在“两票制”“营改增”“94号文”组合拳之下，医药商业子板块在近一年发生重要的变化。两票制执行初期对调拨业务影响较大，导致医药商业企业业务增速受到影响。
2018年Q1医药商业子行业销售收入实现增长22.33%；扣除新股和并表以及事件影响外，收入增速为14.01%，收入增速比较平稳。主要原因是两票制执行过程中，直销业务的增长抵消了调拨业务的下降。净利润端，医药商业子板块2018年Q1整体扣非净利润增速放缓，实现增长16.83%；扣除新股和并表以及事件影响外，扣非净利润增速为12.68%，增速放缓的主要原因是融资成本和市场开发成本的增加。
相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国医药行业电子商务市场供需预测及投资战略研究报告》
医药商业子行业销售收入情况（亿元）
数据来源：公开资料整理
医药商业子行业归母和扣非净利润情况（亿元）
数据来源：公开资料整理
医疗商业的行业毛利率稳步上升，2017年和2018年Q1毛利率分别为12.99%和13.87%，均好于2016年的12.22%；净利率略有升高，2017年和2018年Q1医疗商业行业净利润率3.33%和3.23%。医药商业样本公司合计销售费用2017年和2018年Q1增速高达31.50%和49.88%，销售费用率上升为5.59%和6.385%；同期的管理费用率相对稳定，分别为2.56%和2.48%。
医药商业子行业毛利率、净利率、销售费用率及管理费用率情况
数据来源：公开资料整理
医药商业子行业销售费用及管理费用情况（亿元）
数据来源：公开资料整理
智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国医药商业市场调查研究及未来趋势预测报告
《2024-2030年中国医药商业市场调查研究及未来趋势预测报告》共七章，包含医药物流市场现状与商业模式，医药终端市场规模与发展潜力，重点省份医药商业发展现状分析等内容。
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