
江苏德邦
30
联碱
2017年11月
总计
474
-
-

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询网发布的《2018-2024年中国互联网+纯碱市场调查研究及投资机会分析报告

    纯碱供需关系逐渐转入紧平衡。自 2013 年以后,国内纯碱产能几乎没有净增长,开 工率逐年提升。据统计,2017 年我国纯碱产能在 3,000 万吨左右,产量则保持了相对较高 的增速,2017 年产量为 2,716 万吨,近 5 年复合增长率达 3.1%,纯碱的供需关系明显偏 紧,近年来开工率维持高位,2017 年平均开工率达到 90%。

纯碱产能产量平衡表(单位:万吨)

类别
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
产能
2400
2520
2882
2872
3146
3135
3092
2970
3035
产量
2001
2029
2303
2404
2429
2514
2592
2588
2716
进口量
3
0
1
3
20
5
0
13
14
出口量
232
158
151
171
168
179
219
198
152
表观消费量
1772
1871
2153
2236
2281
2340
2372
2404
2578
产量/表观消费量(%)
113%
108%
107%
108%
106%
107%
109%
108%
105%
进口/表观消费量(%)
0.20%
0.00%
0.10%
0.10%
0.90%
0.20%
0.00%
0.56%
0.56%
产能利用率(%)
83.38%
80.52%
79.91%
83.70%
77.21%
80.19%
83.83%
87.14%
89.49%

数据来源:公开资料整理

    未来两年新增产能仍然受限,紧平衡格局难以改变。根据我们的追踪,截至 2018 年上 半年,国内无新增纯碱产能投产:金山化工 60 万吨联碱装置可能于 7月份投产,江西晶昊 盐化 36 万吨联碱装置投产时间很有可能有所推迟。在当前的供需格局下,行业开工基本已 到上限,紧平衡状态将长期持续。

纯碱新增产能统计

企业
工艺路线
投产时间
产能(万吨)
金山化工
联碱法
2018年7月
60
联碱法
2019年3月
30
 
晶昊盐业
氨碱法
2018年6月
36
昆仑碱业
氨碱法
2018年11月
20
青海发投
氨碱法
2019年2月
20
河南骏化
联碱法
2019年6月
20
江苏德邦
联碱法
2020年5月
60

数据来源:公开资料整理

    氯化铵价格冲高回落,联碱装置开工下滑,拖累纯碱产量。我国两种主要路线氨碱法 和联碱法分别副产氯化钙和氯化铵,其中氯化铵的价格对联碱装置的整体盈利有着很大影 响。目前国内氨碱法装置开工率在 90%以上,而联碱法开工率不足 80%,主要原因就在于 氯化铵的价格下降。去年 12 月由于国内天然气供应紧张,大量气头化工停产,导致合成氨、 氯化铵价格大幅走高,因此即使纯碱价格下滑,联碱厂家利润仍然可观。但采暖季结束后, 氯化铵价格走弱、出货不畅,联碱厂家利润明显压缩、开工下降,部分联碱企业于 3 月提 前进入检修。据测算,在当前的氯化铵价格下,联碱法企业的平均成本比氨碱法企业高 100-200 元/吨,成本线平均在 1500 元以上。

纯碱与氯化铵价格走势(元/吨)

数据来源:公开资料整理

    纯碱工业是我国创建最早的化学工业,进入 21 世纪以来开始迅速发展。随着城镇化率 的提升和房地产的繁荣,2001-2011 年,我国纯碱的表观消费量从 800 万吨增长至 2153 万 吨,复合增长率为 10.09%。2012 年以后,受到宏观经济增速放缓影响,纯碱需求增速下滑, 到 2017 年我国纯碱消费量为 2578 万吨,五年复合增长率为 3.05%。我们预计 2018 年纯碱 消费维持 3%左右增速,预计可达到 2650 万吨。

纯碱表观消费量稳定增长

数据来源:公开资料整理

纯碱下游需求结构

数据来源:公开资料整理

    下游平板玻璃产量对于纯碱的需求影响最大,占纯碱需求近 50%(含平板玻璃与日用 玻璃,每吨玻璃约消耗纯碱 0.2 吨)。2011 年以前,我国玻璃产量呈现激增态势,并带来 了对纯碱需求的快速增长。2011 年以后,我国平板玻璃产量逐渐趋于饱和,在 8 亿重量箱 左右波动。按照平均 50kg/重量箱计算,我国平板玻璃年产量约为 4000 万吨,折合对纯碱需求 800 万吨。玻璃行业尤其对重质纯碱用量大,碱厂的重碱客户也相对集中,下游平板 玻璃生产线的开工情况对于重碱价格影响较大。

我国平板玻璃产量趋于饱和

数据来源:公开资料整理

    进入 2018 年,由于玻璃盈利较好,行业开工率提升的同时,已有多条冷修产线复产, 带动玻璃产量企稳回升。截至 4 月 27 日,国内浮法玻璃生产线开工数回升到 231 条,较 采暖季的低点已经增加 4 条产线。据悉沙河此前停产的厂家也陆续取得排污许可证,部分 产线经过改造升级后即可复工,九条线全部淘汰的可能性很小,玻璃生产线的开工数有望 继续回升。

玻璃产量触底回升

数据来源:公开资料整理

    平板玻璃的需求终端是地产和汽车。从历史数据上来看,玻璃需求量较房屋新开工有 约 9-12 个月的滞后性。2017 年房地产新开工面积增速在去年二季度最高,此后虽逐季下 滑,但仍保持正增长率。我们预计今年总需求仍将维持小幅增长的趋势,其中二季度需求 的提升可能最为明显。

地产投资不弱,需求稳定增长

数据来源:公开资料整理

    除玻璃外,纯碱还广泛应用于洗涤剂、氧化铝等领域。合成洗涤剂 2014 年以来需求增 速放缓,但整体仍维持 2%以上正增长,2017 年产量达到 1390 万吨,同比增速达 7%。18 年 1-2 月受到采暖季限产影响,山东、河北等地的合成洗涤剂企业大都停限产,导致 1-2 月 产量仅 178.9 万吨,同比下滑 15%;氧化铝 2017 年产量达 7040 万吨,同比增长 15.59%, 电解铝行业受采暖季限产政策影响较大,18 年 1-2 月氧化铝产量 1025 万吨,同比下滑 10.40%。 采暖季结束后,洗涤剂、电解铝企业均陆续复工,预计将带动对纯碱的需求量明显回升。

合成洗涤剂产量增长

数据来源:公开资料整理

氧化铝产量增长

数据来源:公开资料整理

    2018 年行业开工率仍将达到 90%以上,预计价格中枢较 17 年继续上行。2017 年我国 纯碱产能为 3035 万吨,产量为 2,716 万吨,平均开工率接近 90%;考虑到今年 75 万吨的产 能退出,而金山化工 60 万吨新增产能大约在三季度开始逐步释放,18 年有效产能约为 2990 万吨;根据我们对今年国内消费量达到 2650 万吨的预估,以及我国平均 150 万吨/年的净 出口量,18 年纯碱产量预计将达到 2800 万吨,实际开工率将达到 93.6%。行业格局的根本 性改善将使得纯碱景气度不断提升,价格中枢继续上行。

纯碱行业开工率将再创新高

数据来源:公开资料整理

    2018年 3 月以来,纯碱供给边际收缩、下游玻璃和化工的需求触底回升,行业库存已迅 速下降。据悉,3 月初纯碱生产企业库存量在 80-90 万吨,到 3 月底这一数字下降至 40 万 吨左右,去库存速度超出市场预期, 4 月份在多条纯碱生产线检修、停产的情况下,截至 4 月底,行业库存已下降至 22.5 万吨。5-6 月行业平均开工率仍然面临一定压力,纯碱将继 续去库存。

纯碱库存快速下降

数据来源:公开资料整理

    纯碱价格上行动力强,新一轮环保检查可能成为行情的助燃剂。4 月底行业库存已基本 相当于去年 9 月初的水平,纯碱现货紧张、下游采购积极,市场价格存在大幅上涨的基础。 此外,2018 年全国各地的安全环保核查态势仍然严格,且对于纯碱行业有着比对玻璃更为 严重的影响,环保事件可能在短时间推动纯碱快速拉涨。

纯碱价格处于上升通道

数据来源:公开资料整理

本文采编:CY306
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2024-2030年中国纯碱行业市场专项调研及竞争战略分析报告
2024-2030年中国纯碱行业市场专项调研及竞争战略分析报告

《2024-2030年中国纯碱行业市场专项调研及竞争战略分析报告》共十四章,包含2024-2030年中国纯碱行业投资前景,2024-2030年中国纯碱企业投资战略与客户策略分析,研究结论及建议等内容。

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