2026年中国铁矿石行业政策、产业链、产量、价格、市场增量及发展趋势：矿价中枢明显下移，拉长周期来看，价格估值当前仍处高位，向下修正压力大[图]

内容概要：国民经济持续快速发展推动我国钢铁行业高速扩张，带动国内铁矿石需求大幅增长。我国铁矿资源总量较为丰富，但受优质富矿资源短缺、复杂难选铁矿利用水平偏低、国内铁矿开采产能约束等因素影响，国内铁矿石供给难以匹配钢铁产业的原料需求。2016—2017年，国内钢铁市场需求旺盛，中小型矿山开采活跃度较高，国内铁矿石产量处于近十年峰值区间。而粗放开采模式引发资源浪费、生态破坏、安全生产隐患等一系列问题，随着行业整治政策陆续落地，国内铁矿石产量开始小幅回落，并在2018年大幅下滑至76337.4万吨。2018年产量触底后，行业供给逐步修复，产量整体呈震荡上行态势，2024年攀升至阶段高点104193.5万吨；2025年产量回落至98371.5万吨，2026年上半年产量为46686万吨，预计全年产量或将延续小幅回落趋势。

上市企业：海南矿业（601969）、金岭矿业（000655）、大中矿业（001203）

相关企业：鞍钢资源、宝武资源、包钢集团、华夏建龙、攀钢矿业、兴化股份、三山爆破、武汉爆破、三一重工、徐工机械、宝钢股份、中信特钢、华菱钢铁、鞍钢股份、河钢股份、方大特钢

关键词：铁矿石行业政策、铁矿石行业产业链、铁矿石行业产量、铁矿石行业价格、铁矿石行业市场增量、铁矿石行业供需指标、铁矿石市场竞争格局、铁矿石行业发展趋势

一、铁矿石行业定义及分类

铁矿石是钢铁生产企业的重要原材料，是指存在利用价值的、含有铁元素或铁化合物的矿石。铁矿石是国际大宗商品、战略物资，属于经济命脉一类的东西。铁矿石的种类很多，用于炼铁的主要有磁铁矿（Fe₃O₄）、赤铁矿（Fe₂O₃）和菱铁矿（FeCO₃）等。按所含主要成分划可以分为磁铁矿、赤铁矿、褐铁矿、菱铁矿等。

二、铁矿石行业发展现状

国民经济持续快速发展推动我国钢铁行业高速扩张，带动国内铁矿石需求大幅增长。我国铁矿资源总量较为丰富，但受优质富矿资源短缺、复杂难选铁矿利用水平偏低、国内铁矿开采产能约束等因素影响，国内铁矿石供给难以匹配钢铁产业的原料需求。2016—2017年，国内钢铁市场需求旺盛，中小型矿山开采活跃度较高，国内铁矿石产量处于近十年峰值区间。而粗放开采模式引发资源浪费、生态破坏、安全生产隐患等一系列问题，随着行业整治政策陆续落地，国内铁矿石产量开始小幅回落，并在2018年大幅下滑至76337.4万吨。2018年产量触底后，行业供给逐步修复，产量整体呈震荡上行态势，2024年攀升至阶段高点104193.5万吨；2025年产量回落至98371.5万吨，2026年上半年产量为46686万吨，预计全年产量或将延续小幅回落趋势。

中国是全球最大的铁矿石消费国和进口国，粗钢产量占全球一半以上，由于国内铁矿资源“贫矿多、富矿少”的天然短板，每年铁矿石进口量占全球铁矿石进口量的70%以上，铁矿石对外依存度长期维持在80%左右。2025年中国铁矿石供应量同比增长（进口增量大于国产减量），国产铁精矿产量2.91亿吨，国产矿按铁元素计约占总供应的20%；进口铁矿砂及其精矿12.59亿吨、同比上升1.8%，进口金额8789.69亿元。

钢铁行业是我国支柱性产业之一，铁矿石是钢铁行业的＂粮食＂，其价格牵动着经济发展的神经。2024年1月至2026年8月大连交易所铁矿石主力期货开盘价整体先抑后低位震荡，价格中枢明显下移。2024年自千元高位持续下行，年内完成深度探底；2024年末至2025年维持底部区间运行，仅出现阶段性反弹；2026年价格在中低位反复波动，整体重心继续小幅回落。整体行情由下游钢铁需求偏弱、铁矿石供给宽松主导，行情从大幅波动逐步转向窄幅震荡，趋势性上涨动力不足。

相关报告：智研咨询发布的《中国铁矿石行业市场全景评估及发展策略分析报告》

三、铁矿石行业产业链

铁矿石行业产业链上游主要包括矿场资源、采矿设备等；行业中游为铁矿石矿开采和加工，主要由力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG四大矿山高度垄断；行业下游为钢铁冶炼，终端广泛应用于建筑、机械制造和汽车制造等领域。

四、铁矿石行业发展环境-相关政策

十四五以来，围绕铁矿石产业链的政策主线可归纳为四条：一是资源安全底线思维，以基石计划为纲推动国内增储上产与海外权益矿布局，如《矿产资源法实施条例》（2026年6月落地）、《国务院关于对外投资的规定》（2026年7月施行）；二是钢铁产能治理，2024年起暂停实施钢铁产能置换并修订《钢铁行业规范条件》修订，从源头控制铁矿总需求；三是绿色低碳约束；四是铁素结构调节。部分相关政策具体如下：

五、铁矿石行业竞争格局

我国约80%的进口铁矿石来自澳大利亚与巴西，其中澳大利亚一国占比超60%；进口铁矿石中约80%由四大矿山供应，分别为力拓（RioTinto）、必和必拓（BHP）、淡水河谷（Vale）、FMG。受此供给格局影响，我国在全球铁矿石供给端议价话语权较弱。2025年全球铁矿石供给增量主要来自力拓与宝武合作的西坡项目（2025年上半年投产，满产规模2500万吨/年）、FMG铁桥项目、MineralResources的Onslow项目以及安赛乐米塔尔的利比里亚项目。

国内铁矿生产以钢铁联合企业附属矿山为主（宝武、鞍钢、河钢为自给主力），独立矿山规模偏小，海南矿业为民营龙头。近年国内铁矿重点项目密集投产：2025年国内铁矿钻探工作量达92万米、创近十年新高，勘查重心已由浅层转向地下深部隐伏矿。重点项目中，首钢滦南马城铁矿（储量9.95亿吨、年产铁精粉737.5万吨）于2025年3月局部投产，是单体规模最大的增量；福建马坑矿业2026年7月IPO注册生效，扩产后总产能1000万吨/年。

六、铁矿石行业七大发展趋势

中国铁矿石行业正从资源焦虑走向供给从容，从被动接受定价走向主动参与定价，从规模扩张走向安全与绿色优先。行业竞争的主战场将从资源争夺转向技术（绿色冶金）、资本（权益矿运营）与战略协同（供应链一体化）。

1、需求总量见顶回落，进入长期下行通道

粗钢消费2020年见顶后已连续5年下降，十四五累计压减超1亿吨。参照德国（1969年人均粗钢640千克见顶后进入漫长震荡下行）与日本（1973年1.19亿吨峰值后十年降至1亿吨、随后二十年平台期）的工业化经验，中国粗钢产量将呈缓慢下降+长期平台形态，预计未来十几年年均降幅2%-4%。铁矿石需求总盘子趋于收缩。

2、供给持续宽松化，价格中枢趋势性下移

2025年全球铁矿石产量同比增加约3039万吨，叠加西芒杜爬坡（2026年约2000万吨、2029年1.2亿吨）、西坡满产2500万吨及非主流项目放量，供给增量将持续大于需求变化，供需宽松常态化。拉长周期来看，铁矿石价格估值当前仍处高位（近十年70%分位），向下修正压力大，预计主要运行区间70-100美元/吨。

3、供应多元化与权益矿崛起，澳矿一家独大格局松动

中国进口矿约80%来自澳巴的格局将渐进改变：西芒杜满产后年增1亿吨以上供应、其中约60%流向中国；钢厂用矿来源2025年已现澳矿需求率先下降、巴西与非主流矿上升的多元化迹象。海外资源布局正从澳洲、巴西向非洲（几内亚、利比里亚、塞拉利昂）、南美（秘鲁）延伸。

4、国产矿基石地位强化，从经济品转向战略品

国产矿成本为国际大矿三倍以上，经济性劣势难以逆转，但其战略价值被重新定价：钻探工作量2025年达92万米创近十年新高，勘查全面转向深部；马城、攀西扩建、钟九、马坑等重点项目陆续投产。国产矿的角色不是替代进口，而是地缘政治极端情境下钢铁工业的最后一道防线与谈判筹码。

5、铁素来源结构变革，废钢与氢冶金加速替代

2025年中国综合废钢比为22.7%，十五五目标30%——废钢比每提高1个百分点，按中性估计约替代1500万-2000万吨铁矿石需求（折62%品位测算口径不一）。电炉短流程占比提升、氢基直接还原（氢冶金）项目推进，将从工艺路线上削减高炉-烧结流程对铁矿石的依赖，长期看这是需求端最大的结构性变量。

6、绿色低碳重塑品级需求，高品位矿溢价固化

碳市场配额收紧与超低排放改造使吨铁碳排放成为钢厂核心约束，高品位（65%以上）、低杂质铁矿石因其降低燃料比、减少排放的工艺价值获得结构性溢价。西芒杜矿石（品位65%以上、低杂质）恰逢其时；而低品矿与非主流矿在绿色约束下的边际需求将进一步萎缩。

7、产业链利润再平衡，定价权渐进东移

矿山暴利、钢厂微利的倒挂格局正在逆转：2025年重点钢企利润总额同比增长1.4倍、矿采选利润同比下降13.4%。展望未来，供给宽松+集中采购+权益矿直供（宝武三池三港全程物流体系）+人民币结算试点四力叠加，中国买方议价能力将系统性增强，但普氏-美元定价体系的根本性改变仍需时日，预计以渐进量变方式实现。

更多行业分析详见智研咨询发布的《中国铁矿石行业市场全景评估及发展策略分析报告》。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。

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