2019年中国瓦楞原纸行业发展现状 [图]

    一、瓦楞原纸行业现状分析

    （一）、瓦楞原纸应用领域及产业链分析

    瓦楞纸板又称波纹纸板。由至少一层瓦楞纸和一层箱板纸粘合而成，具有较好的弹性和延伸性。

    瓦楞原纸是生产瓦楞纸板的重要组成材料之一。瓦楞原纸要求纤维结合强度好，纸面平整，有较好的紧度和挺度，要求有一定的弹性，以保证制成的纸箱具有防震和耐压能力。要用于制造纸箱、纸箱的夹心以及易碎商品的其他包装材料。

    瓦楞纸板的上游以瓦楞芯纸及挂面纸作为原料，经后续的值班切割、印刷及装订过程后，瓦楞纸箱以不同尺寸及设计制造，并进一步送到下游市场供其使用。瓦楞纸箱因具有良好的缓冲性能，而被广泛地应用。

瓦楞原纸产业链

资料来源：智研咨询整理

    我国瓦楞纸箱行业起步较晚，但发展增速在各国中也是最高的,现已超过美国,成为全球最大的瓦楞纸箱市场。中国瓦楞纸包装下游领域中：电子产品占比达到26.0%，而饮料占比达到21.2%，食品占比达到20.3%。

中国瓦楞纸包装下游应用领域分布

资料来源：中国造纸协会、智研咨询整理

    （二）、瓦楞原纸产消量及年均增长率

    箱纸板和瓦楞原纸均是生产纸箱的主要原料，我国瓦楞纸箱行业起步较晚，1954年才开始推广使用瓦楞纸箱，但随着中国经济的快速发展、互联网购物的迅速兴起，我国中国瓦楞纸箱行业已经超过美国，成为全球范围内的领头羊。

    2018年中国瓦楞原纸产量2105万吨，同比下降9.85%，占纸与纸板产量20.17%；2019年中国瓦楞原纸产量2220万吨，同比增长5.46%，占纸与纸板产量20.62%。

2015-2019年中国瓦楞原纸产量及同比增长走势

资料来源：中国造纸协会、智研咨询整理

2015-2019年中国瓦楞原纸产量占纸与纸板产量比重走势

资料来源：中国造纸协会、智研咨询整理

    从销量来看，我国箱纸板、瓦楞原纸销量基本保持稳定。2018年中国瓦楞原纸消费量2213万吨，同比下降7.64%，占纸与纸板消费量21.20%；2019年中国瓦楞原纸消费量2374万吨，同比增长7.28%，占纸与纸板消费量22.18%。

2015-2019年中国瓦楞原纸消费量及同比增长走势

资料来源：中国造纸协会、智研咨询整理

2015-2019年中国瓦楞原纸消费量占纸与纸板消费量比重走势

资料来源：中国造纸协会、智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2020-2026年中国瓦楞纸板行业市场竞争状况及投资策略分析报告》

    我国是造纸业的生产大国，同时也是消费大国，但近几年来，我国瓦楞原纸产量年均增长率、瓦楞原纸消费量年均增长率都逐渐下降。2009-2018年中国瓦楞原纸产量年均增长率2.30%，2010-2019年中国瓦楞原纸产量年均增长率1.92%；2009-2018年中国瓦楞原纸消费量年均增长率2.59%，2010-2019年中国瓦楞原纸消费量年均增长率2.57%。

2015-2019年中国瓦楞原纸产量、消费量年均增长率走势

资料来源：中国造纸协会、智研咨询整理

    （三）、瓦楞原纸进出口量及占比

    由于从全球范围相比，中国包装纸生产商当前生产现金成本高昂，导致瓦楞原纸进口量增大。从进出口情况来看，中国瓦楞原纸不用于其他纸类大量出口，中国瓦楞原纸需要大量进口，出口量较少。

    2015年我国瓦楞原纸进口量只有9万吨，到了2018年达到111万吨，复合增长率达到34%。2019年瓦楞原纸进口量达到156万吨，及占纸与纸板进口量25.0%。

2015-2019年中国瓦楞原纸进口量及同比增长走势

资料来源：中国海关、中国造纸协会、智研咨询整理

2015-2019年中国瓦楞原纸进口量占纸与纸板进口量比重走势

资料来源：中国海关、中国造纸协会、智研咨询整理

    近几年，我国瓦楞原纸出口量远远小于出口量，2018年瓦楞原纸出口量3万吨，占纸与纸板出口量0.5%，2018年瓦楞原纸出口量2万吨，占纸与纸板出口量0.3%。

2015-2019年中国瓦楞原纸出口量及同比增长走势

资料来源：中国海关、中国造纸协会、智研咨询整理

2015-2019年中国瓦楞原纸出口量占纸与纸板出口量比重走势

资料来源：中国海关、中国造纸协会、智研咨询整理

    （四）、部分企业瓦楞纸最新报价

    1、嘉盛纸业

    2020年7月27日我国瓦楞纸出厂报价处在3000-3900元/吨之间，嘉盛纸业140g重瓦楞纸的出厂报价3050元/吨，58g重的为3900元/吨。

2020年7月嘉盛纸业瓦楞纸出厂报价

资料来源：智研咨询整理

    2、嘉盛纸业

    2020年7月15日嘉盛纸业140g重瓦楞纸的出厂报价3360元/吨，120g重的为3360元/吨，105g重的为3410元/吨，110g重的为3410元/吨，100g重的为3520元/吨。

2020年7月嘉盛纸业瓦楞纸出厂报价

资料来源：智研咨询整理

    3、兆美纸业

    2020年7月21日兆美纸业140g重瓦楞纸的出厂报价3450元/吨，120g重的为3450元/吨，105g重的为3410元/吨，110g重的为3500元/吨。

2020年7月兆美纸业瓦楞纸出厂报价

资料来源：智研咨询整理

    二、箱板/瓦楞纸龙头企业竞争

    （一）、造纸生产企业

    近两年，受国家供给侧改革政策以及环保趋严政策影响，造纸行业规模以上企业数量在2015年出现显著减少，后续两年也同样保持逐年减少的趋势。据中国造纸协会资料显示：2018年我国纸及纸板生产企业数量4003家，2019年纸及纸板生产企业数量4119家，同比增长2.9%。

2015-2019年中国纸及纸板生产企业数量走势

资料来源：中国造纸协会、智研咨询整理

    2014年国规模以上造纸生产企业2962家，截至到2019年底，我国规模以上造纸生产企业数据下降至2524家，较2014年减少超过400家。

2014-2019年中国规模以上造纸生产企业数量走势

资料来源：中国造纸协会、智研咨询整理

    （二）、竞争企业分析

    自2011年以来，我国造纸行业市场集中度不断攀升，在2018年CR10将达到40%以上；CR5将接近30%。

    造纸行业中，产能的大小直接决定了企业竞争能力的高低。目前，国内造纸产能排名靠前的企业主要包括玖龙纸业、晨鸣纸业、理文造纸、山鹰纸业、太阳纸业以及博汇纸业等企业。在现有产能方面，玖龙企业遥遥领先去其他企业，具有较大的竞争优势。

    1、玖龙纸业

    2018年度，玖龙纸业实现营业收入527.82亿元，2019财年度，玖龙纸业实现营业收入546.47亿元，同比增长3.53%。

2015-2019年玖龙纸业营业收入及增长走势

资料来源：企业年报告、智研咨询整理

    2、晨鸣纸业

    2018年度，晨鸣纸业实现营业收入288.76亿元，同比下降2.02%；019年度，晨鸣纸业实现营业收入303.95亿元，同比增长5.26%。

2015-2019年晨鸣纸业业营业收入及增长走势

资料来源：企业年报告、智研咨询整理

    3、理文造纸

    2018年度，理文造纸实现营业收入322.08亿港元，同比增长24.66%；2019年度，理文造纸实现营业收入271.44亿港元，同比下降15.72%。

2015-2019年理文造纸营业收入及增长走势

资料来源：企业年报告、智研咨询整理