2026年中国水泥行业重点上市企业对比分析：海螺水泥产量2.6亿吨，居世界首位[图]

上市企业：海螺水泥（600585）、天山材料（000877）、金隅冀东（000401）、华新建材（600801）、华润建材科技（01313）、山水水泥（00691）、西部水泥（02233）、上峰水泥（000672）、中国建材（03323）等

相关企业：四川金顶（集团）股份有限公司、唐山三友化工股份有限公司、甘肃祁连山水泥集团股份有限公司、内蒙古君正能源化工集团股份有限公司、淮北矿业控股股份有限公司、中国中材国际工程股份有限公司、唐山冀东装备工程股份有限公司、江苏鹏飞集团股份有限公司、中信重工机械股份有限公司、中国建筑股份有限公司、中国中铁股份有限公司、中国电力建设股份有限公司

一、概述

水泥，旧称洋灰，是一种粉状水硬性无机胶凝材料，加水搅拌后成浆体，能在空气中硬化或者在水中硬化，并能把砂、石等材料牢固地胶结在一起，原料有石灰质原料、黏土质原料和铁质原料，广泛应用于房地产、基建、农村建设等领域。2025年，中国水泥行业坚持"反内卷""稳增长"主线，但受房地产开发投资继续下行、基建投资增速放缓影响，需求持续萎缩。2025年全年水泥产量16.93亿吨，同比下降6.9%，创2010年以来新低。

中国水泥行业已形成"央企/地方国企主导、区域龙头深耕、海外布局对冲"的竞争格局。目前我国水泥行业上市企业有海螺水泥（600585）、天山材料（000877）、金隅冀东（000401）、华新建材（600801）、华润建材科技（01313）、山水水泥（00691）、西部水泥（02233）、上峰水泥（000672）、中国建材（03323）等。

二、水泥企业基本信息对比

中国水泥行业历经多年发展，已形成以大型上市企业为主导的竞争格局。从企业成立时间来看，多数重点上市企业成立于20世纪90年代至21世纪初。在业务布局方面，各企业呈现差异化特征。海螺水泥深耕水泥、商品熟料及骨料混凝土主业；中国建材围绕基础建材、新材料、工程技术服务三大主业布局；华新建材则积极拓展商品混凝土、骨料及水泥窑协同处置环保业务；上峰水泥在巩固传统水泥业务的同时，向骨料、新能源及半导体封装基板等新质材料领域延伸。

三、水泥企业经营业绩对比

2025年，中国水泥行业仍处于深度调整期，从重点上市企业披露的经营数据来看，行业整体承压态势明显，但企业间分化加剧，部分企业展现出较强韧性。海螺水泥总营收达825.32亿元，同比下降9.33%，其中42.5级与32.5级水泥合计营收560.25亿元，同比下降7.88%。中国建材以1778.47亿元的总营收继续领跑行业，同比仅微降1.90%，但水泥业务营收560.10亿元，同比下滑15.57%，反映出其非水泥业务（新材料、工程技术服务）对整体业绩形成了有效对冲。

2021年至2025年，中国水泥行业经历了从高位平台期到深度下行期的剧烈转变。产量方面，行业总产出呈现阶梯式下滑。天山股份从2021年的3.01亿吨逐年降至2025年的1.9亿吨，累计减少1.11亿吨。销量方面，海螺水泥销量从2021年的3.04亿吨降至2025年的2.65亿吨，累计减少0.39亿吨。中国建材销量从2021年的3.32亿吨峰值大幅下滑至2025年的1.93亿吨，累计减少1.39亿吨。而天山股份销量从2021年的2.82亿吨降至2025年的1.76亿吨，减少1.06亿吨。西部水泥是唯一实现销量增长的企业，从2021年的0.20亿吨微增至0.21亿吨，反映出其海外市场布局对国内需求下行的有效对冲。

相关报告：智研咨询发布的《中国水泥行业市场运行格局及发展策略分析报告》

四、水泥企业研发投入情况

2025年，中国水泥行业在需求萎缩与价格竞争加剧的双重压力下，重点上市企业纷纷通过加大研发投入推动技术创新与绿色转型，以期在行业低谷期构筑差异化竞争壁垒。2025年天山股份研发投入达16.51亿元，占营业收入的2.22%，上峰水泥研发投入达1.81亿元，占营业收入的2.17%。作为行业龙头，海螺水泥研发费用为8.47亿元，占总营收比例仅1.03%。

五、水泥企业业务发展规划

中国水泥行业企业未来重点聚焦于高端产品研发，集中资源布局特种树脂、功能化改性等高附加值产品；普遍推进绿色低碳改造、节能降耗升级；同时通过技术创新平台搭建、产业链上下游延伸、多产业协同融合、精细化管理赋能，全面推动产业向提质增效、高端智能、绿色可持续转型。

六、水泥行业代表性企业分析—海螺水泥

安徽海螺水泥股份有限公司前身为宁国水泥厂，因当地蕴藏丰富的石灰石资源和两座“海螺山”而得名。公司于1997年成立，同年登陆H股，2002年回归A股，总部位于安徽省芜湖市。经过多年发展，海螺水泥已成为中国水泥行业的龙头企业，业务覆盖水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产与销售。

2025年，海螺水泥实现营业收入825.32亿元，同比下降9.33%；但归母净利润达81.13亿元，同比增长5.42%，呈现“营收降、利润增”的态势，为近五年首次实现净利同比正增长。分产品来看，42.5级水泥是公司最大收入来源，全年营业收入486.27亿元，占总营收的58.92%，毛利率为27.22%，同比提升2.88个百分点。32.5级水泥营收73.98亿元，毛利率高达35.59%，同比提升6.28个百分点。熟料业务营收49.41亿元，毛利率20.80%，同比大幅提升11.39个百分点，为各业务中毛利率提升幅度最大者。骨料及机制砂业务营收42.03亿元，毛利率40.13%，但同比下降6.78个百分点。商品混凝土业务表现亮眼，营收32.09亿元，同比增长20.04%，毛利率12.38%，同比提升2.38个百分点。贸易业务营收10.42亿元，毛利率仅2.39%，盈利能力较弱。盈利能力改善的核心驱动因素在于成本得到改善。

更多行业分析详见智研咨询发布的《中国水泥行业市场运行格局及发展策略分析报告》。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。

智研咨询专注产业咨询十八年，是中国产业咨询领域专业服务机构，拥有国家统计局颁发的“涉外调查许可证”，是中国市场信息调查业协会会员单位。主要服务包含精品行研报告、市场地位证明、专项定制、贸易商情、竞争对手分析、可研报告、商业计划书、IPO咨询、月度专题、专精特新申报、企业供应链、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、企业排行、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。