近年，我国医疗费用支出增长迅猛，城镇基本医疗保险基金支出增速更是两度（2009-2010年、2013-2014年）超过收入增速，支付压力巨大。随着人口老龄化的进程加快，预计未来我国医保基金仍将面临严峻的支付挑战，因此，严格控制医疗费用的不合理增长，保证医保基金的平稳运行将成为常态。在医保基金日益紧张的背景下，我们预计未来我国医药行业将很难回到2007-2011年间20%-30%的增长状态，未来行业发展将持续承压。
1999年以来我国医药制造业累计主营业务收入及增速情况
数据来源：公开资料整理
1999年以来我国医药制造业累计利润总额及增速情况
数据来源：公开资料整理
根据2016年11月份工信部发布的《医药工业发展规划指南》所订立的发展目标，‚十三五期间我国医药工业年均增速将高于10%，占工业经济的比重显著提高。由此我们判定：尽管新医改控费举措不断推进，但行业整体增速再降至10%以下已不太可能，在政策的支持下，我们预计未来我国医药行业增速将长期维持在10%以上。
根据国家统计局数据，2018年1-2月，医药制造业累计主营业务收入、利润总额分别为4029.3亿元和512亿元，同比增长分别为18.30%、37.30%，收入和利润增速均大大超过2017年同期水平。在医药供给侧改革大背景下，一些落后产能被淘汰，原料药市场价格良性回升，血制品合理提价，市场集中度提升带来效益的提升，推动医药制造业整体环境有所改善。
近年来医药制造行业收入与利润增速（%）
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相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国医药品行业市场竞争态势及投资战略咨询研究报告》
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