方正电机定增获批，海外工厂即将开工

     内容摘要：方正电机控股股东张敏先生及股东钱进先生、胡宏先生投资认购本次非公开发行的股票(以现金且与其他认购对象相同的认购价格进行认购),此外,张敏先生、钱进先生及胡宏先生承诺在本次发行结束之日起36个月内不转让其本次认购的非公开发行股份。

     2013年6月5日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会对浙江方正电机股份有限公司(以下简称“公司”)非公开发行股票的申请进行了审核。根据会议审核结果, 方正电机公司本次非公开发行股票申请获得通过。方正电机将在收到中国证券监督管理委员会正式核准批复后另行公告。

     根据适应产业转移的发展需要, 方正电机公司以收购上虞宝祥金属制品有限公司持有的吉祥云(越南)衣架有限公司股权形式,在越南投资办厂(计划投入自有资金500万美元),设立一家全资子公司--越南方正有限责任公司,从事微特电机、缝纫机、伺服控制系统、汽车电机的制造与销售。方正电机产品的主要客户--兄弟、伸兴等公司近两年相继在越南设厂。作为全球重要的缝纫机电机供应商,方正电机有动力也有能力追随下游客户进行必要的区域性产业布局。将生产基地建于越南可使公司多处受益:

     1、能够大幅降低运输成本--牢牢拴住重点客户;

     2、有效规避国内日益提高是劳动力成本;

     3、绕过欧美等国家的壁垒,很大程度上解决贸易保护的问题。

     其中,仅以降低劳动力成本为例,越南当地工人工资水平在800-1000元人民币/月左右,浙江丽水公司所在地为2000-3000元/月。根据我们的推算,方正越南工厂有望在2013年中期正式开工生产。

     方正电机公司拟向华鑫国际信托有限公司、丽水谦心投资合伙企业(有限合伙)和公司股东张敏、钱进、胡宏非公开发行A股股票。本次非公开发行股票的发行价格为10.28元/股,非公开发行股票数量为38,910,506股。

     方正电机控股股东张敏先生及股东钱进先生、胡宏先生投资认购本次非公开发行的股票(以现金且与其他认购对象相同的认购价格进行认购),此外,张敏先生、钱进先生及胡宏先生承诺在本次发行结束之日起36个月内不转让其本次认购的非公开发行股份。

     以上高层管理人员以实际行动对方正电机公司未来发展给予有力支持,表明方正管理核心对公司未来前景充满信心,有利于方正电机经营管理团队的稳定,有利于长期战略决策的延续和实施,符合公司和全体股东的长远利益。

     年产10万台纯电动汽车驱动系统项目

     目前,我国已成为世界第一汽车产销国,今后较长一段时期我国汽车产销量还将保持快速增长势头,由此带来的能源安全和环境问题将更加突出,产业技术转型升级压力巨大。大力发展新能源汽车,既是有效应对能源和环境挑战,也是把握战略机遇,缩短与先进国家差距,实现汽车产业跨越式发展的重要举措。

     电动汽车驱动系统是新能源汽车的核心部件之一,是新能源汽车车辆行使中的主要执行结构,其驱动特性决定了汽车行驶的主要性能指标。与一般工业用电机不同,用于新能源汽车的驱动系统应具有调速范围宽、起动转矩大、后备功率高、效率高的特性,此外还要求可靠性高、耐高温及耐潮、结构简单、成本低、维护简单、适合大规模生产等。采用先进设备、推进技术创新,加快研制开发并规模化生产具有自主核心技术的驱动系统产品,已成我国新能源汽车产业发展的必然所使。我国已经将电动汽车驱动系统列为国家重点扶持和鼓励发展类项目,以积极推进电动汽车驱动系统的自主创新和产业化进程。

     本项目的实施符合国家和地方产业政策导向,属于重点鼓励类项目。项目有助于提升企业核心竞争力,实现方正电机公司的战略转型,促进公司做大做强。方正电机公司目前产品主要集中于缝纫机领域及一般汽车电机产品,随着缝纫机业务的竞争日渐加剧,方正电机积极探索技术含量更高、附加值更大的拳头产品以进一步提高核心竞争力。

     注: 方正电机公司预计项目达产后正常年可实现营业收入为67,700万元(含税)。

     年产6,000台伺服控制特种缝制机械项目

     目前,我国电脑控制特种缝制机械系列产品主要依赖进口,主要来源于日本、德国。该项目开发的特种缝制机械是为应对服装加工特殊要求而专门研发的新型缝制机械设备,其产品技术水平和智能化控制要求较电脑高速自动平缝机更高,可进一步提高服装行业缝制机械自动化程度和加工精度、减轻劳动强度、提高产品质量和生产效率。大大降低单位服装产品的能耗和生产成本,具备较好的节能环保效果。

     此外,该项目是方正电机公司市场竞争力及行业地位进一步提升的需要。伺服控制特种缝制机是公司在多年自主开发的基础上,开发和生产新一代高档特种缝纫机产品,在节能性、操作性、使用性、适用性等方面进行了创新性设计,技术性能将达到国际同类产品先进水平,项目投入生产后企业年新增生产能力达到6,000台,将进一步完善公司缝纫机业务的产品结构,提高公司的盈利能力及竞争力。

     注: 方正电机公司预计项目达产后正常年可实现营业收入为18,720万元(含税)。

     新能源汽车驱动电机放量尚需时日

     报告期内,公司致力于纯电动驱动电机产品的研发,已成功搭建了不同功率的新能源汽车驱动电机的生产平台,并已开始试生产,公司新能源汽车驱动电机产品在功率密度、效率、成本方面已全面达到产业规划、工信部产业关键共性技术发展指南等的要求,并通过权威部门的检测,同时根据下游客户整车测试报告,公司驱动电机产品能全面满足客户整车性能要求,并超过美国UQM同类产品性能指标。

     方正电机公司的新能源汽车驱动电机产品已经通过权威部门的检测,但一直苦于国内新能源汽车市场迟迟难以启动,从而一直未有批量生产。但是,目前国内短程低速电动车(时速60-70公里,续航150-180公里)市场发展迅猛,其中河北、山东、浙江等地区均已成规模化销售。2012年以来,方正的新能源汽车驱动电机已经在浙江地区的重点整车制造商处进行多次测试,最高时速接近90公里,20度坡可轻松通过,综合测试指标均达到整车企业要求。

     2012年底,方正与山东宝雅新能源汽车股份有限公司和河北御捷车业有限公司分别签署《战略合作协议》,就纯电动汽车配套专用电机及驱动系统(包括电机及电机驱动器)的研发和批量生产开展合作。合作项目包括两种车型系统,公司将根据合作方要求进行驱动电机的设计与制造,并不断完善及升级产品的技术性能,于通过路测后投入批量生产,从而对公司相应纯电动汽车驱动电机产品业务规模产生积极影响。

     2013年方正电机公司便可获得国内重点短程低速整车企业的小批量订单,并逐步实现规模化生产,预计产品售价在7000-8000元/台,毛利率30-35%--远高于公司现有产品的盈利能力。

     公司在未来几年的高速成长中所面临的风险可能包括但不限于以下几个方面:

     1、新能源汽车驱动电机项目的实施由于融资进程不顺利而推迟;

     2、山东宝雅与河北御捷两电动车企业所在地地方保护加重,排斥“外购”驱动电机;

     3、浙江当地用工、用电等成本的持续大幅上升;

     4、越南工厂不能如期开工投产;

     5、日本兄弟公司的电脑车产品外包增加其他合作伙伴,造成订单分流;

     6、欧美经济持续低迷造成的公司下游服装出口行业的景气度下滑;

     7、汽车常规电机(以座椅电机为主)客户的新平台产品销售不佳。