2016年香港IPO市场发展分析和未来预测【图】

    香港的股票市场经历了100余年的发展，香港股票经纪协会于1891年成立，标志着证券交易的开始。1921年香港证券经纪协会成立，华人开始参与证券交易。1947年，香港证券经纪协会与香港证券交易所合并成为香港会，独家拥有香港证券买卖专营权。香港会上市条件极为严格，诸多公司无法上市。

    香港IPO市场发展阶段：

    1.20世纪40至60年代，工业化及房地产行业迅速发展促进股票市场发展。

    2、20世纪70年代交易所的增加促进股票发行的快速增长，引起了公众对证券投资的兴趣。1969年至1972年香港相继成立了远东会、金银会和九龙会三家股票交易所，加上原有的香港会，香港共有四家股票交易所。

    1972年，在四个交易所中上市的股票约有190种之多，较1968年的59种增加了2.2倍，同期的股票名义成交额增加了47.7倍，剔除价格变动因素，实际成交额仍增加了8倍。国际资本对香港的青睐极大地促进这一时期股票市场发展。

    3.20世纪80至90年代，经济结构转型中资本市场国际地位的确立与巩固。

    4、香港回归之后，股票市场逐步呈现出为内地企业融资提供服务的特点，受益于内地经济的快速增长。

    5、现阶段的香港股票市场。香港现时的股票市场仅分为主板和创业板，缺乏更细致的市场分类。多年来，创业板一直波动较大，香港IPO市场的注意力都集中于主板上市公司，而主板多间不同公司则全由一套偏散户导向的规则监管。

    2013年，香港则以约1689.6亿港元登全球IPO集资亚军；2014年则总共有112只新股集资2325.17亿港元。2015年共有121家公司在香港新上市，IPO集资额为2630.89亿港元，登全球榜首。

2013-2015年香港IPO集资额

资料来源：智研数据中心整理

    2016年上半年，共有38家公司在港上市，共筹资435亿港币，其中内地公司的IPO数量和估值双双下滑。去年同期，香港的IPO募资总额为1284亿港元。尽管如此，香港依然是以募资额计的全球第一大IPO市场。上半年最大的两宗IPO分别来自中国浙商银行和中银航空租赁，两起IPO的总募资额为424亿港元。

    香港IPO市场可能并不像表面看起来的那么健康，因为其中很多IPO交易是在中国内地基石投资者的支持下完成的。当股票开始交易时，基础投资者占比过大，无疑会对流动性造成损害。随着禁售期解锁的临近，基石投资者的这笔资金也将转变成卖压。越来越多的人担心，这一现状是香港IPO市场逐渐失去魔力的众多表现之一。
估计，2016年全年香港的IPO数量将达115起，总募资额为2000亿港元，比去年低24%。