2019年我国经济延续总体平稳，受疫情影响，消费增速中枢下移，2020年社会消费品零售总额预计增长8%[图]

    一、消费增速中枢下移，细分渠道景气分化

    2019年，我国经济延续总体平稳、稳中趋缓的发展态势。国内消费充分发挥了经济稳定器作用，前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率为60.5%，拉动经济增长3.8个百分点，仍是经济增长的重要动力。

    一是居民消费支出平稳增长，社会消费品零售总额明显回落。居民消费支出平稳增长。2020年以来，我国居民消费波动性增强，但整体增长态势依然较好。

    二是吃穿用类消费走势分化，服务消费蓬勃发展。基本生活消费走势分化。吃类消费增势较好。穿着消费增势明显转弱。三是新兴消费增势略有放缓，线下零售再次减速。网购消费略有放缓。今年以来，网上消费特别是实物网上消费增速出现一定放缓。四是出行类消费低位运行，住房相关消费持续偏冷。

    当前，就业承压影响预期和收入，高负债对消费的挤出效应仍然存在，消费供给短板尚不能满足新需求，服务消费低质同质化影响消费意愿释放等问题不利于全社会总消费平稳增长，需引起重视。

    一是就业承压影响预期和收入。二是高负债对消费的挤出效应仍然存在。当前，房地产市场严格调控没有任何放松，坚持“房住不炒”不动摇，居民购房已经趋于理性，但是前两年透支购房对居民消费能力的影响依然存在，并未完全消除。三是消费供给短板尚不能满足新需求。当前，我国消费市场正面临三个层面的新老交替。消费商品种类的新老交替。传统拉动消费增长的汽车等大件商品的发展势头正在趋缓，娱乐教育等发展型、享受型的新消费正在快速崛起。消费主力人群的新老交替。90后、00后等新一代消费者快速成长，正在深刻影响消费市场特征的变化。消费地域的新老交替。增长较快的地区正从一、二线城市逐步扩大至三、四线城市乃至农村乡镇。四是服务消费低质同质化影响意愿释放。

    受疫情影响，百货购物中心渠道销售额下滑幅度相对较大，刚需属性的超市渠道表现相对坚挺。智研咨询发布的《2020-2026年中国社会消费品零售行业产销情况及投资盈利分析报告》显示：2020年1~2月各渠道表现相对较好，3月份受疫情影响，百货购物中心渠道销售额下滑幅度相对较大，刚需属性的超市渠道表现相对坚挺。2020年1~2月全国5000家重点零售企业销售额同比增长1.2%，在疫情影响下1~2月整体销售额仍实现正增长或由于：疫情的影响主要始于春节开始后，当时节前采购已基本完成，同时疫情期间超市、便利店渠道必选消费品的销售出现较大幅度增长。分渠道来看，2020年1~2月百货渠道同比下降2.8%，购物中心渠道同比增长5%；超市及便利店渠道表现相对较好，销售额同比分别增长13.1%和12.8%，或与餐馆停业使得消费者居家做饭次数增加，对粮油米面生鲜等品类需求增长，并产生一定的囤货需求有关。2020年3月，疫情对整体消费影响开始显现，5000家重点零售企业销售额同比下滑16.9%。分渠道来看，可选消费为主的百货购物中心渠道受影响较大，2020年3月5000家重点百货和购物中心企业销售额分别同比下降40.6%、33.7%；便利店渠道同比下降1.4%；必选消费品占比较高的超市渠道展现出了较强韧性，2020年3月5000家重点超市渠道同比增长3.6%。

    2020年3月5000家重点零售企业销售额中百货环比下降

数据来源：公开资料整理

    2020年3月5000家重点零售企业销售额中超市环比下降

数据来源：公开资料整理

    2020年3月5000家重点企业购物中心环比下降

数据来源：公开资料整理

    2020年3月5000家重点企业便利店环比下降

数据来源：公开资料整理

    一季度必需消费品整体展现出一定的韧性，而可选消费品则在疫情的影响下表现低迷，1-2月增速出现较大幅度回落，但3月份大部分品类出现不同程度的修复。具体而言：必需品类韧性较强：2020年3月CPI增速为4.3%，环比持平，食品价格同比增长18.3%，环比下降3.6个百分点，3月粮油食品同比增长19.2%，环比大幅增长9.5个百分点，2020年一季度整体相较2019年四季度增长3.4个百分点；日用品同比增长0.3%，增速环比提升6.9个百分点，一季度相较四季度放缓18.9个百分点。3月大部分可选消费开始迎来修复：其中化妆品、黄金珠宝3月份销售同比分别下降11.6%和30.1%，增速环比分别提升2.5和11个百分点，而纺织服装同比下降34.8%，增速环比放缓3.9个百分点；地产产业链消费品均实现恢复，其中家电音像类产品同比下降29.7%，家具类产品同比下降22.7%，增速环比分别回升0.3和10.8个百分点。随疫情逐渐缓解，必需品持续优异表现，地产相关及可选消费品销售陆续修复。

2019年~2020年限额以上分品类增速

    二、2020年社会消费品零售总额预计增长8%

    2019年，我国经济延续总体平稳、稳中趋缓的发展态势，消费充分发挥了经济稳定器作用，并呈现出基本生活消费走势分化、服务消费蓬勃发展、线下零售再次减速、出行类消费低位运行等特征。展望2020年，我国经济总体保持平稳运行，在就业和收入形势总体稳定、互联网发展影响深化、促消费政策效应逐步显现、消费短板加速补齐等有利因素支撑下，消费需求具备保持平稳增长的条件，初步预计2020年社会消费品零售总额增长8.0%左右。

    一是就业和收入形势总体稳定，消费基础较为稳固。虽然在外围不确定性因素影响下，部分制造业企业陷入生产困境，用工需求有所下降，但在相应政策的扶持下，整体就业仍将保持稳定。

    二是互联网发展影响深化，新需求释放更有支撑。当前，我国信息技术快速发展，对消费市场的影响不断深化。电商与传统消费产业的融合不断深化，我国在消费新业态、消费新方式等方面已经达到世界一流水平，智能支付等全球领先的消费方式极大提高了消费便利化程度，促进了我国消费环境升级。随着新兴信息技术不断普及，三、四线以及农村消费需求将被更好激发，消费市场的潜力将不断释放。

   三是促消费政策效应逐步显现，稳消费抓手有力。随着之前颁布的促消费政策逐步落地，对市场的作用逐步显现，将给我国消费市场平稳运行提供有力保障。

    四是消费基础设施建设加码，消费短板加速补齐。当前，我国农村流通体系建设取得明显进步，交通、通信等消费基础设施建设水平明显提高。同时，城乡消费双向流通渠道不断畅通。可以说，之前长期制约我国居民消费潜力释放的消费短板正在补齐。

    促进消费市场平稳运行

    针对当前消费领域存在的主要问题，应大力推进就业优先政策，加大企业减负的政策力度，加大对重点人群的托底保障力度，规范服务业发展，促进消费市场平稳运行。

    大力推进就业优先政策。继续把稳就业作为首要工作目标，以实施就业优先政策为主线，突出重点、分类施策、强化落实，切实加大高校毕业生、农民工、退役军人等重点群体就业工作力度。一是针对高校毕业生，发布政策服务清单，分阶段提供高校毕业生就业服务行动。二是加大力度用好失业保险基金结余资金，支持困难企业开展职工在岗培训，开展失业人员培训，加强对退役军人的职业技能培训，加快推进职业技能提升行动。三是切实鼓励支持就业创业，加大创业担保贷款贴息及奖补政策支持力度，支持创业载体建设，扩大就业见习补贴范围。四是重新审视劳动力市场上的现存政策，减少制度掣肘，降低劳动者在换工作、找工作时的交易成本。

    加大企业减负的政策力度，稳定就业预期。一是实施更为有效引导社会预期的减税降费措施。建议加快增值税率三档并二档，扩大增值税抵扣范围，研究出台更大力度普遍降低企业所得税税率措施。二是总结各地帮助企业应对外围不确定性因素影响的先进经验，加强运行监测分析，通过建立应对信息共享、企业动态直报、部门定期会商等制度，强化服务稳生产。三是进一步努力降低企业成本，着力降低企业融资成本。

    加大对重点人群的托底保障力度。加快建立跨部门、多层次、信息共享的救助申请家庭经济状况核对机制，完善家庭经济状况核对平台，健全完善工作机构，有效整合扶危脱困工作中的碎片化信息，提高对低收入人群的帮扶效率；加强就业培训，适当增设公益性岗位托底，重点做好去产能工作中分流的大龄职工、中西部农民工等重点群体的就业辅助工作。

    规范服务业发展，促进服务消费健康发展。一是规范服务质量分级管理，加强质量诚信制度建设，完善服务质量社会监督平台，特别是完善生活性服务业重点领域认证认可制度，完善涉及人身健康与财产安全的商品检验制度和产品质量监管制度。二是鼓励高等学校、中等职业学校增设家庭、养老、健康等生活性服务业相关专业。三是设立职业晋升通道，鼓励从业人员参加依法设立的职业技能鉴定或专项职业能力考核。

2020年零售市场趋势及机会点

数据来源：公开资料整理