2018年我国光伏行业市场现状及需求分析【图】

    2017年全球新增装机容量102GW，同比增长33.7%。其中，中国2017年装机53GW，全球装机占比过半,系第一大市场，预计2018年装机为55-60GW，持续领跑全球。同时，印度有望超越美国成为全球第二大市场；墨西哥、巴西等新兴国家有望实现高速增长。

2007-2018年中国新增光伏装机全球占比持续提升

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国互联网+光伏行业市场潜力现状与投资吸引力研究报告》

中印系2018年装机主力，预计占比近6成增量

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    2018年1月201法案落地，首年税率30%，2.5GW电池产品豁免，税率逐年递减5%—15%。优于2017年ITC提案中折合约100%的税率。

预计2018年美国新增装机维持11GW

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    2017年印度人均用电量1122千瓦时，仅为世界平均水平的1/3，近2.4亿人处于缺电状态，年均电力缺口约13%。预计2018-2040年印度电力市场总需求维持约5%的复合增速，2040年总需求达3288TWh。

印度人均用电量稳中有升

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    2017年印度新增装机9.6GW，同比增长122%，全球第三。预计2018年新增装机11GW，有望成为全球第二大市场。同时，有望在2020年累计装机达到100GW。

印度规划2022年实现累计装机100GW目标

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    印度严重依赖进口，其中又以进口中国组件为主

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    日本市场补贴持续调整，装机需求放缓，2017年日本新增装机约7GW，同比下降24%。2017年4月再次下调FIT补贴，连续6年调价，且价格不足12年导入FIT制度期的一半，影响新增装机。预计2018年日本新增装机维持7GW水平，未来增量有限。

2018年预计日本新增装机7GW

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    03-11年德国、意大利等国在政策、资金的引领下装机达到高点。11年中欧债危机爆发，市场逐渐萎缩，欧洲FIT补贴价格从04年0.57欧元/kWh降至2014年的0.12欧元/kWh。

    2016年《可再生能源法》改革方案，德国取消政府指定购买，转向市场竞价发放补贴。意大利、丹麦等效仿，16年需求下滑。

欧债危机后欧洲光伏市场进入转型发展期

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    2017年土耳其、德国、英国、荷兰和法国5个国家新增装机占比达2/3。土耳其、德国增长较快，平抑英国下滑影响，同时，组件价格下降也有望带来需求的回升。预计2018年新增装机11GW，同比增长20%

欧洲TOP5国家有增有减，整体需求稳中有增

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    根据能源平衡表测算，光伏2020年实现平价上网后，每年新增装机约合在100GW以上。同时，分布式渗透率提升至50%以上，市场空间巨大。

平价后光伏每年新增装机需求100GW以上，市场空间打开

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    假设平价上网时，系统成本需降至4元/W，其中，BOS成本因组件效率提升20%而摊薄，则组件价格需降至2元/W左右。若各环节仍能保持合理盈利水平，相较现在（2018年4月）产业链各环节的价格仍需下降20-30%。

    当前硅料供需偏紧，系平价的短期瓶颈：由于各环节扩产周期不同，当前多晶硅供需偏紧，价格维持相对高位。而从历史价格及主流厂商成本来看，若硅料价格回归至100元/kg（含税），则产业链各环节保持现有盈利能力不变的情况下，价格即可实现10-15%的下降。

平价上网假设下各环节价格预测

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    2017年中国光伏产业链各环节占比均超过5成，其中多晶硅料产量24.2万吨，占比56%；硅片产量87.6GW，占比83%；电池产量68GW，占比68%；组件产量76GW，占。比71%；各环节出货量均处于世界第一

2017年中国光伏产业链各环节占比均超过50%

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    2017年集中式占比64%，地面分布式13%，屋顶分布式23%，分布式比例大幅增长。

光伏电站中组件占比过半

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光伏电站成本构成

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    补贴占收入比例近50%，由于延迟发放，前1-2年财务压力较大，而财务费用取决于公司资金成本。

光伏补贴政策调整情况

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    2017年是我国户用光伏发展元年。我国户用光伏在2017年累计装机已经超过了50万套，增速达250%；全国总装机量超过2GW。户用光伏市场广阔，未来大有可为。我们预计，2018年我国户用光伏装机量预计能够达到6-8GW，2020年市场规模可以超过10GW。

户用光伏将迎来爆发式增长

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    2017年底光伏标杆电价下调1毛钱，分布式度电补贴仅下降5分钱。新补贴政策下，部分省市“自发自用，余电上网”模式的电价已高于标杆电价，结合“隔墙售电”打通销售渠道，及不占国家指标等政策优惠，预计自发自用模式类似于户用市场，将大面积在我国终端市场铺开。

    以2017年并网风电规模为基数，据配额制要求，2018年非水可再生能源电力缺口为618亿度，2020年非水可再生能源缺口为2918亿度。

    在确保消纳的基础上，为匹配非水新能源缺口，推算新能源装机底线为：2018年风电新增装机30GW、光伏新增装机56GW。2018-2020年，风电新增装机90GW、光伏新增装机137GW，配额制出台将托底新能源增量规模。

    发改委发文，要求自备电厂承担并足额缴纳政府性基金及附加。其中，2016年以后拖欠金额，2018年底缴清，2016年之前拖欠，2020年前缴清。历年可再生能源附加征收率仅为70%，主因自备电厂未履行缴纳义务。据此测算，2020年自备电厂需缴清或高达1000亿的可再生能源附加。

    截止2017年末风光累计补贴缺口达800亿，电站补贴拖欠2-3年。若可追缴近千亿的自备电站可再生附加，将有效解决补贴缺口，提升存量电站盈利质量，提振增量电站建设热情。

    多晶硅是一种具有灰色金属光泽的净土，性质硬而脆，有微弱的导电性，属于半导体,制作工艺：根据提纯方法不同，分为改良西门子法（三氯氢硅法）、硅烷法、流化床法.发展趋势：成熟的改良西门子法仍是主流，流化床随着工艺受到重视，颗粒硅占比会不断提升。

流化床法占比逐渐提升

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