2018年中国轮胎行业供给需求及价格走势分析【图】

    一、供给分析：四大因素促使行业供给端的改善

    美国对中国轮胎的“双反”又引发了其他国家的连锁反应。近年来中国已先后遭到澳大利亚、埃及等十几个国家发起的轮胎“双反”调查，其中多个国家已经开始征收反倾销税。仅在 2015年 1 月至 12 月一年时间里，就有印度、巴西、欧盟、阿根廷、南非这5个国家或地区对我国轮胎发起“双反”调查。

    2015年我国轮胎行业因美国“双反”遭遇低谷。持续的双反压力，特别是 2014公布的对我国半钢胎（PCR）征收高额的双反税，使得我国轮胎出口量于2015首现负增长，同比下降约6.6%。特别是出口到美国的数量从2014年后连续两年下降，2016年全年出口量6385万条，比2014年下降约 34%。

中国新型充气橡胶轮胎出口情况

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国汽车轮胎市场运营态势及投资前景分析报告》

中国轮胎出口至各国的情况（万条）

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    二、需求分析：全钢胎景气回升明显，半钢逐步走向中高端市场

    下游汽车进入稳定发展期。目前，世界轮胎产业已具备相当规模，并已进入相对稳定的发展时期。从全球轮胎市场看，轮胎行业市场化程度很高，行业竞争日趋激烈。从下游消费增速来看，汽车产量、保有量保持相对稳定的增长水平，对轮胎需求形成了一定支撑。

全球及中国汽车产量（万辆）

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国内机动车保有量（百万辆）

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    1、商用车景气回升明显，乘用车较为稳定

    2017年 1~10月国内汽车产量为 2349.4万辆，同比去年增长 12.5%，延续 2016 年增长的势头。其中乘用车前十月产量为 1955.3万辆，同比增长 2.3%；商用车前十月产量为 340.4万辆，同比增长 16.9%，商用车景气回升较乘用车明显。商用车产量景气度持续上升，同比增长由连续多年的负增长到 2017 年 1 月份开始转为正增长，促使全钢胎景气探底回升更明显；而乘用车方面，整体来说需求相对稳定。

乘用车、卡客车经销商价格

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国内乘用车产量及增速（百万辆）

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国内商用车产量及增速（百万辆）

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    2、乘用车：逐步从中低端向中高端进军

    随着新兴市场的发展，轮胎行业的竞争逐步增强。部分新兴市场轮胎企业凭借不断提升的竞争力抢占市场份额，使得全球轮胎行业巨头的市场份额呈下降趋势。从占全球轮胎行业总收入的比例来看，排名前三的企业收入占比由 2003 年的 56%下降至 2014 年的 37%，第4-20名企业的收入占比由 2003 年的 32%逐年上升至 2014 年的 40%；与此同时，在全球前75强轮胎企业中，中国企业数量由 2003年的 21家增长到 2014年的 34家。

全球轮胎市场前三强市场份额变化情况

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    三、成本分析：综合成本环比改善，盈利有望筑底

    橡胶价格自 2016 年 9 月份开始上涨，天然橡胶从 2016 年 9 月初的 10688 元/吨（现货平均价:云南国营全乳胶(SCR5))上涨至 2017 年 2 月（峰值）的 19115 元/吨，较去年 9 月上涨约80%；随后在二季度开始回落，至 2017 年 11 月的 11877 元/吨，回落后较去年 9 月上涨约11%。合成橡胶价格也相应回落。

天然橡胶价格走势

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    轮胎其他主要原料中，炭黑价格震荡走高，钢丝价格较为稳定。总体而言，2017 年第二季度至今，轮胎生产成本环比下降较为明显。但同比仍然上升。

切割钢丝国内主流均价（元/ 千米）

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炭黑价格走势（黑猫N330，元/吨）

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    轮胎产品价格较为坚挺。根据行业调研，虽然主要原材料天胶价格回落，但 2017 年第二季度除了部分小产能轮胎企业价格有所下降外，其余大部分轮胎企业产品价格仍未相应向下调整，并且，进入第三、四季度，先后有轮胎企业继续提高轮胎产品价格。一方面是因为轮胎价格相对原材料价格具有一定的时间滞后性；另一方面，在经历了自 2011年以来的6年的低迷期，行业降价追求销量的恶性竞争已有改善，行业盈利有望筑底。