2017年中国批零贸易行业发展概况分析【图】

    一、进口关税大幅下调，有利于中高端消费回流

    1、消费品关税进一步下调，满足消费新需求

    由部分消费品关税进一步下调，平均税率由 17.3%至将至7.7% 。根据财政部消息，从 2017 年 12 月 1 日起，我国将在此前降税的基础上，进一步降低消费品进口关税。本次降税共涉及 187 个 8 位税号商品，范围涵盖生鲜食品、保健品、药品、日化用品、衣着鞋帽、家用设备、文化娱乐、日用百货等与消费者生活息息相关的品类，平均税率由17.3%降至7.7%，下降 9.6pct。自 2015 年以来，我国已连续 3 次降低消费品进口关税，主要涉及我国消费者在境外购买意愿较强、关税税率较高的消费品。

自2015年以来，我国已连续3次降低消费品进口关税，1次降低化妆品消税

数据来源：公开资料整理

    分品类看，母婴产品降税力度最大，爱美、舒适、健康等消费升级品类税收优惠显著。具体商品中，部分配方婴幼儿奶粉（原定进口关税 20%）、尿布及尿裤（原定进口关税 7.5%）降税力度最大，进口关税降至零。早在 2015 年 6 月护肤品进口关税就由 5%降低至 2%，而本次关税降低主要针对化妆品品类，其中唇膏、眼影、香水等进口关税由10%降低至5%。购买意愿较强的新型生活家电税收优惠明显，其中咖啡机、智能马桶盖进口关税由 32%降低至10%，电动剃须刀、电动牙刷由30%将至 10%。生鲜食品中，海鲜、坚果等进口税率水平降至5-7%，矿泉水由20%降至10%，部分葡萄酒由65%降至14%。

分品类看，母婴产品降税力度最大，爱美、舒适、健康等消费升级品类税收优惠显著

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    2、三方面看进口关税优惠政策影响

    （1）消费升级趋势下，有利于中高端消费回流

    消费回流趋势已现，中高端消费表现明显。我国长期以来是境外消费大国，根据世界旅游组织（UNWTO）数据，2016 年中国大陆游客境外消费额达到 2610 亿元美元，占总消费额的 20.9%，位列世界首位。但近年来由于汇率、税率等因素影响，在海外购不再具有价格优势的情况下，高端消费呈现明显回流趋势，境外旅游消费增速由 2015 年的 25%降低至 2016 年的 12%，2016 年本土奢侈品消费也首次超过境外消费实现5%正增长。

我国境外消费增速放缓，呈回流趋势

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奢侈品消费回流趋势明显

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    中高端消费持续复苏，进口税收优惠继续利好。自 2016 年 9 月起，以化妆品、珠宝为代表的高端消费持续回暖，其中限额以上化妆品类增速保持两位数以上，2017 年 10 月同比增长 16.10%，环比提升 2.7pct、同比提升 12.1pct。此次进口关税降低力度加大，有助于进一步扩大国内需求、促进消费回流，中高端消费复苏趋势有望持续。

以化妆品、黄金珠宝为代表的高端消费复苏态势持续

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    （2）一般贸易进口税负成本降低，利好跨境进口 B2B

    利好一般贸易进口业务，跨境进口 B2B 企业受益。对于一般贸易来说，进口关税降低后的优惠效果更明显，商品进口价格与跨境电商之间差距有望进一步缩小，使部分品类一般贸易的优势凸显。对于跨境贸易整体来讲，有利于促进跨境贸易供应链管控和商品品质提升，因为降低进口关税有助于减少代购等非正规渠道商品流入，让更多产品通过国内正规一般贸易进口或者保税港区进来，有望进一步推动消费升级。

    （3）倒逼中国企业供应链升级与品牌建设

    近年来，以小米、格力等代表的中国品牌不断崛起，以网易严选为代表ODM模式缩短供应链为消费者提供低价优质的产品。进口关税降低后，进口商品和国内商品价格差距进一步缩小，势必加剧国内与国外品牌竞争，国内商品要想获得消费者的认可，就必须提供给消费者更有价格优势、品质优势的商品，这有望促进中国品牌加快供应链升级、提高商品品质。

    二、奢侈品消费持续回暖，在华表现动能强劲

    奢侈品行业回暖，综合巨头持续高增长。自 2016 年三季度开始各大奢侈品集团收入端回暖迹象已现，其中综合巨头反弹趋势最为显著，根据各大集团最新披露的财报，行业回暖持续。历峰集团 2017H 奢侈品业务营收实现+10%增速，扭转 2016 年-4%的负增长态势；开云集团自 2017年开始增速持续保持 20%以上，2017Q3 营收同比+27.1%，其中重点品牌 Gucci 三季度单季度增速 49.4%、Saint Laurent 三季度单季度增速22.2%；路威酩轩（LVMH）2017Q3 营收同比+12%。

    中国地区成为各大奢侈品行业销售增长的主力军。通过对比各大奢侈品公司本土和中国地区收入情况发现，在本土收入增速放缓的情况下，以中国为代表的亚太地区增长势头迅猛。历峰集团 2017H 亚太地区收入增长 25%，其中中国地区增速 26%；开云集团 Q3 单季度亚太地区收入同比+36%，其中重点品牌 Gucci 和 Saint Laurent 分别增长 55%和 37%。皮具方面 Hermes 2017Q3 亚太增长 12.4%，增速恢复至两位数；服饰品牌Moncler 2017Q3 亚太增速 19%，显著高于行业。

    分品类看，美妆和珠宝在华表现出色。美妆方面欧美高端化妆品在中国市场增长强劲，雅诗兰黛 2017Q3 亚太地区同比+17%，欧莱雅亚太地区同比+14.7%。珠宝行业 2017 年复苏显著，其中周大福中国内地增速由负转正，2017Q3 中国内地零售增长和同店增长分别实现 15%、9%；轻奢珠宝品牌 Pandora 大中华区增速逐渐回落，但 2017Q3 仍保持了 69%的高增长。

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国批发零售市场供需预测及投资前景预测报告》