2018年中国电解铝市场供需预测及未来产能、消费量分析【图】

    根据统计，截至2017年底，国外电解铝产能约为3255万吨/年，较上年下降0.2%。2017年国外关停电解铝产能月35万吨，主要分布在美国、加拿大、南非和乌拉圭。新建产能约30万吨，主要集中在中东、挪威和冰岛。2018年国外电解铝新建产能仅30万吨，为近年来较低水平，考虑到国外前期有较大规模的旧产能退出，其总产能规模或仍将呈现正增长态势。安泰科预计2018年国外电解铝产能为3280万吨/年，较上年增长0.8%；产量将达到2825万吨，较上一年增长3.9%，产能利用率为86%。2017年电解铝产量2725万吨，同比增长0.7%。国外电解铝产能利用率为83.6%，较2016年增长0.8个百分点。

预计2018年产量增长3.9%，96万吨

数据来源：公开资料整理

    2017年国外需求增长4.9%至2915万吨，2017年全球（除中国）电解铝市场短缺190万吨。虽然2018年全球电解铝产量增幅将明显高于2017年，但需求仍将保持3-4%的增长，预计2018年全球（除中国）电解铝市场将继续维持短缺。

    截止到2017年12月底，中国电解铝总产能4356.8吨，同比增长2.7%，运行产能3601.7吨，同比减少0.48%。电解铝开工率上半年持续上升，最高达到88.6%，供给侧改革促使企业被动减产，自7月起开工率显著下滑，12月降至82.67%。

2017年供应侧改革致电解铝开工率大幅下降（万吨）

数据来源：公开资料整理

    供应侧改革有效遏制了我国电解铝行业的投资冲动，形成了我国电解铝产能的天花板4549.9万吨。2018年有超过351万吨产能待投产，2019年有200多万吨待投产产能。仍有一部分电解铝待投产产能尚未获取到合规产能指标，实际投产产能低于预测值。考虑当前电解铝的盈利状况较差，预计部分产能会投产延迟。

我国电解铝产能增速大幅放缓

数据来源：公开资料整理

2018年新增电解铝最大产能351万吨

数据来源：公开资料整理

    2017年我国电解铝产量3652万吨，净进口量10万吨，总供给量3662万吨。总消费量3550万吨。过剩112万吨。预计2018年消费增长7%，7%为非常保守的增长；2008年之后，最低的增速为2016年的7.8%；2008年至今的复合增速为11%。按照7%的增速，2018年新增电解铝需求近249万吨。根据新增产能的投产节奏测算，2018年新增电解铝产量在150-200万吨之间（取均值，按照175万测算）。假设净进口量保持10万吨。据此计算，2018国内电解铝过剩48万吨。可以说基本供需平衡。

2017年我国电解铝消费增长9.1%

数据来源：公开资料整理

2018年的消费增量假设较为保守

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国电解铝行业市场专项调研及投资前景预测报告》