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2019年上半年中国混凝土行业发展现状及2019年市场发展行情预测[图]

2019年10月24日 14:01:00字号:T|T

    一、中国经济分析

    上半年三大需求对经济增长的贡献率出现明显波动,但三大产业结构依旧平稳,内部结构调整继续深入,新兴产业不断发力,新动能继续释放活力。

    上半年,初步核算GDP按可比价格计算同比增长6.3%。拉动宏观经济增长的“三驾马车”出现明显变化,进出口贡献率大幅上涨,投资与消费两驾马车的贡献率明显下滑。从“三驾马车”自身发展状况来看,上半年投资增速较去年同期下滑,社会消费品零售总额增长水平也不如去年,进出口贡献率上涨则主要是由于在一季度“抢出口”效应的情况下顺差扩大。从第二季度及6月份数据来看,后续三大需求对经济增长的拉动效果将有所变化,投资增速在小幅反弹、二季度消费增速在逐月递增,顺差增速在逐渐下降。因此上半年三大需求对于经济增长拉动结构的变化只是短暂现象,具有不可持续性。

    从产业结构对宏观经济增长的影响来看,三大产业对GDP增长的贡献水平维持稳定,第二产业贡献率有小幅抬升,三大产业各自GDP增速均出现下滑,第二产业GDP增速下滑幅度略小。近几年经济发展新动能指数不断上升,“三新”经济增加值占GDP比重也不断提高,2019年上半年规模以上工业战略性新兴产业增加值同比增长7.7%,高于全部规模以上工业增加增速1.7个百分点;规模以上高技术制造业增加值同比增长9.0%,高于全部规模以上制造业增加值增速3个百分点。

    上半年GDP增速走势及三大需求与三大产业贡献率(%)

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国混凝土行业市场现状分析及投资前景预测报告

    上半年,全国城镇固定资产投资完成额同比增长5.8%,较去年同期下滑0.2个百分点,且出现季度性下滑走势。然而混凝土与水泥制品行业主要产品产销量却出现大幅增长走势,似乎与全国固定资产投资增长走势出现背离。仔细分析固定资产投资内部结构可以发现,拉动混凝土与水泥制品需求的投资部分增速是保持增长的。

    城镇固定资产投资不同构成部分投资增长情况

数据来源:公开资料整理

    城镇固定资产投资增速出现下滑,主要原因是设备工器具购置投资和其他费用增速出现显著下滑走势,而建安工程投资增速从2018年年底开始出现上升的走势,2019年上半年建安工程累计投资同比增长5.6%,较去年同期上涨2.6个百分点。建安工程是直接拉动混凝土与水泥制品需求的,今年上半年高于去年同期的投资增速从侧面印证了混凝土与水泥制品需求保持上升的判断。

    分行业来看,上半年基础设施建设投资保持低速增长,上半年累计投资增速为4.1%,低于去年同期3.2个百分点。自去年下半年开始基础设施建设投资增速大幅下滑,占投资比例最大的公共设施管理业投资出现负增长,道路运输业投资增速也出现下降走势,对部分混凝土与水泥制品需求产生负面影响;上半年管道运输业投资出现大幅增长,水利管理业投资增速由负转正,有效拉动了水泥管道制品需求上涨。

    基建投资及主要细分行业投资增速走势

数据来源:公开资料整理

    上半年房地产开发投资同比增长好于去年同期,从投资结构来看,建筑工程投资自2019年初有较大幅度增长,上半年维持较平稳的增速水平;商品房施工面积同比增速也稳步上升,这两个关键指标有效拉动了混凝土与水泥制品需求,有效弥补了基础设施建设投资增速下降对混凝土与水泥制品需求产生的负面影响。然而商品房新开工面积同比增速出现下降,且二季度开始新开工面积同比增速保持下滑走势,将会对下半年需求产生负面影响。

    房地产建筑工程投资增速及商品房施工面积增速呈上升走势

数据来源:公开资料整理

    二、混凝土与水泥制品行业产量分析

    2019年上半年,在一些实质性投资增速继续增长的情况下,混凝土与水泥制品主要产品产量保持了较好的增速。商品混凝土、水泥排水管增速超过10%;水泥电杆产量二季度出现负增长,导致上半年累计增速只有2.2%,产量基本与去年持平。

    2019年上半年混凝土与水泥制品行业规模以上主要产品生产情况

数据来源:公开资料整理

    1、预拌混凝土——华北地区产量大幅增长,西北增速较小

    2019年上半年,全国规模以上预拌混凝土产量10.32亿立方米,同比增长13.62%;分地区来看,华北地区尽管产量规模占比不大,但上半年增幅最大,达到35.17%。中南地区和西北地区预拌混凝土产量增速不足10%,其中西北地区增速只有2.68%。

    全国六大区域上半年预拌混凝土产量及增速

数据来源:公开资料整理

    分省市来看,上半年北方地区各省市累计产量增速较大,其中天津、山西省累计产量同比增速超过45%;累计产量同比下降的有四个省份,其中新疆产量下滑幅度最大,超过20%。

    各省市上半年预拌混凝土累计产量同比增速

数据来源:公开资料整理

    2、预制混凝土桩——东北产量增速最高,华东地区产量增速垫底

    2019年上半年东北地区预制混凝土桩产量增速最大,一方面原因是上半年吉林、黑龙江房屋新开工面积同比大幅增长;另一方面东北地区由于原材料价格较低,部分厂家生产的小型预制桩沿海南下外运量明显增加,同时内蒙古等西北地区光伏项目需求较大,东北地区预制混凝土桩产品跨省流动至内蒙古等地的输出量明显增加。

    全国六大区域上半年预制混凝土桩产量及增速

数据来源:公开资料整理

    华东作为全国混凝土桩产量最大的区域上半年产量同比增幅只有5.52%,从企业生产情况来看,华东、中南地区由于房地产新开工进展缓慢,企业产品销售房地产市场占比下降、工业建筑市场占比上升。同时中小企业销量下滑、大型企业销量继续上涨,可见行业格局正在发生变化,大企业的市场机会更多,小企业市场逐渐萎缩。

    3、混凝土排水管——局部地区出现供不应求

    上半年,混凝土排水管产量同比增长,总体生产情况较好,部分地区进行市政管网改造工程,排水管需求比较旺盛,出现供不应求的现象。在不同发展水平的城市,排水管产品出现一些变化,部分地区大口径顶进管应用成为趋势。

    原材料严重短缺、质量不稳定影响行业健康发展,同时监管制度不统一造成企业竞争环境存在不公平因素。

    4、混凝土电杆——农网改造升级收官之年西部地区需求增加

    2016年开始实施的“十三五”农网改造今年年底前全部完成,新一轮农村电网改造升级工程聚焦脱贫攻坚,西部地区尤其是“三区三州”(西藏,青海、四川、甘肃、云南四省藏区,南疆四地州;四川凉山州、云南怒江州、甘肃临夏州)是国家确定的深度贫困地区,2018年国家能源局实施的“三区三州”农网改造升级攻坚3年行动计划提高中央资金比例,2019年计划下达中央投资361亿元。

    全国六大区域上半年预拌混凝土产量及增速

数据来源:公开资料整理

    三、混凝土:盈利质量改善,19H1业绩同比大幅增长

    跟踪5家混凝土上市公司(建研集团、深天地A、西部建设、海南瑞泽、三圣股份)2019年上半年总计实现营收156亿元,YoY+23.3%,归母净利润6.6亿元,YoY+95.1%;19年二季度实现营收98亿元,YoY+25.7%,归母净利润5.4亿元,YoY+50.2%。上半年业绩增速。环保趋严下混凝土行业集中度提升,盈利质量有所改善,上半年业绩同比大幅增长。

    2015Q2-2019Q2单季度混凝土行业营收归母净利润增速

数据来源:公开资料整理

    2015Q2-2019Q2混凝土行业二季度营收及归母净利润增速

数据来源:公开资料整理

    2015Q2-2019Q2单季度混凝土行业毛利率及净利率

数据来源:公开资料整理

    2015Q2-2019Q2混凝土行业二季度单季毛利率及净利率

数据来源:公开资料整理

    2015Q2-2019Q2单季度混凝土行业营运能力

数据来源:公开资料整理

    2015Q2-2019Q2混凝土行业二季度单季营运能力

数据来源:公开资料整理

    2015Q2-2019Q2单季度混凝土行业ROE

数据来源:公开资料整理

    2016Q1-2019Q2混凝土行业ROE(TTM)

数据来源:公开资料整理

    四、.混凝土产品价格高位运行,局部地区预制混凝土桩价格下滑

    上半年,上游原材料价格保持高位运行,水泥价格尽管出现小幅下滑波动但整体价格水平较去年同期大幅上涨;砂石骨料价格因供给短缺价格持续走高,且多地出现有价无货的现象。

    上半年混凝土价格维持高位平稳运行,二季度南方部分地区价格略有松动出现小幅下滑,北方地区价格依旧坚挺。上半年全国混凝土市场均价(C30)为440元/方,较去年同期增长50元/方。

    上半年混凝土价格走势

数据来源:公开资料整理

    五、2019年全国混凝土行情预测——再创新高

    2014年,我国城市化水平达到54.41%,仍低于发达国家70%以上的水平。虽然钢结构的渗透率在逐渐提升,但是可以预见,在安全性、成本等综合考虑下,混凝土仍将是未来中国建筑的最主要形式。此外,房地产投资对混凝土需求影响较大,虽然房地产投资增速恢复不到前几年的两位数增长,但是2016、2017年三、四线城市去库存超预期,大部分三线城市房价上涨50%左右。虽然PPP清理、严控地方债等政策对部分项目进度有所延缓,且高层超高层建筑物的崛起,带动了高强混凝土的生产,从C15到C60,混凝土价格价格上涨幅度越来越大。

    随着建筑行业的不断发展,混凝土基价不断爬升。2018年年初全国混凝土基价达到400元/方左右。2018年全国地区环保、2+26城市的扩大、砂石限采、河道整治等因素影响,2018年11月份,全国混凝土基价已经高达500元/方。目前华北、华南、西南、华东等大区砂石开采难度较大,运输方面成本上升,混凝土企业考虑到生产成本的情况,价格不断攀升。2019年房地产仍然是最为热衷的话题,利好混凝土需求,部分地区混凝土市场价格将有望突破650元/方。就目前情形看来,2019年全国混凝土价格或将创下历史新高。 

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