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2017年全球PX行业市场现状分析及发展前景预测【图】

PX 2018-04-19 07:50

2005年至2017年，全球PX产能平均增速在5.9%附近。2011年，由于亚洲地区的PX投产较少，造成全球PX产能增速出现快速下滑，而在2011年至2013年，全球PTA产能快速增长，二者发展的不平衡致使全球PX供应紧张，PX价格创下历史高位，PX利润较高，刺激了一批PX装置的投产，导致2014年全球PX产能快速释放，增速创下13.4%的峰值。随后由于PX产业利润的大幅下滑。受此影响，亚洲部分以MX为原料路线的PX生产装置从2014年起便处于长期停车的状态。再加上国内舆论媒体对于PX的“妖魔化”阻碍了国内新装置的投产速度，以及2014年清明节期间古雷芳烃的第三次爆炸事件，将民众对于PX的“危险度”上推到了一个短时间内难以改变的局面。因而近两年亚洲PX新装置投放速度相对较慢。2017年，全球PX产能投放速度仍然较为缓慢。全年全球仅印度信赖一套PX装置正式投入商业化运营，该装置2017年已经处于试产状态，已计入2016年全球新增产能，故而2018年不另行重复计算。此外，2018年韩国道达尔2号100万吨生产线去瓶颈扩能，增产20万吨。

全球PX产能投放情况

数据来源：公开资料整理

从全球PX装置的需求分布来看，亚洲PX的需求也占据较大比重，2016年亚洲PX需求占全球总需求的88%，仅中国的需求就占56%。从2017年全球PX的需求分布来看，全球PX需求主要集中于中国、东南亚与南亚、东北亚和北美地区，上述地区的PX消费量约占世界总量的92.5%。中国、东北亚、中东地区的PX供需差别较大，东北亚和中东地区的PX产能过剩，而中国的PX产能缺口较大。近10年来，全球PX消费量年复合增速为5.1%，其中消费增速最快的是中国、南美、南亚与东南亚及中东和非洲地区，东北亚和东欧的消费量呈下滑态势，北美和西欧消费量保持稳定。

2016年全球PX需求分布情况

数据来源：公开资料整理

随着我国纺织行业的高速发展，国内下游聚酯和中游PTA的快速扩张，我国对二甲苯需求大幅增长，2010年国内对二甲苯需求944万吨，仅占全球总需求的34%，到2017年对二甲苯需求达到2327.5万吨，年复合增长率15%以上，亚洲需求占比近7成，占全球总需求的56%。截至2017年年底，中国PX产能1440万吨/年，产量为1027万吨，而对PX需求量为2327.5万吨/年，供需缺口1300万吨/年，进口依赖程度达56%。目前，我国是全球最大的PTA生产国和消费国，中国PTA产能占全球PTA产能的60%左右，占亚洲PTA产能的67%左右；而中国的PX产能仅占全球PX总产能的30%左右，因此，中国对PX的进口量也在不断增加。近几年中国PX产能增速缓慢的原因主要是环保压力较大，而且目前多数PX项目是炼油一体化的联合芳烃装置，审批及建设周期较长，产能增速有限。

国内对二甲苯产能投放情况

数据来源：公开资料整理

对二甲苯需求快速增长，高度依赖进口

数据来源：公开资料整理

伴随着2014年下半年原油价格的下跌，石脑油和PX也下跌，14年年底PX价格达到底部，同期PX-石脑油价差也达到底部区域，由于15-16年中国PX新增产能少，尤其是16年中国无PX新增产能，整个2016年全年PX-石脑油的价差维持在2000元/吨以上，PX表现出很强的盈利能力。随着19年以后PX新项目投产的预期增强，PX的盈利能有所下滑。

PX价格与价差走势(元/吨)