2020年一季度中国鞋帽行业经营情况分析：业绩表现持续偏弱，但线上收入占比提升明显[图]

    2019年，社会消费品零售总额411649亿元，比上年名义增长8.0%（扣除价格因素实际增长6.0%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，除汽车以外的消费品零售额372260亿元，增长9.0%。2019年12月份，社会消费品零售总额38777亿元，同比增长8.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额34349亿元，增长8.9%。

    智研咨询发布的《2020-2026年中国鞋帽服饰行业市场竞争状况及投资价值评估报告》显示：2019年1-12月，全国鞋帽服饰类零售额同比增加2.9%，低于同期社会消费品零售总额增速5.1个百分点。

2019年鞋帽服饰类零售额增速与社会消费品零售总额增速比较

数据来源：公开资料整理

    2019年我国商品消费总额为364928亿元，同比增长7.9%。经统计整理，2019年鞋帽服饰类消费占商品零售比重为3.7%，为近五年来最低值。

2015-2019年中国鞋帽服饰类消费占商品零售比重情况

数据来源：公开资料整理

    2019年鞋帽服饰类零售总额达13517亿元，相比2018年的13707亿元减少了190亿元。预计，2020年全国鞋帽服饰类消费将继续保持稳中有长趋势，预计2020年全国鞋帽服饰类零售额将达到13742亿元，增速约为3.3%。

2015-2020年全国鞋帽服饰类零售额及同比增长情况

数据来源：公开资料整理

    鞋帽行业在2019实现营收90.2亿元，同比下降4.9%，2020年一季度实现营收15.4亿元，同比下降35.5%，2019年实现净利润2.0亿元，同比下降33.9%，2020年一季度实现净利润-0.1亿元，同比下降105.6%。鞋帽行业近年表现持续偏弱，主要由于相关上市公司主业均以皮鞋为主，但近年流行趋势是运动鞋和休闲鞋，皮鞋消费持续低迷。

2015-2020年一季度鞋帽行业收入情况（亿元）

数据来源：公开资料整理

2015-2020年一季度鞋帽行业净利润（扣非后归母，亿元）

数据来源：公开资料整理

    鞋帽行业2019年和2020年一季度毛利率分别为41.3%和41.7%，较2018年42.0%略有下降。2019年销售费用率和管理费用率分别为22.7%和9.6%，分别较2018年上涨0.4个百分点和0.2个百分点。2020年一季度继续升至26.4%和10.5%。

2015-2020年一季度鞋帽行业毛利率情况

数据来源：公开资料整理

2015-2020年一季度鞋帽行业销售、管理费用率

数据来源：公开资料整理

    鞋帽行业近年存货周转率基本保持平稳，2019年和2020年一季度存货周转率均为2.1，与2018年基本持平。而应收账款周转率出现显著下降，2019和2020年一季度应收账款周转率下降至4.0和3.6，反映出直营渠道库存保持良性，加盟渠道由于经营能力偏弱，在终端销售疲弱的背景下，库存预计有所增加。

2015-2020年一季度鞋帽行业存货周转率（次）

数据来源：公开资料整理

2015-2020年一季度鞋帽行业应收账款周转率（次）

数据来源：公开资料整理

    帽行业大部分公司渠道数量持续减少。同时2019年同店数据出现分化，运营能力强或者更加注重新零售的公司同店有所增长，其他则继续下降。

2014-2020年一季度鞋帽行业渠道统计（个）

数据来源：公开资料整理

2014-2020年一季度鞋帽行业同店数据持续提升（万元）

数据来源：公开资料整理

    除哈森股份外，鞋帽行业上市公司2019年线上收入均实现了快速增长，线上收入占比提升明显，2020年一季度天创时尚线上收入大幅增长，而奥康国际和哈森股份线上收入有所下降。

2016-2020年一季度鞋帽行业电商数据（百万元）

数据来源：公开资料整理