1、政策频发指明方向，医改持续稳步推进
随我国医改逐步深入，相关政策依然持续高频发布，各一级部门从药械、医疗服务、医保和医药流通等方面全面配合医改推进。十九大报告更是提出了“实施健康中国战略”的号召，对我国医药行业后续发展提出了具体的发展方向：包括从疾病预防到治疗保健的全过程管理、医疗服务体系改革、加强药品质量和供应保障、大力支持中医药产业发展、促进儿童和老年人健康水平提升等。我们认为医药行业将在政策指引下加速进入结构性分化阶段。
医改相关政策多方面推进
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2、医药创新研发产业：环境逐渐成熟，迎来黄金发展期
我国医药行业将进入以创新药为导向的新阶段。我国医药行业经过几十年的发展和累积，市场规模快速稳定提升的同时，产业结构也在逐渐发生变化。由之前仿制药占据绝大部分市场份额的阶段开始进入了以创新药为导向的新阶段，国产创新药将在未来几年内迎来收获期。主要推动力来自政策大力支持，行业发展趋势，自身研发实力提升和消费需求旺盛等几个方面。
医药创新研发产业增长动力来自多个方面
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多因素推动医药产业进入新纪元。一方面，招标降价和医保控费压缩迫使企业加速转型，具备一定创新研发能力的企业率先进入优质仿制药或创新药领域，并逐渐实现突破；另一方面，多项政策陆续出台大力鼓励创新的同时，持续推进医药供给侧改革，进行存量优化；再一方面，我国新药研发环境日趋成熟，国内医药制造业经过数十年的投入和发展，科研、制造的软实力和硬实力得到大幅提升；此外，老龄化趋势、医保和商保的普及以及人均支付能力和消费意愿的提升都将带动对优质高端创新药品需求的爆发。
城镇-居民医疗保健支出稳步提升
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医保基金面临压力
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我们认为国内高质量创新药的研发环境正在逐渐走向成熟，优质化学药和生物药领域的研发将成为未来十年的重点子领域。我们看好新药研发两大方向，一是真正具有显著临床治疗价值的创新药有望优先获得审评、加快上市。如拥有重磅新品 PD-1、及 PCSK9、阿达木单抗、BlyS 单抗等多个重磅在研品种，产品梯队建设合理的君实生物；二是优质仿制药，质量和疗效不低于原研品，通过一致性评价和仿制药再评价等政策红利攫取市场。作为新药研发的重要环节，CRO/CMO 类企业也将大幅受益，如拥有全球最大工艺研发团队，全球范围内拥有超 100 家优质客户的合全药业。
3、医疗器械创新同步进入新阶段
我国医疗器械行业存在的主要问题是大部分企业规模偏小，行业分散，产品质量与国外存较大差距，自主研发创新能力薄弱，以及中高端市场国产化程度偏低。
近年来我国医疗器械产业受到史无前例的重视，以《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》和《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》为核心的一系列政策，将医疗器械产业推至国家战略层面。大力鼓励国产医疗器械行业向科技创新发展，同时开辟绿色通道加快审批，旨在进一步提升国产器械厂商产品质量。重点关注高端影像设备、可穿戴设备、医疗机器人、互联网+医疗等方面。
我国医疗器械行业市场规模快速提升
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高端医疗影像设备国产化趋势明显。目前高端医疗器械的核心技术仍掌握在少数国外厂商手中，这类型设备或相关核心部件大多依赖进口，购买价格、使用和后期维护成本居高不下，只有少数大型综合医院有能力负担，医疗资源分布不均。近年来随我国研发和制造水平的提升，目前部分中高端影像类仪器设备开始逐步实现自主研发和生产，如超声设备、大型 X 光机、CT 和 MRI 等，不断打破国外厂商垄断。未来医疗影像行业的发展机会在于：高端市场的进口替代和中低端市场的普及；分级诊疗和医联体推动所带来的增量（如第三方医学影像中心）；以及技术进步加速医疗影像产业的升级。建议关注通过代理和并购进入医疗影像诊断产业，电商渠道与现有业务形成有效协同的璟泓科技。
自我保健需求提升推动医疗器械（设备）家庭化趋势。随着分级诊疗的推进，我国逐渐形成以大中型综合医院、各类专科医院和第三方检验中心为主，社区医疗中心、家庭自我预防和康复为辅的复合型医疗体系。近年来居民自我保健意识增强，加上慢性病高发和亚健康等情况的影响，导致居民在家进行自我诊断检查和慢病康复的需求大幅提升。目前我国家用医疗设备以检测、保健、康复和基础治疗类为主（如血糖仪、血压计、雾化器、制氧机、各种理疗仪器等），预计家用医疗器械将是未来一个重要发展方向。
4医疗服务：分级诊疗和产业升级带来变量
刚性需求旺，体制变革大，产业升级快。我国当前的老龄化趋势、庞大的病患群体和消费升级的大趋势奠定了医疗服务庞大的刚性需求基础。政府为解决医疗资源分布不均问题，不断出台分级诊疗+医联体+多点执业等政策，鼓励和引导社会资本进入医疗服务行业，社会资本的办医环境得到明显改善。此外药品加成取消，医药支付改革，医疗服务价格调整等具体措施的执行，也给予了医疗服务行业更多的发展机会和空间。随医改持续推进，我国医疗服务产业的体制和结构正在发生变革。
民营医疗服务行业逐渐向规范化、标准化、品牌化方向发展。技术持续革新开始让部分
科室实现“产业化”可能，例如标准化设备/仪器依赖型较强的眼科和检验类等科室，其产业升级和消费升级趋势明显。随着多点执业、分级诊疗和医联体的不断推进，医院及医院外的各种优质医疗资源得以重新整合，加上远程医疗、大数据、精准医疗等技术升级及相关学科建设加强，预计更多科室将步入产业化。
相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国医药生物原料药市场研究及发展趋势研究报告》
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