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2019年上半年中韩5G政策对比:韩国推进“提速降费”和“共建共享”,中国提速降费都成为运营商的重要工作目标[图]

2019年09月23日 14:00:15字号:T|T

    一、5G政策:韩国推进“提速降费”和“共建共享”分析

    韩国对于5G政策的变化以及中韩对比。整体而言,韩国大力推进5G,基站数、用户数以及流量均大幅提升,但国内投资者更关注政策面的边际变化,一方面是‚提速降费对运营商盈利及投资能力的影响以及‚共建共享对上游设备的需求的冲击。深入了解韩国通信市场,发现这两项政策均由来已久,绝非我国独有的政策。

    1、提速降费:压制ARPU明显,5G前夜压力减小

    韩国一直致力于推动通信服务普及,2017年推出‚移动通信费用减免方案,自当年9月起针对普通手机用户的基本费用优惠幅度(与移动运营商约定一定期限内享受的话费折扣)从20%扩大到25%;下半年又继续修订相关法规,对老年人和低收入群体的手机话费每月减免1.1万韩元。同时,韩国在4G时代坚持推动实行‚普遍话费制,即将每月200分钟话费、1GB流量和基本短信服务作为包月制的基本内容,月租由目前的3万多韩元降至2万韩元,希望借此达到每年最多减免4.6万亿韩元通信费用的效果。

    KTARPU值见底回升(单位:RMB元)

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国5G行业市场深度评估及市场前景预测报告

    SKTARPU在经历2年探底后回暖(单位:RMB元)

数据来源:公开资料整理

    在此政策下,从2017年下半年到2018年底,韩国三大运营商的ARPU均出现下滑,幅度最大的达到13%。而从2018年底开始,整体政策压力有所缓解,加之5G的开启,高ARPU值用户增加,整体ARPU值有望见底回升。但中长期看,ARPU值仅是阶段性反弹,一方面5G初期套餐价格较高,;另一方面,初期新增用户均为消费能力较强者,后续将覆盖中低端用户。

    我国首提‚提速降费是在2015年5月13日,李克强总理在主持召开国务院常务会议时明确促进提速降费的五大具体举措,随后三大运营商推出流量不清零、流量转赠、下调一带一路国家漫游资费等举措,此后每年‚提速降费都成为运营商的重要工作目标。整个4G周期中,国内三大运营商的移动用户数趋于饱和,在全业务竞争压力下,虽数据流量出现了10倍增长,但ARPU值却一路走低。市场普遍担心,运营商盈利空间被压缩,5G投资能力将受限。但在实际经营压力下,中联通、中电信将从9月1日起限制不限量套餐,让流量回归应有价值,从侧面体现政策压力或将减小。

    4G用户DOU(MB/户/月)

数据来源:公开资料整理

    国内三大运营商ARPU值

数据来源:公开资料整理

    2018年,我国网络扶贫继续推进,农村宽带用户增长加速。截至2018年12月底,全国农村宽带用户全年净增2364万户,总数达1.17亿户,比上年末增长25.2%,增速较城市宽带用户高11.4个百分点;在固定宽带接入用户中占28.8%,占比较上年末提高1.9个百分点。

    工信部表示,近几年,通信业积极落实提速降费政策,在取消国内流量漫游费后,继续推出大流量资费套餐等优惠政策,让利于民,2018年综合价格指数同比下降56.7%。2018年移动流量平均资费不足10元/GB,按照每兆(元/M)价格计算的固定宽带接入平均资费仅为2014年的十分之一。

    发展乡村新型服务业。加强乡村旅游基础设施建设,改善交通、信息、邮政等公共服务设施;

    实施数字乡村战略。深入推进“互联网+农业”,扩大农业物联网示范应用。推进重要农产品全产业链大数据建设,加强国家数字农业农村系统建设。继续开展电子商务进农村综合示范,实施“互联网+”农产品出村进城工程。全面推进信息进村入户,依托“互联网+”推动公共服务向农村延伸;

    加快建设信息化、智能化农村社会治安防控体系,继续推进农村“雪亮工程”建设。

    可以说,《意见》中,在扎实推进乡村建设,快速补齐农村公共服务短板;拓宽农民增收渠道;完善乡村治理,保持农村社会和谐稳定等方面都离不开信息通信建设。提速降费、加强农村信息基础设施建设是做好“三农”工作,确保顺利完成到2020年承诺的农村改革发展目标任务的重要手段。

    2013-2018年农村宽带接入用户及占比情况

数据来源:公开资料整理

    推进网络提速降费、增强网络基础能力,不仅给企业和群众增便利添实惠,更能拉动有效投资和消费、带动扩大就业、发挥数字经济等新动能对经济社会发展的支撑引领作用,是既利当前、又惠长远的一举多得之策。

    “网络的提速降费从2015年开始,就被国家层面不断提及,并且不断提出新的要求。随着国家政策和电信技术的发展,提速降费也在不断进步。”电信分析专家付亮在接受澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者采访时指出,可以回顾看到,现在的网速和资费与最初提出提速降费时有很明显的变化,无论是移动还是固定,套餐费用、流量、通话时长、速度,都有很明显的提升。

    几年间,国家数度提倡提速降费,足以说明,不断夯实信息技术,在国家经济转型过程中的重要作用。

    随后的几年里,提速降费就始终是国家层面不断推动的一项重要工作,甚至连续三年被写入政府工作报告。

    工业和信息化部部长苗圩也多次在不同场合围绕提速降费明确表态,不断承诺降低费用、刷新速度。

    从2015年开始,提速降费就被国家层面不断提及,并且不断提出新的要求。实际上,随着国家政策和电信技术的发展,提速降费也在不断进步,可以回顾看到,现在的网速和资费与最初提出提速降费时有很明显的变化,无论是移动还是固定,套餐费用、流量、通话时长、速度,都有很明显的提升。

    几年间数度提倡提速降费,足以说明不断夯实信息技术,在国家经济转型过程中的重要作用。

    2019年1月,工业和信息化部发布的《2018年通信业统计公报》显示,2018年,电信业务总量达到65556亿元,比上年增长137.9%,增速同比提高61.2个百分点;移动数据及互联网业务总量同比增长196.1%,在业务总量中占比86%;而2018年的移动流量平均资费不足10元/GB,按照每兆(元/M)价格计算的固定宽带接入平均资费仅为2014年的十分之一;全国移动电话用户总数达到15.7亿户,净增移动电话用户从2017年的不足1亿提高到1.49亿户,净增规模创十年新高。

    工业和信息化部运行监测协调局在对报告进行解读时指出,2018年中国通信业所呈现出的较强的发展势头,源于信息技术不断发展,通信网络和业务更新迭代,用户通信水平和便利性得到极大提高,固定互联网宽带接入光纤化和4G网络快速覆盖,带动网络视频、手机购物、网络游戏、各种线上线下生活服务等互联网应用加快普及,刺激移动数据业务流量爆发式增长。

    同时,该解读也肯定了提速降费所取得的成效。由于近几年通信业积极落实提速降费政策,在取消国内流量漫游资费之后,继续下调国际漫游流量资费,推出大流量资费套餐等优惠政策,让利于民,三家基础电信企业认真落实提速降费要求,推出包括全终端套餐、大流量套餐、与互联网公司绑定的异业融合业务卡等让利于民的措施,深度挖掘用户需求,是新增用户规模创新高的主要推动因素。

    2、共建共享:5G早期影响并不明显

    早在2018年4月份,韩国三大运营商就在政府主导下,宣布推进5G网络建设的共建共享。但在实际落地中,其仍各自对自己的CAPEX负责,尤其在5G初期,韩国三大运营商均视之为改变既有格局、弯道超车的良机,一方面在终端补贴上‚大打出手;另一方面在5G网络质量上尽量凸显优势,在此背景下,共建共享的协调成本极高,早期影响并不明显。

    2012-2019年上半年KT资本开支情况(十亿韩元)

数据来源:公开资料整理

    以KT为例,2012-2013是其4G建设周期,CAPEX创出高点,此后一路下行,2019年作为其5G大规模投资元年,上半年资本开支就达1.35万亿韩元(折合RMB约80亿),预计2019全年CAPEX将达到3.3万亿(折合RMB约195亿),该值虽比2012年4G峰值略低,但预计在2020-2021年仍可维持,这体现了5G建设与4G的差异。

    4G建网之初,KT用一年不到的时间集中覆盖了韩国全境,2012年出现集中投资的情况,而5G将会视市场需求逐步投资,因此CAPEX不会剧烈下滑。

    若将2012-2013年的投资作为4G高峰投资,则总额约7万亿韩元,而2019-2021年合计投资约9-10万亿韩元,同比增长约35%-45%。

    2012-2018年SKT年资本开支情况(万亿韩元)

数据来源:公开资料整理

    SKT在2018四季度资本开支明显增加(十亿韩元)

数据来源:公开资料整理

    再看SKT,其2018年资本开支为2.1万亿韩元(折合RMB约123亿元),从2018年第四季度开始,资本开支突增,2019上半年合计投资9170亿韩元,同比增长显著,预计SKT2019全年资本开支将达到2.9万亿韩元,同比增幅达38%,而未来两年将根据流量的需求维持在2.7万亿水平,CAPEX相对稳定。由此可见,在城市连续覆盖尚未完成前,共建共享对资本开始的影响并不明显。考虑到后续5G室分覆盖工作量繁重,对该业务有可能采用共建共享完成。

    回顾国内运营商市场,先看一组有趣的数据——ARPU/人均收入比值,以此来直观地了解国内运营商的竞争情况。选取了中国移动从2001-2018年的ARPU数据,可见18年间,该比值从15.6%下降至0.8%,价格竞争可见一斑。

    中国移动ARPU/国内人均收入

数据来源:公开资料整理

    三大运营商刚刚公布的2019中报表明其经营压力较大:

    (1)中国移动上半年营收3894亿元,同比下降0.6%,净利润为561亿元,同比下降14.6%,EBITDA为1511亿元,同比上升3.6%。(2)中国电信的通信服务收入、净利润均实现增长,经营收入达到1904.88亿元,其中服务收入达1825.89亿元,同比上升2.8%,EBITDA为632.87亿元,同比上升13.3%,净利润139.09亿元,同比上升2.5%。(3)中国联通实现营收1450亿元,同比下降2.8%,EBITDA为495亿元,同比上升8.4%,净利润30.2亿元,同比增

    长16.8%。图表13:运营商4G用户数(单位:亿户)

数据来源:公开资料整理

    因此,在5G建设环节,国内运营商的价格竞争压力有望放缓,目前已经看到取消不限量套餐的动作,并提出‚让流量回归价值,此外推进联通、电信共建共享已是必然,只是在建网初期整体5G进展是第一要务,联通、电信有望以某种方式联合建网,起到1+1>2的作用。在建网中后期,中国铁塔将发挥更大作用,除了站址资源的共享,还望有涉足网优室分领域。

    二、5G流量:先涨3倍!5G驱动流量再兴

    市场普遍认为当下5G应用尚不丰富,流量增长需待应用爆发,但韩国5G推出半年以来的情况表明,在没有明显新应用的情况下,依靠高清视频、AR/VR等既有业务,实现了流量近3倍增长(DOU从约8G到25G),未来有望进一步提升,而流量需求的增长才是运营商投资的根本动力。

    2015-2019年KT人均流量消耗情况(GB)

数据来源:公开资料整理

    以KT为例,截止2019年第二季度,其LTE用户的DOU为8.8G,而5G用户DOU则高达22.5G,增加2.5倍。而LTE不限量套餐和限量套餐的差距较大,也从侧面表明了用户的需求弹性,进入5G时代,由于新应用尚未起量,5G不限量套餐相比普通套餐差异并不大。再看SKT,其智能终端流量从4G时期的9.2G快速提升到5G的24G,而C端应用方面,并未出现全新应用,但高清视频、AR导航等成熟应用开始快速普及,在网络条件允许的情况下,流量消耗倍增。

    SKT智能终端DOU(GB)

数据来源:公开资料整理

    面对流量爆发的压力,提升4G服务水平仍是关键。2019年上半年,三大运营商新建基站80万个,其中,中国联通新建36万基站,较高的DOU增速和流量经营策略促使中国联通加大对4G建设的投入。

    运营商4G基站数(单位:万个)

数据来源:公开资料整理

    8月21日,韩国最大的移动运营商SK电讯宣布其5G用户达到100万的里程碑。目前,这家运营商拥有韩国48%的移动用户份额,5G用户占其2760万总基数的3.6%,平均每月数据使用量增加至33.7GB,而LTE用户为20.4GB。相对应于4G时代,SK在2011年7月商用LTE服务后,用了8个月的时间达到100万LTE用户规模。

    在国内,天线系统随着4G扩容和5G开展将稳步增长,同时室分DAS系统以及小基站也将直接受益于5G带来的流量激增而导致需求增长,代表性公司包括京信通信、三维通信等。

    从客户情况来看,中国移动、联通、电信和铁塔等其他公司在公司上半年的收入比重分别占29%、17%、10%以及14%。上半年对公司营收增长拉动的主要是中移动、联通以及铁塔,中国电信的收入同比下滑。

    从业务情况来看,天线系统上半年的收入15亿港元,同比增长14%,在整体收入占比55%;网络系统业务3.8亿港元,同比下滑8%,而其中主要是无线优化部分下滑,然而随着移动数据流量的激增,数字化新型室分系统、无线接入(小基站)的收入是0.76亿港元,同比增长了11.9%。参考Solid预期随着5G的大规模建设铺开、流量进一步增长,在室分系统和小基站领域仍将会进一步增长。

    网优覆盖行业行业曾是3G时代通信行业的主流细分行业,随着近年来主设备厂商对小基站、DAS等产品的介入,国内网优产品价格竞争日益激烈,在2014-2017年间,奥维通信、华星创业等选择了大股东易主,世纪鼎利、三维通信等开始发展第二主业,行业迎来了大幅洗牌。5G临近,需求增长,新的竞争格局有望重塑。

    根据市场机构预测,由于4G、5G带来流量的增长,全球DAS系统10年复合增速将达到11%,到2021年约80亿美金的市场空间,2026年约接近140亿美金的市场空间,而小基站、新型测试维护手段有望出现。

    全球DAS系统的增长预测,10年复合增速11%,2021年全球约80亿美金的市场空间。

数据来源:公开资料整理

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