2018年中国CVC（企业风险投资）行业发展现状、2019年度最具发展潜力CVC TOP10及未来发展趋势分析[图]

管小红 2019-12-17 05:59 来源：智研咨询

一、全球CVC（企业风险投资）行业发展现状分析

CVC（企业风险投资）则是指非金融类企业设立风险投资基金，通过附属机构直接进行投资。相比传统的IVC（独立风险投资），CVC的资金主要来源于母公司，特点是不以财务回报为唯一目的，主要基于战略考量，因此存续期也更长。

在过去几年中，全球CVC总投资额大幅度攀升，行业分布在互联网、生物医药等高科技行业。全球CVC最活跃地区在美国，尤其在以硅谷为创新核心的加州地区。全球前八支CVC基金总部都在美国，包括Intel, 谷歌风投等，欧洲和亚洲的CVC活动各占总量的20%, 其中，英国和印度CVC近年来发展迅速。

2018年，全球企业风险投资总额达529.5亿美元，同比增长46.81%；全年完成交易数量2740起，较上年增加了672起。

2013-2018年全球企业风险投资交易总额及增长（单位：十亿美元，%）

数据来源：公开资料整理

相关报告：智研咨询发布的《2020-2026年中国风投行业市场前景规划及投资策略研究报告》

2013-2018年全球企业风险投资交易数量及增长（单位：起，%）

数据来源：公开资料整理

2018年全球企业风险投资参与的人工智能交易数量达291起，交易总额达51亿美元。人工智能，交易量和数额达到历史新高。

2013-2018年全球人工智能的企业风险投资情况（单位：十亿美元，起）

数据来源：公开资料整理

2018年全球企业风险投资参与了所有风投支持的交易中的23%，比2017年增加了3%。

各地区来看，亚洲，2018年交易份额达38%，与北美的差距进一步缩小，在2018年第三季度，亚洲交易数量更是首次超越了北美。

2013-2018年全球企业风险投资交易份额区域分布（单位：%）

数据来源：公开资料整理

2018年，全球企业风投对中国公司的交易数量达351起，全年交易总额达108亿美元，同比增长50%。

2013-2018年全球面向中国的企业风险投资情况（单位：十亿美元，起）

数据来源：公开资料整理

我国的CVC最早起步于1998年6月，实达集团投资了刚成立仅半年的北京铭泰科技发展公司1200万元，并成立实达铭泰公司，这是我国第一个规模比较大的CVC公司，此次投资助力实达软件一跃成为国内软件行业的四强。经过二十余年发展，我国CVC目前已经初具规模，大量知名企业如联想、腾讯、阿里巴巴、百度等建立了自己的企业投资部门或者投资子公司。

中国创投VC／PE行业和美国有二十年左右的差距，中国最早的VC的是1986年成立的中创，那时中国还没有证券市场，中创的成立注定要面临退出难的问题，最终果然夭折收场。上交所、深交所是1992年才成立，直到1998年才有一批机构先后成立，如深创投和信中利，同一时期，还有一些硅谷来的创投基金在国内设立机构。把1992至1998年这段时间称为中国创投行业的萌芽期，1998年至2009年这十年是起步期，2009年到现在进入发展期。

中国CVC行业投资主要集中在互联网、IT、电信及增值业务和娱乐传媒四类行业，其中投资在互联网领域的案例数和总金额遥遥领先，投资占比均超过三成。总体来看，中国CVC的发展规模在逐步扩大，本土化的CVC除了财务考量外，更多会服务于母公司自身的业务发展定位。

在中国，CVC对创新的应用广泛，涵延到不同的发展阶段、市值水平、技术相关性强弱的不同企业，乃至产业链创新及供应链金融构建的各种组织生态。这种创新驱动与当下中国经济方向契合,可以有效地推动解决中小科技企业融资问题和传统企业的转型升级问题，促进产业链结构调整，推动构建底层创新战略。

“2019年度最具发展潜力CVC TOP10”榜单（排名不分先后）：

银江资本	主导并发起设立私募股权基金4支，其中包括国家科技部引导基金1支，政府产业基金2支和校企基金1支，在管基金规模18亿，曾主导投资京颐股份（医疗信息化）、天铁股份（智慧交通）、雷龙科技（金融科技）、泛嘉国际（企业服务）、趣医网络（互联网医疗）等一批“产业联动+价值回报”双收的投资标的；除此以外，主抓项目投后管理建设，建立项目投资增值服务体系，实现20余家项目的成功退出。
美图公司	美图基于自身的战略，围绕“美”和“社交”两条线，针对能与自身产生业务协同效应的项目做了战略性的投资布局。
驰星创投	以思必驰提供的技术平台和生态资源支持为火车头，不断对AI行业进行趋势判断，预见和关注智能交互时代的到来，及决策力新范式趋势。
三生创投	三生创投是每日优先的生态链基金，2019年至今已经投资了5个消费类项目。主要集中在食品生鲜领域。
新东方教育文化产业基金	教育产业知名产业基金，领投多个知名项目，深耕教育产业投资十余年。
杉杉创晖	杉杉创投成立十余年以来，专注于高科技领域和新兴领域的价值投资，旗下管理20多支基金，管理规模超过100亿，累计投资的项目近60个，已成功上市的企业有金安国纪（002636）、步长制药（603858）、中天能源（600856）、欢瑞世纪（000892）、微盟集团（2013.HK）、爱加密（被国农科技收购）、联诚精密（002921）等
隐山资本	隐山现代物流服务基金由普洛斯设立，专注于投资物流生态领域，是目前国内首个物流生态领域投资的专项基金。隐山资本本期目标总额为100亿人民币，是国内首个物流生态领域投资的专项基金。
玖富数科集团	玖富成立于2006年，致力于基于移动互联网和大数据风控技术为粉丝用户提供简单高效优质便捷的普惠金融服务，形成了以移动互联网、大数据科技、生态链发展模块为基础，以网络借贷、互联网理财、消费金融、围绕消费场景的供应链金融、大数据评估、资产证券化为核心业务的综合布局。
58产业基金	自2018年成立以来，58产业基金一直积极寻找教育培训领域的投资机会，已投资数家优质教育领域创业公司，2019年重点发掘教育培训项目。
浪潮云海基金	浪潮云海成立于2016年，目前管理三只基金，管理资金总规模超过50亿，依托浪潮集团云+数+AI的产业布局和资本优势，深度聚焦新一代信息技术产业，致力于发掘和赋能新型IT企业，投资覆盖云服务、大数据、AI、智慧城市、激光芯片等领域。