2018年中国己内酰胺价格走势分析【图】

    己内酰胺是重要的有机化工原料，主要用途是通过聚合生成聚酰胺切片， 即尼龙 6（锦纶 6） ，可进一步加工成锦纶纤维、工程塑料、塑料薄膜。己内酰胺的生产方法包括两种：环己酮-羟胺法和甲苯（SNIA）法，我国生产以环己酮-羟胺工艺为主， 主要原料包括苯、氢气、 双氧水、 合成氨、 硫酸等。

己内酰胺与原油价格相关

数据来源：公开资料整理

己内酰胺-纯苯价差

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    己内酰胺上游是纯苯， 价格与原油价格相关度高。己内酰胺价格自 2016 年四季度迅猛上涨至 19000 元/吨，尽管在 2017 年 3 月原油价格杀跌导致上游原材料纯苯价格出现下滑，使得己内酰胺价格稍有下行。但随后油价迅速回暖，在 2017 年 5 月以后，己内酰胺价格呈现稳步上升走势。 考虑到 2018 年油价持续上行的走势， 己内酰胺产业链价格中枢将保持向上趋势。

2017年全球己内酰胺前六大厂家

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    全球产能较为集中， 海外暂无新增产能。 2016 年全球己内酰胺产能和产量分别为 660万吨和 543 万吨， 海外供给已经呈现相对饱和且较为集中的趋势， 行业前六大厂家产能占世界总产能 44%。 据统计， 2020 年之前海外已无新装置投放，主要的供给增量在中国。 我们预测到 2018 年全球己内酰胺产能将达到 753 万吨/年， 产量突破 600 万吨。

己内酰胺全球产能和产量

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    我国己内酰胺随着技术国产化的实现，产能增长较快， 已经基本实现了自给自足。 2016年我国己内酰胺产能为 263 万吨， 产量 180 万吨，自给率达到 89.1%。 2017-2018 年， 我国共有约 110 万吨己内酰胺产能投产。 2017 年共计 80 万吨己内酰胺产能投产，总产能达到343 万吨； 2018 年随着鲁西化工、湖北三宁和巴陵恒逸的扩建装置共计 30 万吨产能投产，国内己内酰胺总产能将达到 373 万吨。

2018年我国拟新增己内酰胺产能

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    尼龙 6 消费稳中有增， 己内酰胺需求持续增长。 2016 年， 我国尼龙 6 的表观消费量为272 万吨， 2010-2016 年复合增长率 11%。我国已内酰胺几乎全部用于生产尼龙 6， 因此尼龙 6 的产量决定了己内酰胺的产能消化程度。 尼龙 6 切片的消费结构中， 服装用尼龙 6 长丝占比 60%，其次是轮胎用帘子布及工程塑料，分别占 13%和 12%。随着海外需求和国内纺织业景气度上行，我国尼龙 6 纤维年均消费量有望保持 10%以上的增长率。另外， 在我国尼龙 6 的消费结构中， 工程塑料和薄膜消费的占比不到 20%，远低于发达国家 50%的消费比例，预计随着我国汽车工业和高铁的发展，工程塑料用尼龙 6 的需求仍有很大空间。据此测算 2017-2020 年，我国尼龙 6 表观消费量将维持 6%-7%的增速， 到 2018 年尼龙 6 的消费量约为 305 万吨。

我国己内酰胺产能与产量

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我国尼龙 6 产能与产量

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    己内酰胺的产能扩张和尼龙 6 消费增长基本匹配。 我们测算， 2017 年我国尼龙 6 总产能 374 万吨， 产量为 244 万吨，对应己内酰胺需求量 244 万吨； 2018 年预计我国尼龙 6 产量增长 24 万吨，己内酰胺产能增长 30 万吨。此后己内酰胺和尼龙 6 的产能扩张都将放缓，产业链上下游处于供需基本平衡的状态。

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国己内酰胺市场分析预测及发展趋势研究报告》