2026年中国膳食纤维行业重点上市企业对比分析：百龙创园膳食纤维业务营收7.57亿元且毛利率近五成[图]

上市企业：百龙创园（605016）、保龄宝（002286）、双塔食品（002481）等

相关企业：‌上海维他生物科技有限公司‌、英凯营养食品科技（上海）股份有限公司、深圳美丽营养科技有限公司等

一、概述

膳食纤维是一类无法被胃肠道消化吸收的多糖，被营养学界补充认定为继蛋白质、脂肪、碳水化合物、维生素、矿物质与水之后的“第七类营养素”，按溶解性可分为可溶性膳食纤维与不可溶性膳食纤维，其中可溶性膳食纤维因具备吸水膨胀、调节血脂、阳离子交换及益生元等生理功效，应用领域更为广泛。目前，中国膳食纤维行业重点上市企业包括百龙创园（605016）、保龄宝（002286）、双塔食品（002481）等。三家样本企业均处于功能性食品配料产业链中游，上游依托玉米淀粉、豌豆等农产品资源，下游面向食品、饮料、乳品、保健品及医药领域。

二、企业基本信息对比

三家均位于山东省：百龙创园与保龄宝同处德州禹城“中国功能糖城”产业集聚区，依托玉米产地与港口物流；双塔食品位于烟台招远，依托豌豆进口渠道与龙口粉丝传统产业，集中体现山东在功能糖与农产品深加工领域的集群优势。

百龙创园为专业化功能性配料企业，产品矩阵覆盖益生元、膳食纤维、健康甜味剂四大系列，其中膳食纤维以抗性糊精、聚葡萄糖等中高端可溶性膳食纤维为主。保龄宝为全产业链综合平台，已形成淀粉—淀粉糖—益生元—膳食纤维—减糖甜味剂—药用糖的全链条，公司膳食纤维系列产品主要包括聚葡萄糖和抗性糊精。双塔食品的膳食纤维则为豌豆深加工副产物（豌豆纤维粉），属循环经济延伸产品。

三、膳食纤维代表性产品对比及业务模式

代表性产品分组上，百龙创园“膳食纤维系列”（抗性糊精、聚葡萄糖）与保龄宝“膳食纤维”（抗性糊精、聚葡萄糖等）产品高度重合且均定位中高端，双塔食品的膳食纤维为豌豆纤维粉、属豌豆深加工副产物，应用偏向烘焙、肉制品、饮料及猫砂，与前两者工艺路线明显不同。

产销模式上，三家企业均以销定产、柔性生产；销售端百龙创园以直销为主面向生产商与贸易商，保龄宝境内直销、境外经销且设解决方案中心，双塔国内经销与直营并重、国外以经销商为主。下游龙头客户方面，百龙创园披露客户含雀巢、伊利、蒙牛、娃哈哈等，保龄宝披露含伊利、可口可乐、元气森林、雅培等，双塔以蛋白类客户为主。

四、企业经营业绩对比

2025年三家公司总营业收入规模排序为：保龄宝27.51亿元＞双塔食品21.21亿元＞百龙创园13.79亿元，头尾营收倍差约2.0倍。增速明显分化：百龙创园（+19.75%）、保龄宝（+14.54%）实现正增长，双塔食品（-13.37%）营收下滑，反映其豌豆蛋白与淀粉主业仍处调整期。

膳食纤维营收排序为：百龙创园7.57亿元（占其总营收54.87%）＞保龄宝2.15亿元（占7.81%）＞双塔食品1.13亿元（占5.31%）。百龙创园膳食纤维已是其绝对主业；保龄宝、双塔该业务占比均不足一成，属多元化补充。毛利率是分化最剧烈的指标：双塔食品60.88%最高（豌豆副产物成本低、附加值高），百龙创园49.29%（同比+7.69个百分点，高毛利抗性糊精占比提升叠加成本优化），保龄宝17.39%最低（同比-0.74个百分点）。差距源于工艺路线与产品结构——双塔膳食纤维为副产物、成本端优势显著；百龙创园聚焦中高端并持续优化结构；保龄宝膳食纤维以传统抗性糊精为主、附加值相对受限。百龙创园一年内毛利率提升7.69个百分点，改善最为明显。

五、企业膳食纤维产销量

百龙创园、保龄宝披露了膳食纤维产量与销量，产量规模排序为百龙创园54938.18吨＞保龄宝21615.90吨。百龙创园产量同比+19.62%逆势扩张，保龄宝产量同比-5.50%收缩。销量上，百龙创园48792.05吨（+5.52%）、保龄宝20931.52吨（-2.34%）。库存信号方面，百龙创园期末库存10454.80吨、同比激增+142.65%（产大于销、备货上升），保龄宝库存3385.99吨（+25.33%）温和上升。

六、企业研发投入对比

2025年，研发投入绝对规模排序为保龄宝1.02亿元＞双塔食品0.68亿元＞百龙创园0.49亿元；投入强度（占营收比重）排序为保龄宝3.72%＞百龙创园3.54%＞双塔食品3.18%。绝对第一（保龄宝）与强度第一（保龄宝）为同一家，百龙创园投入强度紧随其后。三家企业研发投入占营收比重均落在3%—4%区间、强度相近。

七、企业发展规划

将三家规划归纳为三条主线：①做强主业、扩产提能——百龙创园推进泰国工厂与功能糖扩产，保龄宝阿洛酮糖二期与DHA、乳果糖投产，双塔聚焦豌豆全产业链；②延链补链找第二曲线——保龄宝布局医药、功能油脂、质构改善四大板块及海外生产基地，百龙创园设上海、济南子公司与泰国基地；③研发驱动与产品结构优化——三家均强调加大研发投入、围绕中高端产品。

八、膳食纤维行业代表性上市企业—百龙创园

山东百龙创园生物科技股份有限公司成立于2005年，2021年在上交所主板上市，总部位于山东德州禹城“中国功能糖城”。公司是国内乃至全球重要的益生元、膳食纤维及阿洛酮糖生产商之一，国内首家取得抗性糊精生产许可证、首家具备工业化生产阿洛酮糖的企业，具备200多种规格型号功能性食品配料的生产能力，产品远销60多个国家和地区。从公司膳食纤维系列经营来看，2021—2025年膳食纤维系列业务营收由2.93亿元增至7.57亿元，毛利率由的35.31%提升至49.29%，主要得益于高毛利抗性糊精销售占比提升、工艺技改降本及“年产30000吨可溶性膳食纤维项目”等产能利用率提高。2025年膳食纤维产量54938.18吨、销量48792.05吨，均居样本首位。

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