2017年中国PX总体发展情况分析【图】

    一、中国PX自给率分析

    全球70%以上的聚酯产能在中国大陆地区，70%以上的聚酯消费量亦在此，中国大陆企业在聚酯或者说涤纶纤维产业链上占据绝对的主导权。

    中国主导全球涤纶纤维产能

全球涤纶纤维产能（万吨）

资料来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询网发布的《2017-2022年中国涤纶长丝市场专项调研及投资前景预测报告》

中国涤纶纤维产能（万吨）

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    全球聚酯产业链从分布上来看，聚酯（PET）和PTA，中国大陆地区已经占据绝对主导权，其次是韩日台地区，其他地区的PET 产能主要是瓶片， 其PTA 产能也主要是为这部分瓶片所配套。唯一中国大陆地区还未占据主导地位的，就是PX 环节和乙二醇环节，和下游的PTA 和聚酯环节不匹配。

    2016 年，中国大陆PX 的表观消费量达2170 万吨，产量只有940 万吨， 产能为1440 万吨，近1236 万吨PX 依赖进口，自给率不足44%。主要从日韩台等国家和地区进口，特别是韩国，享受了近10 年中国大陆PX 大量进口的红利。从产业链利润分配来看， PX 保持着产业链中盈利最高的环节的地位。

国内PX自给率不足44%

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韩国成为最大受益者（万吨）（PX）

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PX是产业链中盈利最高的环节

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    二、后发的规模和技术优势

    除了路径优势和全产业优势外，这波由大型民营聚酯企业主导的炼化装置，由于项目规模最大、技术最新，拥有和现有装置相比绝对的规模优势和技术优势。

    从1995 年到2015 年，PTA 装置经历了5 代以上的技术进步，从50 万吨到220 万吨装置，原料单耗和能源单耗上都得到了大幅的降低。除去原料的加工费用从原来的1000 元/吨以上下降到了目前的不到500 元/吨。

PTA装置的技术进步和规模优势

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    把中国大陆地区的PTA 企业分成三个梯队，处于第一梯队的逸盛系（恒逸石化+荣盛石化），恒力石化和桐昆股份等，这些聚酯企业拥有全球最大规模和PTA 装置，且配套下游聚酯，在PTA 环节成本最低、竞争力最强。

    涉及到PX 环节，大陆现有PX 产能1371.5 万吨，主要为中石化炼化项目体内产出的装置，但这些装置的规模基本都在50 万吨以下。其他的单体装置如福佳大化、青岛丽东、腾龙芳烃和中金石化虽然装置规模达到了100 万吨以上水平，但由于不是从炼油装置产出的，而是从中间品石脑油或者MX 开始做的，其盈利能力不及炼化一体化装置。

    2014 年以后东北亚新增的PX 装置规模主要在70-150 万吨之间，主要也是配套炼化一体化项目。这些装置相比这波民营企业上的300-500 万吨级别的装置，在规模上存在一定差距。而且这些装置从一开始就不是走主产芳烃的路线，因为其他国家和地区没有像中国这么完善的芳烃产业链，如果产出300 万吨以上的芳烃，销售压力会比较大。

国内现有的主要PX产能

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民营炼化产出的PX规模优势明显（万吨）

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    再从炼化装置的规模上，这些企业的规模也能排在国内和全球前列。

世界炼厂规模排序（2016年）

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