2020年春节后受疫情影响轻重稀土、钨、锂、钴价格走势分析[图]

    1、稀土价格走势分析

    稀土是现代工业中不可或缺的重要战略资源，也是改造传统产业、发展新兴产业的关键战略性基础材料。

    我国稀土成矿条件好、潜力大，具有明显的资源优势。近年来，各方面共同努力，加强稀土资源和生态保护，强化创新体系和能力建设，促进集约化和高端化发展，加快绿色化和智能化转型，有力推动了产业高质量发展。但与此同时，行业私挖盗采、违法生产、“黑矿”走私屡禁不绝;资源绿色开发能力不足，环境保护问题仍然突出;稀土新材料产品以中低端为主、高端应用技术水平不高，稀土资源价值远未充分发挥。

    目前稀土主要分布在中国、独联体国家、美国、印度和澳大利亚。中国拥有丰富的稀土资源，几乎24%的稀土储量在中国，独联体拥有全球稀土氧化物储量的24%，美国拥有的稀土氧化物储量占全球稀土氧化物储量的17%，紧随其后的是印度和澳大利亚。

    智研咨询发布的《2020-2026年中国稀土金属矿行业竞争现状及投资价值研究报告》显示：2020年一季度，受疫情影响中重稀土企业延迟复工，导致产量下降，下游高端钕铁硼企业复工较好，镝铽需求增加，中重稀土价格涨幅较大。而轻稀土分离企业受疫情影响小，多数正常开工，下游企业复工不足，对于镨钕需求相对弱，库存一直增加，轻稀土价格持续下滑。氧化镨钕价格下跌5.46%至26.85万元/吨，同比下跌9.02%；氧化镝价格上涨6.47%至1810万元/吨，同比上涨39.77%。

氧化镨钕、氧化镝价格走势（元/公斤、万元/吨）

数据来源：公开资料整理

    随着全球经济复苏乏力，稀土材料的国际需求依然保持着稳定的增长，尤其是更具中国特色的中重稀土氧化镝、氧化铽等产品，出口增幅巨大，海外需求较大。

    风电“十三五”规划工作重点将保持政策稳定性，同时给予资金支持，确保风电开发企业有合理的利润，协调电力系统调度运行和相关电改政策落地;新能源汽车则被“十三五规划建议”中点名发展并且量化;传感器将受益于智能制造和物联网的发展。这些稀土行业的产品应用均离不开钕铁硼磁钢，其原材料氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆、氧化钬的需求应该能保持高速增长。

    未来加大投入力度，加快研发应用稀土绿色开采和冶炼分离技术，突破关键核心技术，将有利于提升全产业链竞争能力。

    2、钨价格走势分析

    钨是有色金属的一种，原子序数74，原子量183.84，同时也是一种自然界稀有的高熔点金属，具有高密度、高硬度、高耐磨性、高电导率、高温强度等性能，而经过冶炼后的钨是银白色有光泽的金属，具有熔点极高、硬度很大、蒸气压很低、蒸发速度也较小以及化学性质也比较稳定。同时钨作为一种重要的不可再生的稀缺资源，已被主要国家列为重要的战略金属。

    目前我国是世界上最大的钨储藏国，主要有黑钨矿（锰和铁的钨酸盐）和白钨矿（钨酸钙矿）两种。根据相关统计，全球钨矿资源储量为330万吨。其中中国拥有190万吨，约占全球的58%。

我国钨矿主要有黑钨矿（锰和铁的钨酸盐）和白钨矿（钨酸钙矿）

数据来源：公开资料整理

    2020年春节后受疫情影响，钨矿企业推迟，短期内钨供给端偏紧，钨价小幅上涨；随着国内疫情好转，企业陆续复工，供给端产能稳步提升，但终端需求受到海外疫情发酵的影响表现萎靡，钨价持续下跌。一季度黑钨精矿价格较年初下跌11.30%至7.85万元/吨，同比下跌7.55%；硬质合金价格保持在455元/公斤。

黑钨精矿、硬质合金价格走势（元/吨、元/公斤）

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    3、锂价格走势分析

    尽管锂的需求受下游新能源汽车的驱动前景广阔，但仍不能摆脱周期属性，产品价格以及行业 景气波动较大。

    从主要锂盐产品价格规律看，本轮锂行业周期起始于 2015 年四季度，2016 年、2017 年锂盐价格高 位震荡，上行周期持续 2 年多。行业景气逆转的拐点出现在 2018 年，目前持续时间约 2 年，且回 调的幅度巨大，主要产品碳酸锂价格已经从高点的超 16 万元/吨下降到不到 5 万元/吨，回调幅度近 70%，已逼近了 2015 年下半年锂盐价格上涨周期启动的价格水平。

    在产业链环节，发现本轮锂周期贯穿锂盐产业链主要环节，2018 年开始无论是上游的矿石还 是中游的冶炼，到下游的正极材料，价格均出现了持续回调，其中澳大利亚出口到中国的锂辉石矿 价格由 2018 年初的约 900 美元/吨下降到目前的约 500 美元/吨。

中国碳酸锂价格走势（元/吨）

数据来源：公开资料整理

    2020年一季度，欧美众多车企因受疫情影响宣布关闭部分工厂，导致海外需求下降，但氢氧化锂厂商出货较稳定，且高镍材料厂有新一轮的采购计划，氢氧化锂价格上调。一季度电池级碳酸锂价格下跌5.93%至4.7万元/吨，同比下降38.62%；一季度氢氧化锂价格上涨3.11%至5.8万元/吨，同比下降46.03%。

国内电池级碳酸锂、氢氧化锂价格走势（元/吨）

数据来源：公开资料整理

中国磷酸铁锂价格走势（万元/吨）

数据来源：公开资料整理

    4、钴价格走势分析

    钴在地壳中的含量较低，丰度仅为 0.0025%，且大部分呈分散状态，多以伴生矿的形式出现，目前全球主要的钴矿项目中，仅有摩洛哥Managem下属的Bou Azzer钴矿以钴为主产品。在全球钴的生产中，铜伴生和镍伴生钴产量占比分别为73%和25%，而原生矿及其他占比则不到 2%。

2019年全球钴矿来源分布情况

数据来源：公开资料整理

    由于钴伴生矿的特征，因此全球知名的钴资源企业中如嘉能可、洛阳钼业、谢里特、淡水河谷等，大部分同时也为铜或镍重要生产商。

2019年全球主要钴资源企业钴矿情况

数据来源：公开资料整理

    疫情影响供需两侧，市场需求减少，供给端高度依赖海外，也面临短缺风险，钴价回落。2020年一季度电解钴价格下跌4.72%至25.3万元/吨，同比下跌13.26%；2020年一季度钴粉价格上涨7.04%至28.9万元/吨，同比下跌22.6%。

国内电解钴、钴粉价格走势（万元/吨）

数据来源：公开资料整理