2017年中国银行行业各行息差、净息差数据分析【图】

银行 2017-10-18 02:52

从银监会公布的息差数据来看，15年央行连续降息对息差的影响主要体现在16年，表现为16年商业银行净息差同比下降，且降幅逐季扩大，主要是时间上，资产端重定价慢于负债端，幅度上，资产端对利率敏感性更强，变动幅度更大。

15年连续降息，存贷款重定价对息差的影响基本消除

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相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国白银行业运营评估与投资战略咨询报告》

4Q16商业银行净息差2.22%，同比降幅扩大至32BP。17年上半年看，行业息差同比降幅呈企稳收窄趋势，1Q17息差同比下降32BP（包含营改增影响），2Q17息差同比降幅收窄至22BP。

行业息差季度同比降幅呈收窄趋势

资料来源：公开资料，智研咨询整理

16年底以来，金融市场利率大幅上行，SHIBOR主要期限利率上行接近或超过100BP，利率上行主要是市场对新环境的理解反映。

16年底以来金融市场利率大幅上行

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16年底以来SHIBOR主要期限利率上行接近或超过100BP

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3季度以来金融市场利率波动不大，未来继续上行空间亦不大，也反映出目前商业银行同业负债成本基本调整到位，随着未来资产逐步重定价，下半年息差有望走阔。

银行间7天回购定盘利率上行空间不大

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五大行净息差环比提升，股份行与城商行环比微降

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一）各行1H17息差表现相关情况

大行中，息差表现排序：中行＞农行、工行、建行＞交行

股份行中，息差表现排序：招行＞＞其余股份行

城商行中，息差表现季度波动较大。

整体来看，大行息差有望持续改善；中小行中，中信、兴业、招商、平安、宁波3个月到一年内到期重定价资产较高，大于到期重定价负债规模，预计短期内息差压力或向好。

A股上市银行净息差相关数据汇总

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1H17贵阳银行、平安银行、招商银行息差领先可比同业。比较中报披露的净息差数据，贵阳银行2.64%，在20家可比银行中领先，平安银行和招商银行分别为2.45%、2.43%，在可比上市银行中较领先，领先优势在股份行中更为凸显，两家与股份行中最低的民生银行1.40%，相差超过100BP。五大行中，交通银行净息差1.57%，仍较低。城商行中，偏重金融市场业务的上海银行息差较低，在1.20%，在可比上市银行中亦较低。

1H17各行净息差对比

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从2Q17单季度看，可比上市银行息差绝对水平与上半年情况类同。大行中，交行、中行偏低；股份行中，民生、兴业较低；城商行中，上海较低。

测算1Q17与2Q17净息差情况对比

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二）四大行息差季度环比企稳回升，中小行波动较大

根据平均余额测算季度净息差数据，2Q17四大行息差均环比回升，交行息差环比略降3BP，其中，中行2Q17息差环比提升超过10BP，改善较为显著；股份行中，除招商息差环比提升2BP外，其他股份行不同程度环比下降，其中环比降幅较上季度扩大的为华夏和浦发，分别环比下降18BP、9BP，其余股份行降幅均有明显收窄。城商行中，宁波1Q17与2Q17息差有较大波动，1Q17息差环比提升超过20BP，2Q17环比下行超过50BP，上海与贵阳2Q17息差环比降幅持续扩大，分别环比1Q17下降28BP、23BP。

2Q17四大行息差环比企稳回升明显

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四大行息差的优异表现，主要是由于大行同业负债占比低，资金成本稳定且较低，作为金融市场资金净融出方，在整体市场利率上行背景下较为受益，且贷款利率亦持续上行，资产端对息差的正面贡献较大。反之，我们看到，中小银行同业负债占比较大，上半年部分行更是面临同业负债监管考核压力，负债端成本调整压力较大。由于各行同业资产负债久期缺口不同，季度息差表现差异也较大。

1H17同业负债占比（含同存，未剔除同业结算性存款）