2017年中国高端酒股价及估值情况【图】

    一、高端酒估值情况

    高端酒估值提升自2006年启动，2008年达到峰值，茅五静态PE飙升至140X。由于茅台五粮液2005年估值处于低位，拥有“定价能力”开启提价周期带动盈利能力大增，基于对未来几年业绩高增的预期，板块估值迅速攀升，直至2008年市场受到经济危机影响情绪回调；值得注意的是，泸州老窖估值高点领先茅五1年，于2007年达到，主因老窖于2006年开业内先河叠加经销商入股，机制理顺商业模式创新更快在估值上反应。

    二、高端酒股价表现情况分析

    2006、2007年贵州茅台、五粮液、泸州老窖实现年度涨幅+341%/163%,+271%/179%,+486%/192%,茅台五粮液的股价增长更多由估值贡献，茅五品牌力傲人，定价能力强，市场更愿意给高估值。老窖2007年后估值即逐渐消化，业绩高增长贡献2007-2008年的涨幅。

高端酒股价和估值表现

资料来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询网发布的《2018-2024年中国高端白酒市场专项调研及投资方向研究报告》

贵州茅台股价和估值表现

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五粮液股价和估值表现

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泸州老窖股价和估值表现

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