1、最早传导煤炭涨价压力，水泥盈利大幅抬升
水泥行业最早传导上游煤炭价格上涨压力。水泥价格大幅上涨，行业整体盈利水平持续抬升。
水泥产品单位价格、成本、吨毛利变动图谱（成本滞后2个月，考虑企业煤炭库存消化时间）
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相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国水泥行业市场运营态势及投资战略咨询报告》
2、环保限产加强压缩供给，需求稳中有降
2013年以来水泥等建材行业的重要环保文件及政策
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水泥等建材行业逐步通过强化环保约束来推动行业供给侧改革。水泥行业原有的错峰生产范围和时长逐渐加强并扩大。
2017年冬季错峰生产文件密集出台，反映出行业错峰生产常态化、扩大化
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总体来看，行业供需边际变化以向好为主，即供给收缩大于需求下降幅度，当前水泥价格处于历史高位水平。
2003年以来全国、华东中南水泥均价运行（含税） 单位：元/吨
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全国水泥行业累计产量与增速
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西部地区的基建建设重点在于完善综合交通运输体系建设和配套民生改善建设，2017年以来西部各省份接连出台大量基建建设投资项目规划，“十三五”期间规划和预计完成量均较“十二五”期间翻倍。
西部地区交通固定资产累计投资及增速 亿元
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西部地区水泥产量及增速万吨
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整体看，基建投资驱动，西部地区的水泥供需格局向好。
本文采编：CY334
智研咨询 - 精品报告
2026-2032年中国高贝利特水泥行业市场研究分析及产业趋势研判报告
《2026-2032年中国高贝利特水泥行业市场研究分析及产业趋势研判报告》共八章，包含国内高贝利特水泥生产厂商竞争力分析，2026-2032年中国高贝利特水泥行业发展前景及投资策略，高贝利特水泥企业投资战略与客户策略分析等内容。
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