2020年中国疫情后大硅片产能竞争力、单晶PERC电池盈利及光伏产业未来发展趋势分析预测[图]

    一、疫情加速落后产能退出，大硅片产能竞争力更强

    1、电池价格暴跌倒逼低效产能退出，产业集中度加速提升

    据了解，我国76%的国土光照充沛，光能资源分布较为均匀;与水电、风电、核电等相比，太阳能发电没有任何排放和噪声，应用技术成熟，安全可靠。除大规模并网发电和离网应用外，太阳能还可以通过抽水、超导、蓄电池、制氢等多种方式储存， 太阳能+蓄能几乎可以满足中国未来稳定的能源需求。太阳能是未来最清洁、安全和可靠的能源，发达国家正在把太阳能的开发利用作为能源革命主要内容长期规划，光伏产业正日益成为国际上继IT、微电子产业之后又一 爆炸式发展的行业。利用太阳能的最佳方式是光伏转换，就是利用光伏效应，使太阳光射到硅材料上产生电流直接发电。

    智研咨询发布的《2020-2026年中国互联网+太阳能光伏发电行业市场深度评估及投资战略分析报告》显示：我国太阳能 (3.300, 0.00, 0.00%)光伏行业虽起步较晚，但发展迅速，尤其是2013年以来，在国家及各地区的政策驱动下，太阳能光伏发电在我国呈现爆发式增长， 2017年，我国光伏发电新增装机容量为53.06GW，创历史新高，2018年，受光伏531新政影响，各地光伏发电新增项目有所下滑，全年新增装机容量为44.26GW，同比下降16.6%。

    2019年，全国新增光伏发电装机30.11GW，同比下降31.6%，其中集中式光伏新增装机17.91GW，同比下降22.9%;分布式光伏新增装机12.20GW，同比下降41.8%。

2013-2019年中国光伏发电新增装机容量情况

数据来源：公开资料整理

    2015年以来，我国太阳能电池产量规模稳步提升。2019年我国太阳能电池产量为12862．1万千瓦，同比增长33．91％。

2015-2019年中国太阳能电池产量及增长情况

数据来源：公开资料整理

    当前价格下二三四线产能均已亏现金流。年初以来，受疫情冲击，海外需求骤降，电池价格暴跌，最新高效PERC电池含税售价0.79元/瓦，较年初下调约0.15元/瓦。这个价格下，二三四线产能分别亏损5/14/21分/瓦，考虑折旧后，净亏现金流1/1/17分/瓦，如果电池效率再低些，价格更低，亏损更加严重。

单晶PERC电池走势

数据来源：公开资料整理

光伏组件价格走势

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单晶硅片面积及转化效率算

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单晶PERC电池盈利测算

数据来源：公开资料整理

    低效产能不具备盈利可能，疫情加速产业集中度的提升。2015年PERC大规模产业化以来，产能迅速扩张，2018年底全球单晶PERC产能仅56GW，2019年底就扩张到123GW，如果没有疫情冲击，2020年底可能扩张到190GW。受疫情影响，中小电池厂订单获取困难，即使有订单也是亏损运营，不具备持续性，当前行业实际开工单晶PERC产能约90GW，和需求基本匹配。即使没有疫情，不具备成本和效率优势的产能也将逐渐退出，疫情只是加速了落后产能的出清和集中度的提升。

    2、大尺寸硅片性价比更高，爱旭领跑大硅片时代

    硅片尺寸乱局再现，大硅片降本效果显著。2015年硅片尺寸统一到M2规格，2019年晶科推出158.75，隆基推出166，中环推出210，近期预计有硅片大厂联合推出18X（边长预计在180-185mm），硅片尺寸乱局再现。从产业反馈来看，大硅片确实可以有效降低电池非硅成本、组件BOM成本、电站BOS成本，带来终端发电成本LCOE的显著下降，电池价格因此也有一定溢价。当前新建电池厂基本都是210往下兼容。当前市场主流是G1，未来三年预计呈现M6、18X、G12共存的格局。

硅片尺寸变迁历史

数据来源：公开资料整理

    2020年底爱旭将形成10GW-M6+10GW-G12+2GW-G1的产能格局，在大硅片时代领跑电池行业，传统M2/G1产能将逐渐退出。

    2019年底全球单晶PERC产能123GW，其中兼容M6的仅24GW，尚无兼容G12的产能投产，其余100GW存量产能基本按M2设计，兼容G1，这部分产能可以升级到M6，但需要电池端和组件端各2000万元/GW的升级费用，此外这部分产能无法升级到G12，升级到18X也比较困难。

    自2019年3季度电池价格暴跌以来，电池环节就已经进入微利状态，今年疫情冲击下，电池环节已经进入全行业亏损状态，大部分中小电池厂已经亏现金流，改建和新建产能都较为困难，产能迭代升级跟不上很容易掉队。

    电池环节规模效应显著，体现在硅片银浆等原材料采购和运营成本两个方面，当前大厂新建产能基本按照5-7.5GW的单厂规模建设，资金需求在25-30亿，电池环节的资金壁垒抬高，M2时代1-2GW级别的扩产方式已经不具备经济性。

硅片尺寸趋势预测

数据来源：公开资料整理

    二、光伏产业未来发展趋势

    2019年，全国新增风电装机2574万千瓦，全国平均弃风率4%，同比下降3个百分点;新增光伏发电装机3011万千瓦，全国平均弃光率2%，同比下降1个百分点。到2019年底，全国风电、光伏发电累计并网装机容量分别达到2.1亿千瓦、2.04亿千瓦。2019年，全国风电、光伏发电总体平稳有序发展，其中风电增速同比提升，光伏发电增速有所减缓，风电、光伏产业技术持续进步，弃电现象得到有效控制。

到2019年底全国风电、光伏发电累计并网装机容量

数据来源：公开资料整理

    2010年后，在欧洲经历光伏产业需求放缓的背景下，我国光伏产业迅速崛起，成为全球光伏产业发展的主要动力，累计光伏装机并网容量16GW。2018年全国新增光伏并网装机容量达到44GW，同比下降17%。累计光伏装机并网容量超过174GW。新增和累计装机容量均为全球第一。全年光伏发电量约为1800亿千瓦时，约占全国全年总发电量的2.6%。

    目前，国际能源署、发改委能研所等多家国内外权威部门、机构公布了光伏行业最新研究报告，其中可以看出：我国光伏行业将在2020年迎来全面爆发的拐点。我国化石能源消费总量将在2020年达到高峰，与此同时，光伏增长迅速。下个十年，中国将迎来光伏大规模建设高峰，每年新增光伏装机容量约80~160GW。而到2050年，我国的能源方式中，太阳能和风能将成为主要的能源消耗方式，石油、煤炭、天然气的消耗比例将下降。

    “十三五”能源发展规划中，2017-2020四年间，我国普通电站光伏装机指标为54.5GW，领跑者指标每年8GW、共32GW，四年总计达86.5GW。与2020年后每年的预计新增光机容量几乎相同。