智研精品报告

2017年中国纯碱行业市场需求预测及价格走势分析【图】

纯碱 2017-08-16 05:57

纯碱化学名为碳酸钠，又称为苏打，是一种白色粉末，有吸湿性，易溶于水，水溶液呈碱性，高温加热便可分解释放二氧化碳。纯碱可以分为工业级和食品级。按照颗粒粒径的不同，工业级又可以分为轻质纯碱和重质纯碱。纯碱的应用领域非常广泛，下游主要为平板玻璃、日用玻璃、轻工与印染、氧化铝、洗涤剂等。纯碱是玻璃的主要原料，平板玻璃的需求主要受房地产和汽车工业的影响；纯碱也可用于冶金中的选矿、脱除硫和磷，以及化工中制取钠盐、金属碳酸盐等；在洗涤领域，纯碱可用于生产肥皂、洗衣粉、洗涤剂等。

纯碱分类标准

数据来源：公开资料整理

天然碱法是以天然矿物碱为原材料，采用结晶法提取纯碱的工艺，该方法主要在美国等天然碱资源较为丰富的地区采用，国内该方法占比仅为 6.1%。氨碱法又称索尔维法，是比利时科学家索尔维（1838-1922）于 1892 年创立。该方法原材料主要为氯化钠原盐、石灰石和氨气等，该方法是在国内占比达 46.2%左右。联碱法又称侯德榜法，是我国著名科学家侯德榜先生（1890-1974）于 1943 年发明，是将氨碱法和合成氨工艺联合起来，同时生产纯碱和氯化铵的方法，国内占比约 47.4%。

纯碱工业产业链

数据来源：公开资料整理

国内纯碱产能工艺占比

数据来源：公开资料，智研咨询整理

纯碱下游需求中，玻璃行业占到了总消费量的 56%，无机盐占比达到了 18%，其主要应用于造纸以及印染行业。因此纯碱行业景气度主要和下游玻璃需求，造纸和印染行业等息息相关。据统计，我国 2016 年纯碱表观消费量为 2,404 万吨，同比增长 1.33%，5 年间复合增长率为 3.1%。

我国纯碱行业需求结构

数据来源：公开资料，智研咨询整理

近几年纯碱表观消费量稳步增长

数据来源：公开资料整理

我国纯碱产能还处于比较初期发展阶段。自中国加入 WTO 后，随着我国经济的迅猛发展，纯碱工业迎来了飞速发展。据统计，2015 年全球纯碱产能为 6,622 万吨，我国纯碱产能在全球占比达到 45.85%。除中国以外，美国、西欧也是纯碱的重要生产地。

全球纯碱产能占比

数据来源：公开资料，智研咨询整理

2016 年我国纯碱产能为 2970 万吨，同比下降 1.43%。在产能增速低于需求增速的背景下，行业开工率有所提升。2016 年国内纯碱产量为 2,588 万吨，开工率为 87%。根据百川资讯显示， 2017 年 1-5 月，纯碱开工率进一步提升，分别为 93%、93%、86%、92%和 86%，平均高达 90%。经过近 10 多年的发展，目前国内纯碱行业形成以三友化工、山东海化、中源化学为主的龙头企业。从集中度来看，前 15 家企业产能占比达 66.33%。

国内纯碱产能扩张放缓，开工率提高

数据来源：公开资料整理

纯碱企业产能分布

数据来源：公开资料，智研咨询整理

国内目前主要纯碱生产企业明细

数据来源：公开资料整理

纯碱从 2012 年后经历了四年筑底期，在 2013 年 6 月价格一度跌至 1,290 元/吨。随着需求市场回暖和供给收缩，2016 年下半年行业迎来转机，重质纯碱价格在 2017 年 2 月攀升至 2,150 元/吨，同比涨幅 43.3%。而随着年后多地纯碱工厂提升运行负荷较高，纯碱供给充足，2017 年 3 月初又有所回落，降至 1,625 元/吨之后，价格见底回升，源于 2017 年 7 月前后，国内纯碱停车检修较多，涉及产能达 465 万吨，占总产能的 15.66%，对短期行业供给量会造成较大影响。库存方面，7 月中旬纯碱全国库存已经降至 25 万吨左右，加剧了市场上供货紧张的局面。展望后市，地产、汽车回暖，氧化铝、洗涤剂等行业需求增长，纯碱市场消费有望持续向上；政策限制，纯碱产能扩张受阻，部分中小企业面临退出，供求改善，纯碱进入景气向上周期，价格有望逐步上涨。

华东地区纯碱价格及氨碱法价差走势(至 17.7.23)