2018年中国医药服务行业现状及未来发展趋势分析

    截止4月24日，累计有3151只基金对外披露了一季度业绩报告。从板块方面，主板实际配置环比下降4.3%；中小板与创业板触底反弹，分别环比上升0.8%与 3.6%，至20.1%、12.6%；从行业来看，医药生物、计算机受到追捧，食品饮料、非银金融、电子遇冷。

    一、公募基金持续加仓医药服务行业现状分析

    2018年一季度，公募基金医药股重点持仓占比为5.37%，较2017年第四季度提升1.04%，延续了2017年第四季度仓位提升的态势。

一季度医药服务 行业个股被持有机构数TOP10(单位：家)

资料来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询网发布的《2018-2024年中国医药商业市场深度评估及未来发展趋势报告》

    数据统计发现，持有恒瑞医药的基金数最多，达到240家，长春高新被169家基金持有，复星医药也有141家基金布局。另外，众多的中药行业也越来越受到更多的基金的关注。

一季度基金持有医药服务行业个股市值TOP10（单位：亿元）

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    从市值来看，一季度基金持有医药服务行业的个股中，其中医药巨头复星医药被基金持有市值最大，达到86.18亿元，其次为受到最多基金青睐的恒瑞医药，被基金持有83.56亿元，乐普医药被基金持有62.18亿元名列第三。从数据中可以看出，像乐普医疗、爱尔眼科、美年健康等一些列细分行业越来越得到基金公司的青睐，未来随着人们生活的提高，对于医疗细分龙头来说将会是重大机遇。

一季度基金加仓医药服务行业个股市值TOP10（单位：亿元）

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    此外，一季度有众多的医药服务行业个股受到基金的增持，其中乐普医疗受到基金增持超过5亿元，达到5.06亿元，恒瑞医药虽然当前价格已经达到阶段新高，但基金热情不减，一季度加仓4.22亿元，鱼跃医疗受到基金加仓3.9亿元。

    二、未来医药服务行业将进一步扩大

    随着人民生活水平和生活质量的提高，人们的健康意识越来越强；而随着城市人口的增长和生活节奏的加快，处于亚健康状态的人群在不断增加；与此同时，人口老龄化进程加快，老年人常见病、慢性病的日常护理等医疗服务需求升级，促进了医药服务行业的快速增长。

    随着国民经济的发展以及政府对医疗卫生事业的重视，我国公共卫生体系和医疗服务体系不断完善，全国卫生总费用持续增长。2016年，全国财政医疗卫生支出13,154亿元，占财政支出比重提高到7.0%。2016年，全国卫生总费用达46,344.9亿元，占GDP百分比为6.2%。2017年，全国医疗卫生与计划生育支出14,600亿元，同比增长9.3%，占全国一般公共预算支出的7.2%。而在2018年以后，我国的医药服务行业市场规模还将进一步扩大。

2018-2022年中国中药服务业市场规模预测

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    三、医药服务行业相关上市公司发展前景

    未来将继续看好有确定性、成长性的龙头,同时关注未轮动板块，主要原因有:

    1、从历史来看,当前医药行业估值极具吸引力。

    2、医药行业集中度不断提升,上市公司收入、利润增速高于行业整体;行业盈利能力不断改善。

    3、鼓励创新、一致性评价等政策助力,叠加诸多企业创新管线陆续进入收获期，医药行业前景长期看好。

    一方面,重点关注医药行业的龙头股，特别是一些细分行业的龙头；另一方面,血制品、IVD、家用医疗器械、医药批发等未轮动板块也同样值得关注。

    调整迎来布局机遇，或将复制去年白马行情

    在近期的分化回调成长股的走势无疑更受市场关注。事实上，从节后蓝筹股与成长股此消彼长的表现来看，A股存量博弈的局面并未因近期成长股的走强而得到明显改观。更进一步来说，由于博弈难度的加大，对于前期涨幅较大甚至股价严重透支估值的高位股固然不可继续贸然追高。不过，在盘面情绪见底的当下，后市继续呈现齐涨共跌的可能性不大，后市结构性分化仍将延续。

    而在这样的背景下，针对医药生物板块的行情，机构间也存在着一定的分歧，不过，当前多数机构仍表示看好医药生物板块的后市。

    当前医药板块的回调是自3月份以来关注过高引起的正常阶段性调整。医药行业是一个基本面快速增长，稳健向好的行业。宏观数据来看，2015年医药工业收入、利润增速见底，2016年、2017年持续回升。预计2018年医药工业收入、利润增速有望继续回升，板块基本面持续向好。行业内部结构性变化明确，各项政策的支持和变化都有利于实力强的龙头企业，创新药、仿制药、医疗服务、药店、疫苗等龙头公司基本面均很好。坚定看好基于基本面持续向好下的长期行情以及短期的调整带来布局机会。