2016年PTA（精对苯二甲酸）行业产业链、产能分布及上游市场分析【图】

PTA（精对苯二甲酸）行业产业链

资料来源：公开资料整理

    目前全球8成以上PTA产能集中在亚洲。中国PTA产能占全球产能的一半左右，占亚洲总产能的6成左右。从产能量来看，截止2016年6月底，中国产能4613万吨，韩国产能577万吨，中国台湾产能325万吨，列世界前三位。

国内外PTA产能情况分析

资料来源：公开资料整理

    从国内投产情况来看，2011年之后，国内进入PTA产能投放高峰， 2011年-2015年国内PTA平均产能增速27%， 但进入2016年之后，由于国内产能过剩压力加大，新增产能增速放缓，今年只有4月份汉邦2期220万吨装置投产，另外预报四川晟达100万吨装置预计推迟至下半年投产，但由于原料和销售问题，不确定性较大。未来两年PTA产能增速检修放缓，从投产计划来看，下一轮投产高峰要等到2018年或2018年之后，且不确定性较大；

国内PTA产能项目情况汇总

资料来源：公开资料整理

    从国内PTA产能分布来看，目前国内PTA产能较为集中，且行业以民营为主。除去停车超过两年的300万吨（基本淘汰）的产能，目前国内总产能为4614万吨，其中逸盛、恒力、翔鹭、远东、汉邦占目前总产能的68%；如果在除去翔鹭和远东阶段性退出的产能，目前国内有效产能为3679万吨，现阶段PTA满负荷运行开工率大概在79%左右，其中逸盛和恒力产能占目前可供产能的52.8%, 产能集中度比较高。

国内PTA产能分布

资料来源：公开资料整理

    PTA的上游原料是是PX，以石油为源头的石化行业中，上游的成本转移效应显著。PTA价格在很大程度上受制于原料PX及石油的价格，尤其在PTA价格与成本相当接近甚至倒挂时，原料价格变化的作用力非常明显。

    从国内来看，截止2016年6月底，国内PX产能为1440万吨，从2007-2015年中国PX产能平均增速在12%左右；预计中国PX下一个投产高峰将在2018年附近出现。

2007-2015年中国PX产能

资料来源：公开资料整理

    从PX工厂的市场垄断情况来看，世界排名前十PX供应商产能占全球总产能的55%左右，供应商基本也都是全球最强几个原油石化企业，可见PX供应商的整体实力非常强大，产能非常集中。

    而国内PX生产商也比较集中，总共也就7家企业生产PX。 其中“三桶油”占国内总产能的61%， 青岛丽东属于中外合资，其余都是民营企业。

资料来源：公开资料整理

    从进出口情况来看，由于我国PX产能增速一直比较低，导致国内PX产能一直处于紧缺状态，国内PX需求主要进口来补充，截止2016年，国内PX进口依赖度为51.85%，较大的PX进口依存度使国内厂家失去对PX定价权，虽然未来进口依存度有下滑趋势，但定价权短期仍难以掌控。

    从进口来源看，国内PX进口主要来自韩国、日本、台湾三个地区，占进口总量的7成左右，韩国是最大进口来源国。过去三年，韩国PX出口至中国大幅增加，挤压东南亚PX的出口份额。

PX进口来源国

资料来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2016-2022年中国PTA行业市场深度调研及投资前景分析报告》