2018年我国一季度全社会用电量、水电、火电发电量增长分析【图】

全社会用电量 2018-07-04 07:05

2017 年，受经济回暖及夏季高温影响，电力需求持续好转，全社会用电量达到 63077 亿千瓦时，同比增长 6.57%，增速较 2016 年提高 1.56 个百分点。2017 年，全国新增装机容量仍快速增长。2017 年，全国电源新增生产能力（正式投产）13372 万千瓦，同比增长 10.87%。其中水电 1287 万千瓦，同比增长 9.67%；火电 4578 万千瓦，同比减少 5.34%；核电新增 218 万千瓦，同比减少 69.79%；风电 1952 万千瓦，同比增长 4.20%；太阳能发电 5338 万千瓦，同比增长 54.31%。我国电力供应能力进一步增强，电源结构继续优化。

2017 年全社会用电量同比增长 6.57%

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相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国水电行业市场行情动态及投资前景预测报告》

2017 年全国电源新增生产能力同比增长 10.87%

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煤价的走势基本上主导了火电的行情，利用小时的变化对于火电行情的影响并不显著，仅在部分短暂的时间内能够影响到火电行情的走势。

虽然更能代表火电行业燃料成本的电煤价格指数（到厂价，并且考虑长协煤的价格）在 2017 年 7 月才出现走高的迹象，但是煤炭市场价从 2017 年 6 月中旬就开始反弹回升。

电煤价格指数在 2017 年 7 月才出现走高

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煤炭市场价在 2017 年 6 月就开始反弹

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2018 年在 1-2 月份期间煤价持续上涨，在 2 月中旬左右达到峰值，此后开始了快速的下跌。2018 年 1-2 月份火电指数持续走出负面的超额收益，在煤价下跌之后指数行情走强消除了负面的超额收益，但是却没有走出正面的超额收益。

由于水电出力存在季节性，一般情况下三季度表现能够决定全年业绩水平，2017 年水电在三四季度优异表现下实现业绩同比提升 11.98%。

2017 年 Q3-4 水电利用小时回升

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2017 年水电业绩增速在三四季度反转

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2018 年一季度我国用电需求持续旺盛，全国火电发电量实现同比大幅增长。四大龙头火电上市公司中，华能国际、华电国际和国电电力实现一季度业绩同比增长，但是大唐发电业绩同比下降，主要系一季度煤价仍处于高位，行业并未形成“煤价走低业绩提升”的共性逻辑。

2017 年全国用电需求保持强势增长趋势，全社会用电量达到 63077 亿千瓦时，同比增长 6.57%，增速较 2016 年提高 1.56 个百分点。在经济持续回暖以及夏季制冷用电需求强势增长的推动下，全年火电发电量及利用小时均得到显著改善。

2017 年火电发电量同比增加 4.6%

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2017 年火电利用小时同比增加 23 小时（单位：小时）

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夏季高温天气持续，全社会用电量需求增长，火电发电量有所增长；且 2017 年 7 月 1 日起，全国 25 个地区上调了燃煤发电标杆电价。2017 年煤炭价格持续高位运行：全年全国电煤价格指数平均约为 515.99 元 /吨，较 2016 年提升 35.46%，火电板块成本持续承压。

2017 年煤炭价格高位运行（单位：元/吨）

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2018 年一季度，全社会用电量达到 15878 亿千瓦时，同比增长 9.8%。分产业看，第一产业用电量 219 亿千瓦时，同比增长 10.3%；第二产业用电量 10583 亿千瓦时，同比增长 6.7%；第三产业用电量 2504 亿千瓦时，同比增长 16.7%；城乡居民生活用电量 2572 亿千瓦时，同比增长 17.2%。受需求影响，一季度全国规模以上火电机组发电量同比增长 6.9%，利用小时同比提升 52 小时。

2018 年一季度火电发电量同比增长 6.9%