研判2025！全球及中国钯金行业产业链、供需现状及市场结构分析：供给呈现高度集中态势，汽车为最大应用领域[图]

内容概要：钯金（Pt）是一种银白色的贵金属，与铂、铑、钌、锇、铱等金属共同构成铂族金属（PGMs）。近几年全球钯金总供应呈震荡下行走势，2021年全球钯金总供应量为1025万盎司，为2017-2024年期间最高值。随后经历连续两年下滑，在2024年迎来小幅增长，2024年全球钯金总供应量为905万盎司，同比增长0.28%。钯金的供给以矿山开采精炼供应为主，回收供应为辅，2024年矿产供应及回收供应分别为647万盎司、258万盎司，占比71.5%、28.5%。钯金矿产生产高度集中，俄罗斯、南非、加拿大、美国为主要供应国。回收端，北美长期为回收量最大地区，其次为西欧，中国近年来增长趋势明显。中国钯金自身储量少，呈现“低品位、强伴生、难开采”的地质特征，原生资源禀赋在全球范围内处于显著劣势，高度依赖进口与资源回收。据中国黄金协会铂钯分会统计，2024年中国矿产钯金仅2.3吨。2024年全球钯金需求量延续下滑态势，同比下降4.2%至896.5万盎司。汽车催化剂是钯金最大的需求领域，2024年，汽车催化剂领域占全球钯金消费总量的82%。工业领域，钯金主要应用于化工和电子行业，近年来受宏观经济增速趋缓影响，工业需求边际放缓。

上市企业：浩通科技(301026)、贵研铂业(600459)、株冶集团（600961）、西部材料（002149）、金恩镍业（600432）、太化股份（600281）

相关企业：云南云宝铂钯矿业有限公司、山东钯铂仕贵金属新材料有限公司、深圳市信德缘珠宝首饰有限公司、中金精炼（深圳）科技集团有限公司、福建省爱迪尔珠宝实业股份有限公司、深圳景福元记珠宝有限公司、深圳市雅福珠宝首饰有限公司、吉林国际商品交易中心有限公司、深圳市正金贵金属有限公司、江西博野金属材料有限公司、深圳市福王金六福世家珠宝有限公司

关键词：钯金产业链、钯金供给量、钯金产量分布、钯金市场需求量、钯金钯金结构

一、钯金行业相关概述

钯金（Pt）是一种银白色的贵金属，与铂、铑、钌、锇、铱等金属共同构成铂族金属（PGMs）。钯金是由英国化学家在1803年发现的新元素，其在地球上的储量稀少，采掘冶炼难度较高，属于稀有金属的范畴，钯金在地壳中的含量只有铂金的1/6，每年产量不到黄金的8%。钯金在交易流通中有钯金条和海绵钯两种主要的形态。钯金条是主要用于储存和实物投资的形式。海绵钯是钯金的主要产品，呈现为高纯度、粗粉末或颗粒状的特征，孔隙率较高。它广泛用于制造基于铂族金属（PGMs）的化学品和催化剂。

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钯金产业链始于矿产开采，其中地下开采占据主导地位，露天开采为辅。原矿经破碎、研磨等物理预处理后，通过泡沫浮选技术将品位从0.5-3克/吨富集至200-400克/吨的精矿。精矿随后进入高温熔炼环节，在1300-1400℃的熔炉中分离脉石成分并提浓，形成含钯的铜镍锍中间产物。该产物经酸浸或氯气浸出后，进入精炼核心阶段——通过溶剂萃取、离子交换及化学沉淀等多级联用工艺逐步分离铂族金属杂质，最终产出纯度≥99.95%的钯金属成品，主要形态包括标准钯锭、海绵钯等。钯金的终端应用高度集中于技术密集型领域。汽车、工业是其主要应用领域。

相关报告：智研咨询发布的《中国钯金行业市场供需态势及前景战略研判报告》

二、钯金行业供给情况

1、全球市场

1980年至今钯金供给依次呈现“快速扩张—高位震荡—增长放缓”的演变特征，集中性、地缘敏感性和政策风险均比较显著。近几年全球钯金总供应呈震荡下行走势，2021年全球钯金总供应量为1025万盎司，为2017-2024年期间最高值。随后经历连续两年下滑，在2024年迎来小幅增长，2024年全球钯金总供应量为905万盎司，同比增长0.28%。

钯金的供给以矿山开采精炼供应为主，回收供应为辅，2024年矿产供应及回收供应分别为647万盎司、258万盎司，占比71.5%、28.5%。2020-2024年期间，钯金矿产供给整体呈下滑态势，由于受到西方制裁俄罗斯、俄镍公司维护冶炼厂熔炉、北美生产成本上涨等因素的负面影响，并且由于钯金价格回调，矿山的新增产能十分有限。回收量下滑则主要受疫情冲击、汽车报废周期推迟及回收体系受限等因素影响。

钯金矿产生产高度集中，俄罗斯、南非、加拿大、美国为主要供应国。2024年，俄罗斯、南非钯金矿产产量分别为276万盎司、229万盎司，占比分别达到42.7%和35.4%；北美、津巴布韦产量分别为74万盎司、42万盎司，占比分别为11.4%和6.5%。

全球钯金生产也集中在少数几家大型矿业公司手中。全球前五大钯金生产商占总供给量90%以上（CR5集中度高于铂金的80%）。其中以俄罗斯的诺里尔斯克镍业（俄镍）为首，此外还有英美铂业、斯班一静水、英帕拉铂业（羚羊铂业）、诺瑟姆铂业等矿商。

回收端，区域来看，北美长期为回收量最大地区，2024年贡献42%的回收量；其次为西欧，占比17%；中国近年来增长趋势明显，2024年总回收量占比13%。日本整体回收较稳定，回收量占比12%。分类来看，汽车催化剂仍是钯金回收的绝对主力来源，占比长期稳定在85%以上。其次废气电子电气设备占比13%。

2、中国市场

中国钯金自身储量少，呈现"低品位、强伴生、难开采"的地质特征，原生资源禀赋在全球范围内处于显著劣势，高度依赖进口与资源回收。据中国黄金协会铂钯分会统计，2024年中国矿产钯金仅2.3吨。

2021-2024年期间，我国钯金进口总量较为平稳，维持在24-30吨之间，2024年我国钯金进口量从2023年的21.8吨小幅增长至28.1吨，俄罗斯和南非是我国钯金的主要进口国家，两地占据了我国进口总量的85%。

三、钯金市场需求情况

2024年全球钯金需求量延续下滑态势，同比下降4.2%至896.5万盎司。汽车行业是钯金最大的应用领域，钯金长期为汽油车三元催化剂的核心金属材料，随着新能源汽车对传统油车替代增加，铂在汽油催化剂中的替代，汽车领域对钯金需求减少，从而导致整体市场需求缩减。

汽车催化剂是钯金最大的需求领域，2024年，汽车催化剂领域占全球钯金消费总量的82%。钯金在汽车尾气催化转化器中起着关键作用，可以将排放尾气中的一氧化碳和氮氧化物转化为无害的二氧化碳和氮气。工业领域，钯金主要应用于化工和电子行业，近年来受宏观经济增速趋缓影响，工业需求边际放缓。

钯金需求量与汽车产业息息相关，因此全球钯金主要消费地区为北美、中国、西欧和日本。2024年北美钯金消费为202.5万盎司，占比22.6%；中国钯金消费为180万盎司，占比为20.1%；西欧钯金消费为130.5万盎司，占全球钯金消费比例为14.6%；日本钯金消费为89万盎司，占比为9.9%。

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国钯金行业市场供需态势及前景战略研判报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。