2017年中国城镇人均可支配收入、北上深商品房和二手房销售面积及建筑装饰工程产值分析【图】

    一、装饰产业链条B2C模式的消费属性强，2017 年继续改善

    装饰产业链条从上游的装饰材料到中心的建筑装饰设计施工公司再到下游的客户（包括政府、房地产商、酒店和居民等），既有 B2B，又有 B2C 的模式。特别是 B2C 的模式消费属性强，现金流流入好，能够很好地应对周期波动的风险。

    2016年装饰需求增速提升，2017年将继续改善。2016 年全国装饰工程总产值为 3.66亿元，同比增长 7.65%，增速继续保持向上提高 0.05 个百分点；公共装饰总产值为1.88 万亿，同比增长 8.05%，增速较 2015 年提高 2.59 个百分点；家庭装饰需求达到1.78 万亿元，同比增长 7.23%，下降 2.70 个百分点。家庭装饰的总产值虽然增速较2015 年减缓，主要是 2014 年和 2105 年房地产住宅销售低迷所致。

    随着2016 年销售新房逐步进入交房期，预计2017 年装饰行业需求增速将继续保持 2015 年以来的向上势头。

建筑装饰业的上下游

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国建筑装饰行业市场行情动态与发展前景预测报告》

    二、存量房时代和收入提升平滑地产周期波动

    装饰装修逐步进入存量房时代，消费水平提升提高装饰装修需求 。中国房地产高速增长的时代成为了过去，新建房屋的装饰需求增速回落，但是中国房地产近 20 年快速发展过程中累计的存量房的装饰需求将会逐步提升。

    2016 年预计中国存量房的面积将达到 750 万亿平方米，巨大的存量房中很多房屋的装饰时间超过 10 年，装修陈旧老化需要二次装修。这些将成为未来装饰装修需求巨大的潜在空间。

    二手房交易量上升拉动二次装修需求。由于存量房的提升和新房的销售高景气度的阶段已经逐步过去，未来二手房的交易将成为主要内容。从大城市看这种情况正在逐步显现，特别是一二线城市正成为存量房交易的先行者。像 2016 年北京的二手房销售面积为 2810 万平方米，较商品房销售面积高出 1135 万平方米；2015 年上海二手房交易面积为 2648 万平方米，较商品房销售面积高出 217 万平方米；2015 年深圳二手房交易面积为 1219 万平方米，较商品房销售面积高出 387 万平方米。这些新交易的二手房需要进行二次装修，拉动相关装饰的材料和设计施工公司的业务。

全国建筑装饰工程产值和增速

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全国家庭装饰工程产值和增速

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全国公共装饰工程产值和增速

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北京市商品房和二手房销售面积

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上海市商品房和二手房销售面积

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深圳市商品房和二手房销售面积

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    人均可支配收入提升，拉升装饰装修需求。装饰装修其实是提供室内舒适的生活环境，随着中国人均可支配收入的提升，人们生活水平的要求也会逐步地提升，装修作为一种耐用消费品，也会因为收入水平的提升使得装饰装修的需求得到提升。2016 年中国城镇人均可支配收入已经达到 3.2 万元，中国已经进入中等收入国家行列。装饰装修需求进入收入提升的释放期。

    家装公司集中度低全国范围的公司稀缺，材料公司做大或开辟新业务。从全国来看，全国性的家装性公司（能够在 3 个省以上开展业务的公司）只有50 家，占全国家装公司总数 10 万家的比例很低，全国性的家装公司属于稀缺公司。并且完成总产值的占比仅为 15%左右。公装公司在公装市场增速下降的情况下纷纷涉足家装市场。建筑装饰材料公司在做大做强的同时，也不断地推出新品，拓展发展新空间。

存量房屋面积及增速

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城镇人均可支配收入

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